尽管头部食用油品牌在6月季度的销量实现了20%-25%的增长，但11家上市食用油公司的合计销售额同比仍下降8%。受实现价格急剧下跌影响，这些公司在2024财年第一季度的合计营业亏损接近50%，净亏损更是超过76%。这是相关公司连续第二个季度出现合计亏损，且亏损幅度较2023财年第四季度更为严峻。
此前，国内食用油公司在2023财年第二季度也曾遭遇亏损，但随着价格短暂企稳回升，后续季度恢复了微利。虽然9月季度价格有小幅上涨，但预计并非所有公司都能在此期间实现扭亏为盈。
进口激增冲击国内炼油业务
近期食用油进口量激增，尤其是精炼棕榈油。由于精炼棕榈油的到岸成本低于毛棕榈油，国内炼油业务难以维持，企业正敦促政府在毛油和成品油之间实施实质性的进口关税差额。
以生产“Fortune”品牌食用油的阿达尼威尔玛尔（Adani Wilmar）为例，该公司2024财年第一季度录得净亏损7.9亿卢比，而去年同期净利润为19.4亿卢比；季度营收同比下降12%至1292.8亿卢比，息税折旧及摊销前利润（EBITDA）大幅下滑71%至13亿卢比。尽管如此，其销量从119万吨增长至149万吨，增幅达25%。
阿达尼威尔玛尔首席执行官兼执行董事安古苏·马利克表示，在食用油价格下跌的环境中，高成本库存以及套期保值头寸与实物商品现货价格的错配，影响了6月季度的利润率。不过，得益于价格下调，其食用油业务在销量方面已重新恢复增长势头。
行业呼吁调整关税结构
目前，孟买沿海地区RBD（精炼）棕榈油到岸成本为每吨840美元，而毛食用油为每吨860美元。随着棕榈油、大豆油和葵花籽油等进口量激增，2022-23年度油料季进口量有望突破创纪录的1700万吨，高于去年的1400万吨。印度约56%-58%的食用油消费依赖进口。
Emami集团董事阿迪蒂亚·阿加瓦尔指出，过去几个月已将食用油降价5%-10%传导给消费者，并持续监控价格走势。行业更大的担忧在于精炼食用油进口增加，这损害了国内炼油商的盈利能力，迫使其必须迅速匹配进口商定价策略。
作为顶级食用油企业的行业协会，印度溶剂萃取协会（SEA）已敦促政府拉大毛食用油与精炼食用油的有效进口关税差距。目前毛油有效进口关税为5.5%，精炼油为13.75%。SEA执行董事BV Mehta建议，精炼油与棕榈油的进口关税差距应从目前的8.25%至少提高至13%，以免国内炼油产能受到大量进口的不利影响。数据显示，在全部食用油进口中，毛油占比约为75%，精炼油占比为25%。
通胀压力下关税调整空间有限
专家表示，政府正试图通过调整进口关税结构，在国际价格、本土生产及通胀担忧之间寻求平衡。官方消息人士称，尽管面临国内价格下跌和低价进口冲击，但在当前阶段，抑制通胀仍是首要任务，因此政府不太可能上调精炼食用油的进口关税。