2026年初墨西哥经济增长放缓

根据墨西哥国家统计和地理研究所（INEGI）4月20日发布的数据，墨西哥经济在今年第三个月出现放缓，此前2月份经济增长曾出现反弹。3月份经济活动及时指标（IOAE）与2月份相比没有变化。与此同时，2月份的环比增长率估计为0.5%，此前1月份则下降了0.9%。

墨西哥政府预计2026年的经济增长率在1.8%--2.8%之间，与往年一样，这一预期被认为是乐观的。根据INEGI编制和发布的周期指标体系 (SIC) 的结果，墨西哥经济在2025年底出现好转迹象后，2026年年初被认为失去了增长势头。2026年1月，反映墨西哥经济现状的同步指标维持在99.6点，与2025年12月份相比没有变化，低于其长期趋势水平，这标志着该指标已连续14个月低于其趋势水平。而领先指标2月份数值为100.8点，高于其长期趋势线，比1月份上升了0.09点。

SIC是一种工具，可以了解一个国家所处的经济周期阶段，即经济是在增长、放缓还是进入衰退，从而有助于了解当前的经济环境以及未来的预期。“从整体增长角度来看，同步指标仍然低于其长期趋势，而领先指标所预期的增长势头似乎正在失去一些力量，”INEGI前总裁Julio Santaella在社交媒体上指出。

INEGI的报告显示，同步指标停滞不前是由于其六个组成部分中的三个在1月份出现下跌所致。降幅最大的指标是全球经济活动指标（IGAE），月度下降0.10点；其次是工业活动指标，下降0.03点；第三个指标是墨西哥社会保障研究所（IMSS）参保的正式员工人数，下降0.02点。另一方面，同步指标中表现最佳的组成部分是零售商品和服务供应收入指数，1月份月度增长0.09点。

在领先指标中，其六个组成部分中有四个在2月份出现下降。降幅最大的是墨西哥兑美元汇率，月度下跌0.25点。相比之下，今年第二个月表现最佳的组成部分是墨西哥证券交易所价格和报价指数，与1月份相比上涨了0.19点。

根据世界银行最新报告，墨西哥和巴西的经济增长速度与其他拉美经济体相比有所放缓。世界银行下调了墨西哥到2027年的增长预期，预计贸易政策的不确定性、金融环境的限制以及投资活力低下等因素将继续限制该国的经济扩张。

根据该组织最新发布的《拉丁美洲和加勒比经济概览》报告，预计墨西哥经济在 2027 年仅增长 1.7%，低于此前估计的 1.8%。2026 年的预测增长率仍保持在1.3%，这一增长率反映出与往年相比增速放缓，并巩固了墨西哥作为该地区最具活力的经济体之一的地位。

世界银行下调墨西哥2027年的经济增长预期，主要是由于国际贸易规则持续存在不确定性，这一因素已经开始直接影响投资决策。

世界银行警告说，虽然关税低于预期，但全球环境仍然呈现出高度监管和贸易波动性的特点。该机构指出， “在政策不确定性的影响下，企业继续谨慎对待跨境投资和供应链承诺”，并强调这种现象减缓了战略项目的进展，降低了企业扩大产能的意愿。

由于有效的生产性投资疲软，贸易前景不明朗，墨西哥面临着内外因素的双重不利影响。一方面，国内金融环境依然紧缩，高昂的融资成本限制了消费和投资。另一方面，财政空间有限，这限制了政府通过公共支出或刺激措施来促进经济增长的能力。

报告指出，从外部来看，发达经济体的增长放缓，加上中国经济增速放缓以及能源价格波动（与地缘政治紧张局势有关），给像墨西哥这样高度融入全球价值链的经济体带来了额外的风险。报告强调，墨西哥、巴西与其他拉丁美洲经济体相比，增长速度较慢，正是因为它们容易受到这些因素的影响，而且商业环境缺乏确定性。