印度即时零售平台平均折扣率已回落至19%-20%，运营商重心转向单位经济效益。据瑞银（UBS）研究，尽管大型电商计划未来12-18个月新增1,500家暗店，但即时零售平台仍选择收缩折扣力度。
价格折扣于2026年初达峰，Amazon Now折扣率从2025年11月的26%升至57%，竞争对手跟进。过去四个月价格战平息前，Flipkart Minutes及现有平台在主要品类促销折扣提升200-300个基点。
暗店圈地战
瑞银将印度即时零售市场总可触达规模预测上调至FY30的590亿美元。目前网络覆盖超100个城镇，预计占据全网上线零售增量增长约一半。
网络覆盖正超越传统生鲜品类，暗店增多处理消费电子、个人护理和服装商品，与传统包裹配送直接竞争。为应对业务量，传统电商集团正各自建立400-600个微型仓库，计划合并扩展至1,200-1,500个设施。
单位经济效益与利润率
现有玩家以充足现金储备进入新一轮竞争：Blinkit和Swiggy Instamart资产负债表分别持有约1.8万亿卢比，Zepto持有约7,000亿卢比。Blinkit Q1实现调整后EBITDA利润率为正且净订单价值快速增长；Instamart 5月贡献利润率盈亏平衡，环比提升160个基点至-0.2%；Zepto 7月重启增长支出前削减促销定价并清除400多万亏损客户账户。
亚洲即时配送市场中，韩国和东南亚平台在订单密度成熟后经历类似转变：表面补贴让位于商家广告、平台费用和品牌营销合作货币化。在印度，瑞银将该行业稳态运营利润率预测下调250-300个基点，反映非生鲜商品利润率较低及顶级大都市以外履约成本较高的现实。
当前关注点转向外卖用户激活，平台报告显示超70%账户月交易不足一次。Zomato和Swiggy正推出更小订单篮、更紧凑配送半径及更低餐厅佣金，促使休眠账户回归定期订购周期。
问答
问：为什么近期即时零售平台降低了折扣率？
答：运营商聚焦单位经济效益，促使折扣率从早期峰值回落，旨在改善财务表现而非单纯价格竞争。
问：即时零售网络计划如何在食品杂货之外扩展其服务提供？
答：暗店越来越多地处理消费电子、个人护理用品和服装等更广产品范围，直接与传统的包裹递送服务竞争，扩大市场覆盖面。
问：在新一轮竞争阶段中，既有的即时零售玩家处于怎样的财务状况？
答：像 Blinkit 和 Swiggy 的 Instamart 这样的现有平台持有大量现金储备，每家资产负债表上约有 18,000 亿卢比。Zepto 也拥有约 7,000 亿卢比。
问：外卖平台正在采用哪些策略来鼓励休眠用户更频繁地下单？
答：Zomato 和 Swiggy 等平台正在引入更小的订单规模、更紧凑的配送半径以及降低餐厅佣金。这些措施旨在激活目前每月交易次数不足一次的用户。