10月16日，上海航运交易所发布的最新一期SCFI指数报3679.58点，较上期微涨15.47点，连续数周在3660-3690点区间窄幅波动。与前期动辄2%-3%的周涨幅相比，运价指数已明显进入高位企稳阶段。与此同时，霍尔木兹海峡本周接连发生集装箱船遇袭事件，其中一艘新加坡籍船舶着火沉没，所幸船员全部安全撤离。而在大洋彼岸，洛杉矶港9月进口箱量创下历史单月新高，跨太平洋航线现货运价仍较亚欧航线高出2.5倍，美线需求的韧性仍在支撑运价高位运行。 本周市场的主旋律可以概括为：SCFI止涨企稳，霍尔木兹海峡安全风险再度升级，美线进口需求韧性犹存，巴拿马运河限流边际缓和。
运价市场：SCFI止涨企稳，跨太平洋与亚欧航线价差创历史极值
10月16日，上海航运交易所发布的最新数据显示，上海出口集装箱运价指数（SCFI）报3679.58点，较上期上涨15.47点，涨幅0.42%，涨势较前期明显放缓。中国出口集装箱运价综合指数（CCFI）报1922.64点，微涨0.5%。
从更长周期看，SCFI已进入高位平台期。9月30日SCFI报3662.30点，10月9日报3664.11点，10月16日报3679.58点，三周累计涨幅不足0.5%。此前连续数周的强劲上涨动能已显著减弱。
跨太平洋航线与亚欧航线的价差创下历史极值。Sea-Intelligence在最新周报中指出，亚洲至欧洲航线与跨太平洋航线之间的现货运价差距已达到历史性水平，甚至超过疫情期间的水平。
具体来看，上海至美国西海岸现货运价为每40英尺箱7584美元，创2024年7月以来新高；上海至美国东海岸现货运价为每40英尺箱10524美元，较9月中旬创下的近期高点仅低不到1%。Xeneta对亚洲至美东运价的评估更高，达到每40英尺箱11512美元。相比之下，上海至鹿特丹运价已降至每40英尺箱3337美元，为5月下旬以来最低；上海至热那亚运价降至3696美元，创5月初以来新低。
目前跨太平洋航线的平均运价已升至亚洲至欧洲航线的2.5倍。自7月30日当周以来，德鲁里WCI指数中的两条跨太平洋航线运价平均上涨34%，而两条亚洲至欧洲航线运价则平均下跌31%。
马士基加征紧急燃油附加费。马士基宣布，由于中东持续冲突导致燃油成本上涨，将对所有出口提货和进口派送业务提高紧急燃油附加费（EFS），上调至20%，自2026年10月12日起生效。这一附加费将直接推高美线综合运输成本。
安全风险：霍尔木兹海峡两艘集装箱船遇袭，一艘沉没
本周，霍尔木兹海峡的安全形势急剧恶化，成为全球航运市场关注的焦点。
两艘新加坡籍集装箱船遭袭。新加坡海事及港务管理局10月14日晚发表声明称，两艘在新加坡注册的集装箱船在通过霍尔木兹海峡时被不明投射物击中，其中一艘着火后沉没。
第一艘船只于13日遭袭受损并发生火灾，随后沉没，船上21名船员均已安全撤离
第二艘船只于14日遭袭后船体受损，随后依靠自身动力抵达安全锚地，船上22名船员均安全
据央视网报道，英国海上贸易行动办公室通报称，一艘载重5万吨的集装箱船在驶入霍尔木兹海峡期间遭不明投射物击中，船只受轻微损坏，无人员伤亡，船只继续航行；另有一艘载重1.9万吨的集装箱船在驶离海峡期间遭袭，同样受轻微损坏后继续航行。
新加坡方面强烈谴责。新加坡海事及港务管理局在声明中表示，对霍尔木兹海峡商业航运持续遭受袭击“深表关切”，并强调“此类无端袭击毫无正当理由，且违反国际法”。
对美线物流的间接影响。霍尔木兹海峡的安全风险主要影响中东及亚欧航线，但全球运力配置的联动效应不容忽视。若安全局势进一步恶化导致更多船舶绕行好望角，全球有效运力将进一步收紧，间接对美线运价形成支撑。同时，战争险保费和燃油成本的上涨也将通过附加费机制传导至所有航线。
港口与需求：洛杉矶港9月进口创历史新高，美线需求韧性犹存
尽管运价指数止涨企稳，但美国进口需求的韧性仍在为美线运价提供基本面支撑。
洛杉矶港9月进口箱量创历史纪录。洛杉矶港执行董事Gene Seroka在新闻发布会上表示：“9月是本港历史上表现最好的单月。”9月进口箱量达到创纪录的545,696 TEU，同比增长19%。Seroka还指出，6月至9月也是该港“有史以来最强劲的连续四个月”。
美国进口量有望追平2021年纪录。Descartes数据显示，美国港口9月进口量合计达到250万TEU，创历年同期新高，同比增长10%。《全球港口追踪报告》预计，其覆盖的13个美国港口9月进口量同比增长8%，10月进口量仅较9月下降1%，季节性放缓要到11月和12月才会显现。报告预计，2026年全年美国进口箱量将达到2580万TEU，同比增长2%，追平2021年疫情期间创下的年度最高纪录。
