受电子商务迅猛扩张及第三方物流（3PL）业务增长驱动，印度仓储行业正迎来历史性吸纳高峰。2021年仓储净吸纳量达3920万平方英尺，超越2019年疫情前纪录；据仲量联行（JLL）数据，预计2022年将进一步提升至4250万平方英尺。
政策与投资双重驱动需求激增
在生产挂钩激励计划（PLI）及1.4万亿美元Gati Shakti国家基础设施投资推动下，仓储询盘量持续强劲增长。Horizon Industrial Parks首席执行官Rahul Pandit指出，电商带动的消费需求与工业资本支出加速交汇，促使该公司投资组合实现100%满租运营。
JLL印度区物流与工业业务董事总经理Sanjay Bajaj表示，制造业、仓储业和投资三大板块均呈看涨态势。跨国公司与本土企业纷纷扩大产能，一级及二级城市的3PL、零售和电商运营商推动仓储空前增长。数据显示，A级仓库平均面积已从2016年的8万平方英尺翻倍至2022年上半年的16万平方英尺。
租金上涨与二线城市崛起
过去两年，Flipkart和亚马逊等电商巨头租赁了印度超四分之一的总仓储容量。需求激增推高租金，2022年主要市场租金涨幅超5%-7%，显著高于2015-2021年不超过3%的复合年均增长率。
除孟买、德里、班加罗尔等核心城市外围区域外，艾哈迈达巴德、勒克瑙、昌迪加尔和那格浦尔等二线城市仓储需求亦显著提升。随着大型电商入驻，私募股权基金正积极寻求在这些高吸纳量二线城市进行投资布局。
机构投资者重仓布局现代物流
仓储物流板块作为抗周期资产，备受机构青睐。过去五年，CPPIB、Warburg Pincus和Ivanhoe Cambridge等私募及养老基金已承诺投入超50亿美元。摩根士丹利等国际投资者近期也重返印度市场并收购仓储项目控股权。
得益于良好的监管环境及政府政策支持，基础设施支出提振了对现代仓储的整体需求。预计未来几年，该板块将持续走强并吸引更多长期资本注入。