头部玩家：安克、石头站稳百亿营收

先说好的。

安克创新，上半年营收稳稳站在百亿级，利润也在修复。石头科技更猛，扫地机器人在海外卖得风生水起，营收利润双增长。

这两家有什么共同点？

第一，都是自有品牌，不是白牌铺货。安克做充电宝、充电站，石头做扫地机器人，都是靠产品力打出来的。

第二，都有研发壁垒。不是那种找个工厂贴牌就卖的，而是真金白银投研发，有技术护城河。

第三，都不止靠亚马逊。安克进了沃尔玛、Best Buy这些线下渠道，石头在欧洲、日本都有自己的销售网络。

说白了，人家不是平台卖家，是品牌公司。

中部玩家：傲基净利掉了六成

再看惨的。

傲基，以前也是跨境大卖里的一号人物，上半年净利润直接掉了六成。

为什么掉这么多？

我跟几个做铺货的老板聊过，原因其实就三个。

第一，亚马逊流量越来越贵。以前一个广告点击几毛钱，现在几块钱都打不住，ROI根本算不过来。

第二，内卷太严重。你卖什么，马上就有10个人跟卖，价格战打得头破血流。

第三，关税和物流成本波动。一会儿红海危机，一会儿巴拿马运河缺水，运费说涨就涨。

铺货模式的本质是什么？靠信息差和跑马圈地赚钱。现在信息差没了，圈地也圈完了，利润自然就下来了。

我拉了一下数据，A股上市的跨境电商公司，一半以上净利率不到10%。

什么概念？做10个亿的生意，只赚不到1个亿。

还有更惨的，好几家公司净利率连2%都不到。做10个亿，只赚2000万。一个广告打偏了，一年就白干。

这跟大家印象里的跨境电商一夜暴富完全不一样了。

以前大家觉得做跨境就是开个店、铺个货、躺赚美元。现在呢？跟开个餐馆差不多辛苦，利润还没餐馆高。

但有意思的是，虽然利润薄，行业整体营收还是在增长的。

2026上半年，跨境上市公司整体营收是双位数增长的，利润也在修复。这说明什么？

行业没有变差，是格局变了。

以前是草莽时代，胆子大就能赚钱。现在是品牌时代，有产品、有供应链、有渠道的公司才能活下来。

还有个利好：关税在降。美国那边的关税政策在松动，对做北美市场的卖家是好事。

说几点我的判断：

第一，铺货模式真的走到头了。还在靠铺SKU、跟卖赚钱的卖家，今年会越来越难。广告成本只会涨，不会跌。

第二，做产品、做品牌的窗口还在。安克和石头能站稳百亿，说明中国供应链加品牌出海这条路是走得通的。

第三，中小卖家别贪大。现在不是比谁做得多的时候，是比谁活得久的时候。把利润率守住，别为了冲量赔本赚吆喝。

行业拐点来了，有人退场，有人进场。能活下来的，都是平时就注重利润、不盲目扩张的稳健玩家。

我是阿牛哥，关注跨境电商一手资讯，咱们下期见。

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