工业煤改气退潮后的"气电联动"二次重启与价格传导阻滞

煤改气边际放缓背景下气电联动机制的二次重启、价格传导梗阻与破局趋势

目录

摘要2

一、现象与数据：煤改气边际放缓，气电装机逆势扩张2

（一）煤改气进入存量优化阶段2

（二）气电装机逆势增长3

（三）气电联动政策密集出台3

二、机理与痛点：三方博弈下的传导链条断裂4

（一）三方利益协调的结构性困境4

（二）联动公式锚定管道气门站价，LNG现货溢价覆盖不足4

（三）容量补偿与辅助服务机制不完善4

（四）价格疏导上限与终端承受力的两难5

三、趋势与判断：月度联动与现货补偿的破局窗口5

（一）广东、福建有望率先试点"月度联动+现货溢价补偿"5

（二）气电用气占比提升空间与约束5

（三）容量电价机制提供新托底5

（四）中长期展望：从"有没有气"到"值不值、能不能、好不好"6

结论6

参考来源7

摘要

工业煤改气边际放缓后，气电联动成为天然气需求新支撑点。2026年浙江、江苏、广东等地密集出台气电联动政策，但联动周期滞后、LNG现货溢价覆盖不足、跨市场规则错位等传导梗阻仍未消除。报告分析三方博弈机理，判断广东、福建有望率先试点"月度联动+现货溢价补偿"机制，气电用气占比有望从7%提升至2028年的12%。