在线零售商 Zalando 似乎并未排除未来上市的可能性。至少其首席执行官 Rubin Ritter 是这样认为的。
2004年，搜索引擎巨头Google上市，随后Zynga、Facebook、Twitter等纷纷跟进。如今，中国互联网巨头Alibaba也计划上市。Facebook的市值达到1150亿美元，而根据当前标准，阿里巴巴的市值为1200亿美元。
公司上市有充分的理由。尽管这一耗时漫长的过程通常需要至少一年时间，但能为企业带来新的资金注入。借此，公司可以资助增长并增强自有资本基础。此外，上市也使企业面向更广泛的公众群体，因为任何拥有券商账户的人都可以购买该股份公司的股票。
Twitter 令人瞩目的股市首秀
媒体对Twitter的上市进行了评论，标题如“Twitter进军股市”或“Twitter以火爆姿态完成首次公开募股”。《Focus》杂志甚至称其为十年来的首次公开募股。这次超大型IPO大获成功，一些批评者已经开始谈论下一轮互联网泡沫。当时，尽管商业模式备受质疑且极少有企业盈利，互联网初创公司仍在股市被热炒。从宏观经济角度看，互联网泡沫是一场较小的灾难，其后果与美国历史上的大繁荣时期崩溃相似。这一次留下的不是扩展后的铁路网，而是万维网上的基础设施。正是这场泡沫极大地推动了互联网的崛起。Twitter在股市上的积极表现，可能成为Zalando上市的导火索。
案例研究：Zalando 会效仿 Twitter 吗？
Zalando是一家国际化运营的企业。在其在线商店中，不再仅仅销售鞋子和女装。除了典型的女性目标群体外，Zalando还通过页面积极吸引男性消费者。除了提供丰富的男士休闲服装外，该企业还在专门的男装部门为顾客提供大量高品质西装和衬衫。Zalando希望通过这种方式进一步扩大其影响力并拓展客户群。
Zalando 与可能的上市计划
多年来，专家圈子里一直在猜测 Zalando 何时以及是否会最终迈出登陆股市的一步。目前，瑞典投资公司 Kinnevik 持有 Zalando 36.5% 的股份，是其主要股东。臭名昭著的 Samwer 兄弟作为创始人和杰出的企业家，通过其投资载体 European Founders Fund 持有这家前初创企业 17% 的股份。时尚集团 Bestseller 的持股比例接近 10%。然而，早期投资者正逐渐从 Zalando 撤出，因为在最近一次增资后，部分投资者的股份被稀释，也就是说，他们在增资过程中未认购新股以维持原有持股比例不变。此次增资是为了使安大略省教师养老金计划（Ontarios Teachers' Pension Plan）能够持有 2% 的股份。总体而言，Zalando 将资本增加了 4%，并希望用这笔资金进一步促进增长。据《明镜》周刊报道，剩余的 2% 股份由一家美国养老金基金接手。应《明镜》周刊要求，公司负责人 Ritter 对此类猜测未置可否。
首席执行官 Rubin Ritter 在接受记者采访时对预期的上市计划评论道：“目前尚未提上日程，但这将是公司为未来做准备的一个选项。”Ritter 还表示，确保 Zalando 具备上市能力属于他的职责范围。据其本人称，短期内不会进行上市。但他表示，投资者并不排斥此举，因此他中期内在股市挂牌是有可能的。
Zalando 的基本面评估
从 Zalando 昔日的模样到如今的地位，其发展历程令人印象深刻。毕竟，这是一家来自柏林的初创企业，它深刻影响了在线零售行业，年营业额超过十亿欧元。
Zalando 的网站每周产生超过 1 亿次页面浏览量，这一数字相当可观。该公司在物流、技术、在线商店及其他领域雇佣了 3500 名员工。2013 年第二季度，该公司实现净利润 4.37 亿欧元，较去年同期增长 70%。与上半年相比，销售额也增长了超过 70%。管理层设定了一个雄心勃勃的目标：到年底实现 20 亿欧元的销售额。鉴于 Zalando 已在 14 个欧洲国家开展业务，这一目标似乎可行。公司首席执行官里特（Ritter）对媒体推测的扩张计划评论道：“我们正努力在这些市场中变得更好。”他承认东欧存在有趣的市场机会，但强调目前并无进一步扩张的计划。
去年，Zalando在德国、奥地利和瑞士实现了所谓的盈亏平衡点。据《明镜》周刊报道，投资者预计明年DACH地区将实现利润增长。去年，Zalando录得9000万欧元的年度亏损，这一亏损归因于其海外扩张。如果秋季和圣诞季的总体业务表现良好，销售额有望突破20亿欧元大关。
尽管许多人不愿承认，但 Zalando 确实是电子商务领域的一股重量级力量。该公司与 H&M 或 Zara 等时尚连锁品牌展开竞争，也毫不畏惧与 Otto 或 Amazon 的比较。来自英国的竞争对手 Asos 在销售额方面早已被 Zalando 超越。
德国邮政的财务总监罗森对亚马逊和 Zalando 对包裹业务的重要性评论如下：“我们拥有多元化的客户基础。”该公司不愿谈及依赖性问题。对此只能表示赞同，不过在未来几年，包裹运输对德国邮政来说可能会变得越来越重要。
市场研究机构Mintel预计，今年在线市场规模将增长14%，达到380亿欧元。Mintel专家John Mercer认为，与竞争对手亚马逊和ASOS相比，Zalando拥有大量针对特定国家的网站，这构成了其竞争优势。
去年，德国零售业实现了4280亿欧元的销售额。与这一指标相比，Zalando所占份额仍然微乎其微。尽管如此，该公司仍不应被低估，因为随着Quelle.de和Neckermann.de被奥托集团收购，Zalando正稳步持续增长。
拟议首次公开募股的结论
一个首次公开募股（IPO）似乎已成定局。Zalando的潜力远未完全释放。相反，发展自有品牌是战略上的正确选择。正如前文所述，Zalando的网站访问量非常大，因此在其网站上重点推广自有产品顺理成章。这不仅无需额外成本，而且目标明确。与依赖实体门店的Zara等品牌不同，Zalando可以利用其自有网络进行销售。
然而，在上市之前，该公司应改善媒体界经常批评的工作条件，以造福员工，因为企业对此负有责任。
尽管如此，Zalando可能仍是少数成功走向国际舞台并开展全球业务的初创企业之一。关于Zalando的故事可能会持续很长时间，这家在线购物巨头几乎可以肯定将继续受到媒体的广泛关注。这将是近年来最令人感兴趣的首次公开募股之一。