在新冠疫情引发的经济变局中，电商企业成为最大受益者。全球零售巨头亚马逊将于本周四（30日）盘后公布第二季度财报，此举不仅将清晰呈现危机期间消费者的行为模式，也为投资者提供了研判未来走势的关键指引。
营收强劲增长，利润承压下滑
市场分析师普遍预测，2020年第二季度（4月至6月），亚马逊营收将达811亿美元，同比增长28%。这一时期正值美国隔离措施高峰期，作为其主要市场，严格的防疫政策有力推动了线上销售额的爆发式增长。
然而，受运营成本增速远超收入影响，预计当季净利润同比将下降69%，至每股1.62美元。为应对物流受阻、采购员工防护设备以及满足激增需求导致的加班费增加，企业承担了巨额临时性支出。财报发布后，市场将重点关注哪些成本属于永久性投入，哪些具备削减空间。
股价大幅攀升，长期消费习惯形成
今年以来，亚马逊股价累计上涨63.5%，昨日收盘价为每股3,033美元。估值提升主要源于市场预期：随着疫情最严峻阶段过去，公司运营效率将进一步优化；同时，疫情期间新增的线上购物用户已逐渐转化为长期消费习惯。若该逻辑成立，未来数月利润有望保持持续增长态势。
全球电商热潮延续，巴西零售商同步受益
亚马逊财报表现预计也将对Magazine Luiza和Via等巴西零售商产生联动影响。这两家公司今年在巴西B3股市分别上涨66%和79.3%，为当地投资者提供了重要预期线索（注：两家公司将于8月中旬公布财报）。从更大范围看，疫情期间电子商务的爆炸性增长已成为全球性现象。
信息来源：Exame。
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