TVS供应链解决方案有限公司（NSE：TVSSCS，BSE：543965）今日公布截至2023年6月30日的季度合并未经审计财务结果。作为印度领先且增长迅速的综合供应链服务商，公司本季度业绩呈现结构性优化态势。
综合供应链解决方案板块强劲增长
| 单位：印度卢布亿 | 2023财年第一季度 | 2023财年第四季度 | 2024财年第一季度 | 环比增长 | 同比增长 |
| ISCS板块收入 | 1,097.7 | 1,255.2 | 1,318.9 | 5.1% | 20.1% |
| ISCS板块调整后EBITDA | 95.3 | 115.0 | 139.8 | 21.6% | 46.7% |
综合供应链解决方案（ISCS）板块表现亮眼，收入达1,318.9亿印度卢布，同比增长20.1%，环比增长5.1%。该板块在印度、欧洲及北美市场均实现双增长，主要得益于现有项目扩展及新业务开发。本季度公司与Centrica PLC启动七年转型合作，并签约多家跨国科技及能源企业客户。
运营杠杆效应显著，调整后EBITDA利润率达10.6%，同比提升190个基点，环比提升140个基点。调整后EBITDA为139.8亿印度卢布，同比增长46.7%，环比增长21.6%。
网络解决方案板块受全球货运趋势影响
| 单位：印度卢布亿 | 2023财年第一季度 | 2023财年第四季度 | 2024财年第一季度 | 环比增长 | 同比增长 |
| NS板块收入 | 1,577.7 | 1,125.1 | 1,023.5 | -9.0% | -35.1% |
| NS板块调整后EBITDA | 81.0 | 44.9 | 38.2 | -15.0% | -52.9% |
网络解决方案（NS）板块中，综合最后一公里（IFM）业务保持韧性，但全球货运代理业务受行业下行影响明显。空运和海运货量交付延迟及运价低迷导致收入下滑。本季度NS板块收入为1,023.5亿印度卢布，同比下降35.1%，环比下降9.0%。
受货量交付延迟拖累，调整后EBITDA利润率降至3.7%（去年同期为5.1%）。调整后EBITDA为38.2亿印度卢布，同比下降52.9%，环比下降15.0%。
合并财务业绩与高管展望
| 单位：印度卢布亿 | 2023财年第一季度 | 2023财年第四季度 | 2024财年第一季度 | 环比增长 | 同比增长 |
| 营业收入 | 2,675.5 | 2,380.2 | 2,342.4 | -1.6% | -12.4% |
| 调整后EBITDA | 167.2 | 173.8 | 179.4 | 3.3% | 7.3% |
| 税前利润（PBT） | 7.5 | -10.9 | -25.6 | ||
| 税后利润 | -1.8 | -12.3 | -65.3 |
公司业务结构持续向高利润率的ISCS板块倾斜，该板块占合并收入比重从上年同期的41.0%提升至56.3%，有效推动了整体调整后EBITDA利润率扩张至7.6%（上年同期为6.2%）。
税前利润下滑主要受两方面因素影响：一是借款利息同比增加19.2亿印度卢布；二是IPO前发行的强制可转换优先股折价转股产生23.2亿印度卢布的一次性非现金特殊损益。
总经理Ravi Viswanathan表示，各行业供应链外包需求持续上升，为ISCS板块带来强劲动力。印度市场收入同比增长14.3%，欧美地区通胀压力缓解叠加多元化行业布局，支撑了两位数增长。
全球首席财务官Ravi Prakash Bhagavathula指出，ISCS板块的增长有效对冲了货运市场的负面影响。公司通过提升运营效率及降本举措，使调整后EBITDA利润率同比扩大140个基点，但利息成本及一次性费用对整体盈利造成短期扰动。