Industry weatherman 产业气象员
当智能眼镜成为端侧AI最有潜力的赛道，手机ODM厂商正把攒下的超薄机身设计、低功耗系统这些看家本领直接复用在AI硬件上。
近日，龙旗科技(603341.SH)在投资者关系活动上表示，2026年上半年公司智能眼镜业务收入和毛利均实现高速增长。从具体出货节奏上，公司已经拿到全球头部客户下一代眼镜项目，出货会与客户下一代产品节奏相匹配。
市场对此多有猜测，首先会想到该客户是行业领头羊Meta，而且龙旗与其保持长期合作关系，主要负责供应电子单元(PCBA)、充电盒及充电底座等核心部件。
不过结合供应链最新信息来看，字节跳动的可能性似乎更大。
此前也有消息传出，字节第二代豆包AI眼镜已完成产品架构与供应链体系的系统性调整，生产环节正式从原有歌尔股份代工厂切换至龙旗科技。
为了啃下AI眼镜这块硬骨头，龙旗科技专门组建了SiP系统级封装专项团队，攻克了AR光学、本地AI算力集成这些核心工艺，计划2026年底SiP产品实现量产，2027年开始逐步释放产能。
对于龙旗科技来说，智能眼镜新赛道的突进，对整体经营不利局面有多大的扭转作用还是个问号。
从今年的中报来看，龙旗科技实现营收186.61亿元，同比下降6.26%；归母净利润2.46亿元，同比下滑30.86%。营收与净利双降，业绩处于持续承压状态。
更严重的是，当期扣非净利润为-1.01亿元，同比由盈转亏，也将公司主业实际造血能力的阶段性弱化风险直观展现出来。
业绩陷入困境，将公司长期依赖智能手机业务的结构性弊端进一步凸显。2026年全球智能手机市场遭遇罕见深度调整，受存储芯片成本暴涨冲击，行业整体出货量大幅下滑，龙旗科技智能手机业务当期营收124.2亿元，同比下滑11.43%，占总收入比重66.6%。
目前公司AIoT业务当期营收刚摸到36亿元，占总收入比重不足两成；平板业务营收22.8亿元，占比12.2%；机器人、AI算力、汽车电子等新业务仍处于萌芽布局阶段，营收贡献仅为1.9%。
作为全球领先的智能产品ODM平台，龙旗科技的客户矩阵已覆盖全球头部消费电子品牌、电信运营商及多品类新兴领域头部科技企业，其中小米是其最大战略客户同时持股4.94%，三星、联想、荣耀、OPPO、vivo等品牌均与其保持超过5年的稳定合作。
在AI PC、汽车电子、智能眼镜等新赛道，公司也已落地多家头部客户合作：AI PC业务已拿到两家全球头部客户的量产订单，2026年将实现规模化出货；汽车电子业务已完成百万级规模化交付，正加速推进与全球头部车企的合作落地。
为了改善经营质量，龙旗科技还罕见的打出了资本并购牌。
依托“A+H”双资本平台的支撑，龙旗科技近两年持续推进产业链并购布局，6月完成对科峻成、吉亚金属各60%股权的收购交割，年内还官宣计划斥资11.2亿元拿下安瑞可80%股权，布局数据中心服务器机柜、PDU、母线等核心产品，试图开辟脱离消费电子周期波动的新增长曲线。
对比华勤技术已形成的移动终端、计算数据业务双支柱均衡格局，龙旗科技AI眼镜业务强势崛起，肯定有助于营收结构优化。至于新订单后续转化能否填补手机业务收缩带来的巨大缺口，成为业绩翻盘转折点则有待验证。
