国庆长假后，国内金属镓现货市场延续弱势格局，价格承压运行，厂家多采取随行就市策略，主流成交集中在1720—1730元/千克。进入10月中旬，市场风向出现转变。某镓厂竞拍以1800元/千克上方价格达成交易，虽属个别订单，却明显高于当时常规水平，迅速引发市场讨论，并推动价格止跌。此后，相关消息持续发酵，叠加电子盘价格攀升至1800—1850元/千克，进一步强化看涨氛围。受此影响，部分持货商小幅上调报价以测试下游接受度，个别厂家亦滋生惜售情绪。从成交看，镓厂现货订单重心有所上移，但实际涨幅有限，买方在实单议价中仍存压价行为，部分订单价格未及厂家预期。
当前金属镓市场显露上涨势头，但并未形成趋势，处于拉扯的关键节点，业者对后市判断明显分化。看涨观点认为，金属镓经历较长低迷期后，继续下探空间已相对有限，逐步具备触底反弹条件。理性方则更强调基本面约束：镓厂生产总体正常，国庆假期后下游原料库存尚未完全消化，终端需求仍无明显起色，近期询盘多集中于小单刚需，价格上涨尚缺乏有效需求支撑。基于此，部分持货商保持冷静，报价未有明显波动；即便上调报价，调价节奏亦较缓慢，以窄幅向上方式逐步试探需方接受程度。
在此背景下，下游企业提升对金属镓市场的关注度。为及时掌握行情变化，下游用户与持货商交流频率增加，但实单仍以零星刚需为主。面对近期价格上探，下游企业态度犹豫：一方面，库存相对充裕而需求表现疲弱，使其倾向判断本轮涨势难以持续，采购意愿偏低；另一方面，又担忧涨势逐步确立后推升后续采购成本，故整体观望氛围浓厚，采购节奏维持谨慎。
综合来看，本次金属镓价格上探虽“饱受期待”，但基于现货市场实际供需分析，部分业者在随行就市的同时，也担忧行情难以持续，认为价格上行动力不足，对后市并无太多信心，表现在市场中则为价格变动稍缓，涨势并不迅猛。在行情发酵短短几日后，某镓厂竞拍价格即出现回落趋势，此也在一定程度上反映出当下市场的疲态。截至目前，中国金属镓现货成交多集中在1730—1750元/千克。即便当前涨势初显，其持续性与上行幅度仍待观察，形成趋势性上行周期的条件尚不十分充分。整体而言，情绪面回暖尚未转化为趋势性需求改善，短期价格更多体现为低位修复与试探性反弹。
后市预测：
短期来看，中国金属镓现货价格或维持偏强震荡。前期情绪性拉涨后，近日现货市场已逐步降温态势，业者心态或回归理性。后期假若电子盘延续上行，叠加下游消耗后补库、需求改善，得以重新吸引场外资金参与，价格弹性有望放大，市场底部或逐步夯实；反之，若终端需求持续乏力，仅靠情绪面推涨难以形成趋势性上行，价格上方空间仍将受限。综合判断，短期内金属镓日均价格或在1730—1780元/千克区间内波动。
百川盈孚
本公众号发布的数据、信息、文章，仅供交流和参考，不对您构成任何投资建议，据此操作风险自担，盈亏自负。
如需转载到别的账号、发布平台或在您的文章中引用，请联系我司公众号后台，并注明内容来源于百川盈孚，且转载或引用不得用于任何商业用途。
若想进一步了解，请致电官方客服电话 010-59795659
