尽管面临原材料成本上升及全球通胀压力，消费需求仍推动仓储业实现V型复苏并录得两位数增长。专家预测，到今年年底，该需求有望突破历史最高水平。
疫情前后需求对比与行业复苏
本历年前三季度，仓储空间净吸收量达2800万平方英尺，创历史新高。相比之下，疫情期间前三季净吸收量较疫前下降1200万平方英尺。印度仲量联行（JLL）运营、物流及工业部负责人Chandranath Dey指出，2019年净吸收量约2500万平方英尺，同比增长48%；而2020年同期降至1300万平方英尺。随着企业复工及消费改善，预计2022年底净吸收量将达创纪录的4300万平方英尺，本年度前九个月增幅已达45%。
印度工商联合会（CII）代表Harsh V Bansal表示，技术与数字化的融合降低了设施维护及运营优化难度，带动了物流行业繁荣。NDR仓储公司营销总监Daljit Singh补充称，自商品与服务税（GST）实施以来，仓储业保持健康两位数增长，疫后增速进一步提升，大型仓储设施主要受电商和零售行业驱动。
多重因素推高仓储租金
受原材料成本上涨、全球逆风及需求增长影响，仓储租金呈上升趋势。Dey表示，疫情期间租金保持稳定，但随着租户占用面积增加，2021年至2022年迄今租金已上涨3%-4%。同时，通胀导致部分项目暂停建设，新增空间短缺进一步推高了租金。
英国莱坊（Knight Frank）印度公司研究总监Vivek Rathi指出，继2021财年低迷期后，2022财年所有前八大市场租金均上涨，其中孟买涨幅达9%，加尔各答同比上涨8%。Bansal透露，上一财年孟买、班加罗尔和德里国家首都辖区（NCR）仓储租金平均上涨7.2%，德里NCR和孟买实际租赁量位居前二。
核心板块吸纳量与二线城市崛起
第三方物流、零售、电子及白色家电、制药以及制造业（汽车零部件与工程）在总租赁面积中占据最大份额。Dey分析称，因疫情期间为满足高需求大量租用空间，电商领域的短期吸纳量相对放缓。
展望未来，消费驱动的零售、快消品及电子板块将产生可观需求，二线和三线城市成为新增长点。Welspun One物流园区董事总经理Anshul Singhal认为，数字化渗透率提升使非一线城市成为主要消费市场，城市内仓储、定制化建设及自动化等趋势推动了需求。Hiranandani集团董事总经理Niranjan Hiranandani表示，疫后低线城市场需求回升，最后一公里配送趋势强劲。凭借低租金、劳动力充足及资本投入低等优势，加之电商数字化应用增加，行业参与者正加速仓储空间的分散化布局。
政策红利持续释放
《国家物流政策》和总理Gati Shakti计划等举措在全国范围内有效拉动了物流仓储需求。Dey强调，《国家物流政策》旨在降低占比巨大的运输成本，并将促进仓储业标准化及产能提升。Singhal指出，生产挂钩激励计划（PLI）、GST、Gati Shakti计划及国家物流政策共同鼓励了行业扩张。Bansal表示，“印度制造”、“自力更生印度”等计划的实施增加了仓储空间需求，预计相关运营组合将持续推动物流及仓库业务增长。
过去五年仓储空间净吸收量增长率：
- 2018年：32%
- 2019年：36%
- 2020年：22%
- 2021年：39%
- 2022年（预测）：42%-43%