2026年9月，海外中资水泥项目延续“存量推进为主、新增立项谨慎”的态势。
本月核心看点集中在中亚、东南亚两大板块。非洲区域新建熟料项目投资节奏明显放缓，中资出海模式正从“大规模新建产能”向“存量并购+技术输出+配套工程”并行转变。
以下为本月重点动态梳理，供关注非洲及海外工程物资运输的客户参考。
一、核心在建项目
哈萨克斯坦阿克托别3500t/d熟料项目
（中国建材/天山股份投资）
本月最重要工程节点：8月31日窑尾预热器顺利封顶，9月持续开展预热器内部构件、回转窑、篦冷机等主机设备安装。
项目由北京凯盛EPC总包，总投资约1.8亿美元，计划2027年上半年投产。
物流关注点：当地冬季严寒，四季度施工窗口期缩短。跨境设备物流周期长、外汇汇出审批、属地劳工管理为主要管控点。
印尼东加红狮二期万吨熟料项目
（红狮集团投资）
规划万吨级熟料线，总投资约10亿美元，目标点火节点2026年11月。9月重点开展设备管线对接、单机预调试准备。
物流关注点：雨季降雨影响现场施工效率，矿山供应、海运费波动为投产后主要风险。
二、新签项目
本月无中资企业对外投资新建熟料生产线的新立项公告，新增订单集中在EPC配套和智能化改造。
越南龙山水泥智能化改造项目（9月10日签约）
存量生产线数字化升级，不属于新建熟料产能。
阿联酋拉斯海马水泥仓储及输送EPC项目（9月1日中标）
仅水泥仓储+输送系统，无熟料煅烧主线。
尼日利亚Dangote伊托里3、4号线设备供货
8月签约，9月履约推进。2×6000t/d熟料线全套设备供货，业主为Dangote集团，并非中资投资项目，仅为设备供货EPC。
三、股权并购动态
本月海外水泥股权并购活跃度高于新建投资。
华新水泥：9月提交约束性报价竞购巴西CSN水泥业务，报价110亿雷亚尔，收购粉磨+熟料资产，不涉及新建生产线，交易尚未落地。
台泥集团：9月董事会授权收购乌克兰IFCEM水泥企业100%股权，属于存量资产收购，无新建熟料工程。
趋势判断：中资出海模式分化明显。一类为自有资本投资建厂（红狮、中建材），另一类为工程企业输出EPC设备与技术（中材国际）。资本直接投资更谨慎，新立项熟料产能减少，存量并购增多。
四、区域环境研判
中亚（哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦）
优势：基建规划落地，本地熟料供给缺口大，政府支持度较高。
风险：冬季施工周期短，跨境设备物流周期长，外汇兑换与资金出境审批周期长。
东南亚（印尼、越南）
优势：人口基数大，基建持续释放，海运转运便利。
风险：雨季影响施工，矿山资源获取难度上升，环保监管趋严。越南新增熟料产能立项趋谨慎。
非洲（尼日利亚、乌干达、莫桑比克）
尼日利亚Dangote项目仅为中材国际设备供货，并非中资投资建厂。
非洲新建熟料项目投资节奏放缓，资金回款、电力稳定供应、社区环保投诉仍是长期制约因素。
莫桑比克西部水泥项目为存量运营项目，无新建熟料在建工程。
五、下月重点跟踪
哈萨克斯坦阿克托别项目主机安装进度及冬季施工方案落地情况
印尼东加红狮二期项目11月点火前的单机调试、烘窑准备
乌兹别克斯坦撒马尔罕水泥厂项目是否进入实质性签约阶段
巴西CSN水泥、乌克兰台泥并购项目的后续公告
海外项目环评、外汇、劳工许可的新增变动公告
六、对非洲航线物流的启示
从本月动态来看，非洲区域新建熟料项目投资放缓，但存量运营项目、设备供货EPC、配套仓储工程仍在持续。
对于做非洲航线的物流企业，以下几点值得关注：
1. 设备供货类物流需求仍在
如尼日利亚Dangote项目等EPC设备供货，涉及大量工程物资运输，对重件、大件运输方案设计要求高。
2. 存量项目运维物资需求稳定
非洲现有水泥厂的备件、耗材、技改设备运输需求持续存在。
3. 回款与电力配套是长期约束
非洲项目投资节奏放缓的根本原因在于资金回款和电力配套，这也会间接影响物流企业的账款回收周期，需提前做好风险管控。
4. 东非走廊仍是重点通道
坦桑尼亚、肯尼亚等东非港口作为非洲内陆国家的中转枢纽，其清关、转运效率直接影响项目物资的到位时间。
广东中坦国际物流有限公司，立足东部非洲，深耕中非跨境物流垂直体系，在坦桑尼亚、刚果金、赞比亚、迪拜、马拉维、马达加斯加、莫桑比克等国设有分公司与海外仓。
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