2025年6月16日
经历两年停滞，德国经济显现温和复苏迹象。据ifo研究所、DIW及基尔IfW等权威机构预测，德国2025年实际GDP将增长0.3%，2026年增速提升至1.5%至1.7%，较春季预测有所上调。新执政联盟的财政政策是主要驱动力，其计划内的投资与税收减免预计在2025至2026年间为经济提供总计670亿欧元额外支持。
私人投资恢复（2026年增长3.5%）、国内消费（年均约+1%）及建筑业回暖共同推动增长。建筑业在经历下滑后，预计2025年投资增长1%，2026年增长3%。此外，国家持续大幅增加军事装备采购，年增长率达15%。
风险因素：美国关税政策与结构性问题
尽管前景向好，威胁犹存。德国经济对美国“反复无常”的关税政策高度敏感。预计2025年出口下降0.4%，直至2026年才实现1.2%的温和增长。当前贸易壁垒预计将使2025年和2026年GDP增长率分别降低0.1和0.3个百分点。
另一挑战在于企业竞争力减弱及熟练劳动力长期短缺。虽然单位劳动力成本增速放缓，但2025年仍将上涨3.1%，2026年为1.7%。结构性问题与高昂能源成本持续制约出口部门效率。
劳动力市场与通胀：温和改善
尽管经济活动增加，失业率仍将从2024年的6.0%暂时升至2025年的6.3%，次年回落至6.2%。预计2026年就业人数将达4607.1万人。
通胀逐步下行：DIW数据显示，通胀率将从2024年的2.2%降至2025年的2.1%，2026年为2.2%。IfW预测受益于原材料降价及财政政策效应，2026年通胀率将进一步降至1.6%。
公共财政：支出雄心勃勃，赤字扩大
新联盟拟推行广泛财政改革，包括固定资产递减折旧（每年30%）、2028年起企业所得税降至14%，以及中低收入人群税收减免。递减折旧预计每年为企业减税约70亿欧元，税率下调将额外带来70亿至110亿欧元减税效果。
财政扩张导致预算赤字上升：从2025年占GDP的2.6%增至2026年的3.3%。公共债务总额预计从GDP的62.5%升至63.9%。另一方面，政府计划未来12年在基础设施和数字化领域投入5000亿欧元，以刺激创新和提升竞争力。
消费者情绪：通胀下降但悲观情绪加剧
宏观经济指标改善与消费者情绪之间存在显著错位。波士顿咨询公司（2025年6月）调查显示，62%的德国人对经济形势持负面评价，同比增加10个百分点。39%的受访者表示打算减少支出，这可能在夏季消费季冲击零售和电商行业。
仅三分之一受访者担忧美国关税影响，表明公众对贸易政策波及商品价格及供应的认知较低。对卖家而言，需加强消费者教育，并透明沟通定价策略与供应链状况。
对波兰出口商和在线卖家的启示
在德国市场运营的波兰企业家应持谨慎乐观态度。尽管宏观数据预示复苏，但消费者悲观情绪及景气波动短期内或限制实际收入。关键行动建议如下：
- 关注价格弹性，主打“物有所值”产品；
- 推进销售渠道与市场多元化布局；
- 投资客户忠诚度与购物安全感建设（如免费退货、快速配送）；
- 密切关注立法变动，特别是税收、能源成本及供应链法（LkSG）的未来规定。
若新执政联盟兑现立法承诺，2026年起德国电商环境或将更具可预测性与友好度。但需注意，诸多计划目前仍处于承诺阶段。