SBI研究最新分析显示，随着对美出口放缓，印度正加速开拓新海外市场，商品出口结构呈现多元化趋势。
对美出口增速放缓，市场占比下降
2025年4月至9月，印度商品出口额同比增长2.9%至2200亿美元。其中对美出口虽增长13%达450亿美元，但分析师指出这可能源于关税调整前的提前下单。9月份对美出口同比下滑12%，美国在印度总出口中的占比自7月起持续下降，9月已降至15%。海产品、宝石及半宝石、棉制成衣和纺织品发货量减弱是主要原因。
新兴市场崛起与转口贸易疑云
印度向阿联酋、中国、越南、日本、香港以及孟加拉国、斯里兰卡、尼日利亚等市场的出口显著扩张。SBI经济学家质疑，部分国家可能将印度货物转口至美国。数据显示，2025年1月至8月，澳大利亚占美国珍珠及宝石进口份额从2%升至9%，香港份额从1%翻倍至2%，暗示存在迂回转运可能。
贸易外交助力与政府纾困举措
印度近期签署的LPG供应协议及战略防务伙伴关系增强了谈判地位，有助于推动降低相对较高的关税体制并提升产业能力。针对美国高关税给纺织、珠宝及海鲜等劳动密集型产业带来的压力，印度政府推出总值4506亿卢比的支持举措，包括2000亿卢比信贷担保。通过CGTMSE计划提供免担保信贷，旨在改善出口商流动性，缓解因对美集装箱货运量急剧下降造成的运营困难。