APSEZ以3000万美元出售缅甸集装箱码头，较建设成本大幅折价
阿达尼港口与经济特区有限公司（APSEZ）周四宣布，已完成向Solar Energy Ltd出售其缅甸新建集装箱码头的交易，最终对价为3000万美元。该售价较项目建设投入减少约1.2亿美元。此次低价出售主要受审批流程持续延迟及部分先决条件难以满足影响，APSEZ已按“现状”基础对该码头进行独立估值并重新协商价格。买方将在卖方完成必要合规手续后三个工作日内支付款项，APSEZ在收齐全款后即转移股权，正式退出该项目。
交易条款变更：从“项目完工基础”转为“现状”出售
3000万美元的交易对价与早期公告差异显著。APSEZ曾于2022年5月签署股份购买协议（SPA），拟按“项目完工基础”出售持有缅甸项目权益的Coastal International Terminals Pte Ltd，当时声称可全额收回投资、贷款及完工成本。然而，因项目尚未运营且审批受阻，双方在上季度同意将最迟完成日期延长六个月。
鉴于后续进展不及预期，交易基础调整为“现状”出售。APSEZ解释称，由于审批延迟及满足先决条件存在困难，经独立估值后双方重新商定了对价。此前管理层虽认为净变现价值高于账面价值，但实际成交价反映了当前资产面临的现实困境。
地缘政治与ESG争议致项目被迫剥离
APSEZ退出缅甸码头与其环境、社会及治理（ESG）表现引发的争议直接相关。该项目涉及负责2021年2月1日政变的缅甸军方关联实体，在美国对相关官员实施制裁后，公司面临投资者强烈反对与全球舆论反弹，被迫启动退出程序。
Coastal International Terminals前身为Adani International Terminals Pte Ltd，系APSEZ 2017年在新加坡设立的子公司，旨在拓展东盟港口业务。此次出售标志着该公司为应对地缘政治风险而做出的战略调整。
战略布局受挫：仰光码头原规划产能80万TEU
提前退出缅甸市场使APSEZ构建“次大陆港口项链”的战略遭遇挫折。该战略原计划串联印度至科伦坡、仰光的港口网络，提供南亚物流解决方案。2019年5月，阿达尼集团曾宣布投资高达2.9亿美元，以50年期协议建设运营仰光河新集装箱码头。
该项目由Adani Yangon International Terminal Co Ltd牵头开发，位于缅甸经济公司（MEC）租赁的54英亩土地上。MEC作为缅甸最大企业之一，受美国制裁且由军方国防采购局控制。项目一期原计划2020年底投产，设计吞吐能力15万标准箱（TEU），二期规划产能扩至80万标准箱（TEU）。此外，项目还包含海事大学建设及航道等基础设施配套，旨在提升当地技能水平并推动区域经济发展。AIPT 2原计划成为仰光港集群的重要组成部分，与亚洲环球码头、缅甸工业港及蒂拉瓦国际码头共同处理该国90%的进出口贸易。