消费需求韧性是关键。Hackett Associates创始人Ben Hackett在报告中表示：“面对不断上升的通胀，消费者支出依然强劲。”Seroka也表示：“美国经济继续向前发展，消费者仍在购物。”人工智能数据中心建设相关商品的需求持续上升，也为进口量提供了额外支撑。
但需求端也面临潜在风险。新华社报道指出，美国关税政策正反噬本土制造商，铝制品工厂主道格·伦德估算，光今年一年关税政策会给自家工厂带来450万至500万美元额外成本，来自供应商的每个集装箱货物成本上涨6500美元。若企业成本压力持续加大并传导至消费端，可能对后续进口需求形成抑制。
巴拿马运河：吃水限制暂缓收紧，美东航线压力边际缓解
巴拿马运河管理局此前决定推迟原定于10月1日生效的新巴拿马型船吃水限制调整，维持48英尺（14.63米） 的最大允许吃水，原计划的47.5英尺限制推迟至另行通知。
这一决定为美东航线船舶部署提供了更大的灵活性，短期内缓解了运力进一步收紧的压力。但每日32个通行名额的限制仍在执行，美东航线有效运力仍受结构性约束。运河管理局表示将继续监测水情，任何未来变化将提前通知。
对美东运价的支撑逻辑未变。巴拿马运河限流仍是支撑美东航线运价的核心结构性因素。只要每日通行名额限制持续，美东航线有效运力就难以完全恢复，运价高位运行的基础依然存在。
行业观点：运价高位企稳但地缘风险溢价上升，海外仓战略价值持续凸显
本周的市场动态清晰地表明，美线物流正进入“运价高位企稳+地缘风险升级+需求韧性犹存”的新阶段。
第一，SCFI止涨企稳，但高位运行的基础依然牢固。 SCFI三周累计涨幅不足0.5%，表明市场进入高位平台期。但洛杉矶港9月进口创历史新高、美国全年进口量有望追平2021年纪录、跨太平洋与亚欧航线价差创历史极值——这些信号共同指向一个判断：美线运价短期内大幅回落的可能性较低。船公司的运力管控策略、巴拿马运河限流、以及美国消费需求的韧性，共同构成了运价高位的支撑基础。
第二，霍尔木兹海峡安全风险升级，全球运力配置的“隐性成本”正在上升。 两艘集装箱船遇袭、一艘沉没，标志着中东航运安全形势的进一步恶化。虽然美线不直接经过霍尔木兹海峡，但全球运力配置的联动效应意味着：若更多船舶绕行好望角，有效运力将进一步收紧，间接推高所有航线的运价水平。战争险保费和紧急燃油附加费的上涨，也将通过附加费机制传导至美线综合成本。
第三，海外仓的“缓冲”价值在运价高位与地缘风险叠加的环境下持续凸显。 当SCFI在3600点以上的高位运行、当霍尔木兹海峡的安全风险推高全球运力成本、当美国进口需求仍在支撑运价——提前备货至海外仓的战略价值不仅体现在成本对冲，更体现在供应链连续性的保障。将不可控的运价波动和地缘风险转化为可控的库存流转，是当前环境下海外仓最核心的价值主张。
温馨提示
美线订舱方面：SCFI止涨企稳于3679点，美西线7584美元、美东线10524美元。跨太平洋与亚欧航线价差创历史极值，美线运价高位运行基础牢固。建议提前2至3周锁定舱位，同时关注马士基EFS（20%）对综合成本的影响。
霍尔木兹海峡安全预警：两艘集装箱船遇袭，一艘沉没。虽然美线不直接经过该海峡，但全球运力配置的联动效应不容忽视。建议持续关注地缘局势对全球运力供给和战争险保费的影响。
巴拿马运河：吃水限制暂缓收紧至48英尺，美东航线压力边际缓解，但每日32个通行名额限制仍在执行。建议持续关注运河管理局后续评估。
美线需求跟踪：洛杉矶港9月进口创历史新高，美国全年进口量有望追平2021年纪录。但关税对本土制造商的成本压力正在累积，建议关注四季度消费需求变化对进口量的潜在影响。
旺季备货方面：10月进口量预计仅较9月下降1%，季节性放缓要到11月和12月才会显现。建议与客户沟通四季度备货计划，利用海外仓“提前备货、分批派送”的模式优势，规避运价波动和地缘风险。
我司将持续跟踪美线运价变化、地缘安全动态与关税政策，为您提供专业的物流解决方案。
顺祝商祺！
国际物流有限公司
2026年10月16日
数据来源说明：本期周报中，SCFI运价指数引自上海航运交易所/新华财经；跨太平洋与亚欧航线价差数据引自Sea-Intelligence/Lloyd‘s List；霍尔木兹海峡安全事件引自央视网/新华社/新加坡海事及港务管理局声明；洛杉矶港进口数据引自劳氏日报/国际船舶网；马士基EFS信息引自财联社；美国制造商成本信息引自新华社/北京日报。部分市场动态信息综合自公开报道，仅供参考。
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