花旗研究：Reliance有望成原油进口增长最大受益者
据花旗研究披露，Reliance Industries Ltd.（RIL）有望成为印度原油进口量上升的最大受益者。得益于卓越的炼化复杂度、较高的产品出口比例及较少的国内零售业务，叠加采购折扣原油带来的额外收益，RIL的总炼油利润率将获得显著提升。数据显示，印度从俄罗斯的原油进口占比已从历史上的1%-2%增至目前的约15%。
RIL利润弹性显著，GRM每涨1美元EPS增4%
花旗分析指出，若对约占20%的原油混合物给予每桶15美元的折扣，RIL的总炼油利润率（GRM）可提升近3美元/桶。GRM每上涨1美元/桶，RIL FY23合并每股收益预计增加约4%。
三大国有油企盈利敏感度更高
相比之下，印度三大国有石油营销公司对GRM变动的盈利敏感度更为突出。GRM每上涨1美元/桶，Bharat Petroleum Corp.、Hindustan Petroleum Corp.和Indian Oil Corp.的FY23每股收益将分别提高约16%、14%和16%。