作为欧洲汽车电动化转型的代表性品牌，保时捷近期的战略调整引发了行业广泛关注。10月7日，保时捷发布名为“Sportwagenschmiede ’35”的中期战略，核心内容包括大规模裁员及明确回归燃油车路线。
一是激进裁员。管理岗位裁减40%，职能部门裁减30%，涉及近万名员工。相较于今年6月提出的“2029年裁员15%”的目标，此次调整更为剧烈，反映出形势的紧迫性。
二是重启燃油车产品线。实行多动力路线并行，恢复燃油车更新。此前，卸任CEO奥博穆曾坦言“Macan纯电是一个错误”，新任CEO骆明楷也明确表示911系列永不推出纯电版本。
“Sportwagenschmiede ’35”中，“Sportwagen”指跑车，“Schmiede”意为铁匠铺（代指魏斯阿赫研发中心），“35”代表2035年。值得注意的是，2022年保时捷曾在同一地点宣布“2030年纯电车型占比超80%”的目标。短短数年，战略发生根本性逆转。
战略转向并非突发，而是长期收缩的结果
看似突然的“回归燃油车”，实则是保时捷自2025年以来有序收缩电动化业务的收官之举。
从销量数据看，保时捷全球交付量在2023年达到32万辆峰值后开始下滑。虽然中国市场因新能源爆发导致销量较早见顶（2021年峰值9.5万辆，2024年跌至5.6万辆），但北美和欧洲市场也在2024年达峰后回落。今年前九个月，保时捷全球销量同比下滑16%，其中中国市场降幅显著。
在此背景下，保时捷自2025年起逐步剥离电动化重资产：放弃电芯自产并关停研发、关闭Cetitec软件子公司及eBike业务、将旗舰SUV项目由纯电优先转为燃油优先，并将新一代纯电平台延期至2030年后。这一系列举措为当前的战略转向奠定了基础。
财务压力与高价值车型的坚守
战略调整的深层动因在于财务表现。2025年，保时捷营收降至362.7亿欧元，经营利润暴跌92%至4.1亿欧元，销售回报率创历史新低。这主要源于前任管理层计提了约10.71亿欧元的一次性费用，以消化电芯项目等沉没成本，为新CEO轻装上阵创造条件。
剔除一次性损益影响，今年上半年保时捷营收虽下滑5.1%，但营业利润增长33.9%。数据显示，尽管销量下降16%，单车均价却突破100万元人民币。这得益于高端车型的热销：前九个月，Macan、Taycan、Panamera及718系列销量均大幅下滑，唯有旗舰车型911同比增长19%，成为拉动均价的核心引擎。
市场反馈显示，在中高端新能源车渗透率提升的背景下，保时捷中低端车型用户流失严重，而911车主群体忠诚度极高。上半年保时捷纯电车型销量占比已滑落至19.4%，投入产出比失衡。相比之下，深耕燃油车舒适区成为更务实的选择。
聚焦高利润业务，强化品牌溢价
保时捷的新中期战略旨在通过以下措施提升盈利能力：
第一，扩大高利润业务板块。设立“Home of Sports Cars”，整合高性能部门（含Manthey）、专属定制（Exclusive Manufaktur和Sonderwunsch）及传承系列，系统性拓展个性化定制服务。
第二，扩充高利润车型矩阵。通过911衍生车型巩固D级细分市场地位，并开发定位高于911的中置引擎超跑。据报道，未来GT车型售价可能比基础款高出200%以上。保时捷目标是将顶级车型平均售价从目前的27万欧元提升至33万欧元，涨幅约20%。
新任CEO骆明楷指出，消费者购买保时捷是出于渴望而非需求。在电动车日益同质化的今天，保时捷依靠水平对置发动机、PDK变速箱及底盘调校等传统机械素质，维持其“艺术品”属性与品牌溢价。这一战略本质上是守住燃油车基本盘，确保企业在过渡期的生存与发展，进而追求更高的单车利润。
保时捷发布面向 2035 年的全新战略，保时捷
[2]Porsche aims for growth in the luxury segment，Porsche
[3]保时捷交付数据
[4]Porsche’s Future Includes More One-Offs and Possibly a New Supercar，Car And Driver
