2026年2月7日
亚马逊以巩固其在全球贸易和技术领域独特地位的成绩结束了2025年。收入增长、创纪录的营业利润，以及同时宣布将在2026年进行约2000亿美元的投资，使得杰夫·贝佐斯和安迪·贾西领导的公司再次引领整个行业的节奏。对于欧洲电子商务——包括在德国等市场开展业务的波兰卖家而言——这些不仅仅是股市数字，更是物流、成本、服务标准和技术方面真实变化的信号。
亚马逊2025年业绩：增长规模与利润来源
2025年，亚马逊实现收入7169亿美元，同比增长12%。实际上，这意味着该公司的增长速度明显快于欧洲大多数大型电子商务市场，后者在同一时期仅呈现个位数增长。值得注意的是，汇率波动对这一结果的影响有限，这种增长具有运营性质，而非会计调整所致。
北美及海外市场的销售动态
最大的市场仍然是北美，该地区收入增长10%，达到4263亿美元。然而，国际业务的增长速度更快——增长了13%，达到1619亿美元。该细分市场也包括欧洲，包括德国、法国、意大利和西班牙。
对于来自波兰的卖家来说，这意味着海外市场需求持续增长，而亚马逊仍然是进入德国客户市场的主要渠道。与此同时，亚马逊国际业务规模的不断扩大意味着流程（从物流到退货处理）的标准化程度越来越高，对规避当地法规的“变通做法”容忍度越来越低。
营业利润率及其对AWS在整个集团中重要性的影响
集团营业利润增至800亿美元，而前一年为686亿美元。考虑到如此大规模的投资，这一水平在几年前似乎难以实现。其中，亚马逊网络服务（Amazon Web Services，即该公司的云部门）发挥了关键作用，它为整个集团产生了大部分营业利润。
在实践中，尽管零售业务收入巨大，但其利润率仍然相对较低，正是技术服务业务为物流发展、新的Prime服务以及国际扩张提供了资金支持。
2000亿美元投资：亚马逊的具体计划是什么
相比2025年的业绩本身，关于2026年投资的预告引发了更大的情绪波动。亚马逊计划支出约2000亿美元，比前一年多出50%以上。这是私营科技公司历史上最大规模的投资预告之一。
AI基础设施、数据中心和自有处理器
预算的最大部分将用于人工智能基础设施。亚马逊正在建设自己的数据中心、电网和冷却系统，但关键在于自主研发处理器。专为训练AI模型设计的Trainium芯片以及用作服务器处理器的Graviton芯片，已成为超过90%的AWS最大客户的标准配置。
下一代Trainium4计划于2027年推出，算力最高可达前代的六倍。目前，Trainium3的产能几乎已全部预订至2026年中，显示出巨大的市场需求。
对于欧洲电子商务而言，这意味着使用先进人工智能工具的成本将进一步降低——从需求预测、客户服务自动化到动态定价管理。使用亚马逊生态系统的卖家将比平台外的竞争对手更快地获得这些工具。
物流、当日送达与自动化
投资的第二大支柱是物流。亚马逊持续扩大其仓库、分拣中心和自有运输工具的网络，并特别强调当日达服务。仅在美国，采用该模式完成的订单数量在2025年增长了70%。
尽管欧洲的发展速度较慢，但德国也呈现出类似趋势。对于波兰卖家而言，这意味着在使用亚马逊物流（Fulfillment by Amazon）方面面临日益增长的压力。自行发货，尤其是跨境发货，越来越难以满足客户对配送时效的期望。
亚马逊网络服务作为全球扩张的引擎
AWS 仍然是整个集团增长最快的部分。2025年第四季度，其收入增长了24%，达到356亿美元，创下13个季度以来的最佳业绩。全年，AWS实现收入1287亿美元，营业利润为456亿美元。
AWS的增长及其对欧洲市场的后果
尽管面临微软和谷歌的激烈竞争，这一增长仍在继续。亚马逊凭借规模效应、自研芯片以及广泛的服务生态系统保持了领先地位。对于欧洲企业而言，这意味着市场将进一步依赖少数全球巨头的基础设施，这也已引起欧盟监管机构的关注。
然而，从电商卖家的角度来看，关键在于亚马逊将商业、物流和技术数据整合在一个生态系统中。这使得新功能的快速部署成为可能，但同时也加剧了平台与卖家之间的不对称性。
AI平台、自主代理与“AI工厂”的实践
Amazon Bedrock 平台提供对 20 多种 AI 模型的访问权限，其中包括 Anthropic、OpenAI 和 Mistral AI 提供的解决方案。新工具（如 AgentCore 和 AWS DevOps Agent）使企业能够自动化整个业务流程。
此外，亚马逊正在推进“AI工厂”概念，即提供现成的计算环境，使企业无需自建基础设施即可部署先进的系统。对于波兰的中型企业而言，这可能意味着能够获取几年前还仅限于全球大型企业的技术。
贸易、物流与服务：卖家面临的变化
亚马逊的投资不仅限于技术领域。该公司正大力拓展直接影响客户期望的消费者服务。
快速配送、Amazon Now 与服务标准压力
提供超快配送的“Amazon Now”服务已扩展至更多国家。与此同时，当日达的重要性日益凸显。在实践中，这意味着德国客户越来越将24小时送达视为标准服务，而非高端增值服务。
对于从波兰发货的卖家来说，这意味着需要在离最终客户更近的地方存储商品，通常是在亚马逊位于德国的物流中心。这又带来了额外的税务义务，包括在多个国家进行增值税结算。
AI在购物、健康和新收入来源中的应用
亚马逊还在开发购物助手 Rufus，该助手在 2025 年带来了额外的 120 亿美元收入。该工具影响了优惠信息的展示方式以及产品在搜索结果中的可见度。
与此同时，该公司正在发展健康服务和娱乐内容，以强化Prime生态系统。对卖家而言，这意味着客户对平台的忠诚度更高，但在亚马逊之外建立关系的灵活性则有所降低。
这些投资对从波兰销售的企业意味着什么
宣布2000亿美元的投资计划是一个信号，表明亚马逊无意放慢步伐。相反，该公司希望进一步整合零售、物流和技术。
对德国及欧盟亚马逊销售的影响
对波兰卖家而言，这意味着规模和自动化重要性的进一步提升。如今已采用亚马逊物流、广告工具和AI解决方案的企业将在成本和运营方面占据优势。同时，对服务质量、配送时效以及合规性的要求也将不断提高。
进一步扩张中的成本、监管和运营风险
然而，风险不容忽视。亚马逊不断增长的资本支出对其自由现金流造成压力，2025年其自由现金流降至112亿美元，而前一年为382亿美元。这也是投资者反应谨慎的原因之一。
对于卖家而言，关键在于亚马逊未来可能将部分成本转嫁给商业合作伙伴——通过调整费用、佣金或物流服务使用规则。在从波兰向德国进行跨境销售的背景下，这意味着需要持续监控相关规定、成本以及替代销售渠道。