华南卡位战——金力新能源韶关 40 亿平方米隔膜基地浮出水面
湿法隔膜 · 5μm超薄 · 佛塑科技 · 龙二 · 供需缺口
2026 年 10 月 8 日环评受理。总投资 33.47 亿元，8 条湿法隔膜异步双向拉伸基膜线，达产年产 40 亿平方米，预计 2028 年 9 月投产。金力新能源为湿法隔膜出货量排名第二，2025 年市占率 20%，5μm 超薄高强隔膜市占率 63%。
韶关基地落地韶关高新技术产业开发区，核心目标服务华南动力、储能电池客户。华南是国内动力电池产能最密集区域之一，比亚迪、亿纬锂能、欣旺达等在广东及周边布局，隔膜作为电池四大主材之一，就近配套的运输半径和交付节拍直接影响下游产线。金力此前产能集中在邯郸、马鞍山、天津、湖北、合肥，华南本地化隔膜产能缺位，韶关基地填补空白。
40 亿平方米单基地产能已属行业头部量级——2025 年中国湿法隔膜出货量 265.2 亿平方米，金力以 20% 市占率位居第二、仅次于恩捷。韶关基地达产后，湿法隔膜总产能将实现显著跃升。
产品定位更值得关注：5μm 湿法隔膜 2024 年市占率 63%，高穿刺强度 5μm 产品出货量行业第一。5μm 是当前湿法隔膜的技术制高点、单平溢价高于 7μm 产品，全球可稳定量产的企业仅恩捷、星源、金力等少数几家。
韶关基地的背后，站着佛塑科技。2026 年 1 月，佛塑科技以 50.8 亿元完成对金力新能源 100% 股权的收购，正式切入湿法隔膜赛道。金力新能源的并表让佛塑科技业绩质变——2026 年上半年归母净利润预增最高 18 倍，锂电隔膜成为核心利润来源。
9 月，佛塑科技已公告韶关、武安双基地扩产：合计总投资约 71.58 亿元，同步定增募资不超过 40 亿元——韶关主攻湿法基膜，武安规划 40 亿平方米涂覆隔膜，形成"基膜 + 涂布"上下游配套，韶关环评受理标志着战略进入实质性推进阶段。
韶关基地预计 2028 年 9 月建成投产，这个时间节点需要放在行业扩产竞赛中审视。
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头部企业的产能军备竞赛正在全面铺开：恩捷股份 5 月宣布 40 亿元在自贡建设 50 亿平方米项目并以 4 亿元收购江苏爱思开 9.4 亿平方米；星源材质马来西亚 20 亿平方米基地 2026 年内逐步投产，美国北卡基地已进入产能释放阶段。
40 亿平方米产能若按 2028 年投产，恰好踩在高工产业研究院判断的"2027 年隔膜供需缺口隐现"窗口期上。但环评受理只是第一步，审批、开工、良率爬坡仍需跨越漫长的工程化周期。
产能落地速度和良率爬坡节奏，仍是决定这笔 33.47 亿元投资能否兑现价值的关键变量。
数据来源：韶关市生态环境局环评受理公告（2026.10.08）；证券时报（2026.09.04）；中国经营报 / EVTank 白皮书（2026.03）；三个皮匠报告（2026.09）；上海证券报（2026.05）；光大证券研报（2026.08）；国信证券研报（2026.10）。
备注申明：本文仅基于公开信息进行分析，仅代表个人观点，不构成任何投资建议。
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