2025年12月，印度货物贸易逆差小幅扩大至250.4亿美元。官方数据显示，当月进口增幅显著高于出口温和复苏的态势，导致逆差较11月的245.3亿美元进一步走高。
进出口数据与市场预期
12月印度货物出口同比增长1.8%至385.1亿美元，显示出在地缘政治不确定性及贸易壁垒趋严背景下逐步复苏的迹象。然而，进口大幅攀升8.7%至635.5亿美元，直接推高了贸易逆差。值得注意的是，该逆差低于路透社调查预期的约270亿美元。商务秘书拉杰什·阿格拉瓦尔表示，出口仍保持增长态势，并预计2026财年印度商品与服务出口总额有望突破8500亿美元。
服务贸易顺差缓冲国际收支压力
服务贸易持续为印度整体国际收支平衡提供关键支撑。12月服务出口估计达355.0亿美元，进口为173.8亿美元，实现181.2亿美元顺差，有效抵消了部分货物贸易逆差带来的压力。
累计出口增长与市场多元化策略
2025年4月至12月，印度货物出口累计增长2.44%至3302.9亿美元，主要得益于电子产品、药品、海产品及部分工程产品出货量增加。针对单一市场依赖问题，印度正积极调整布局：
- 对美出口承压：12月对美出口额为68.9亿美元，略低于去年同期，受更高关税拖累明显。尽管新德里与华盛顿正探讨重启双边贸易协定，但短期内出口仍面临挑战。
- 拓展新兴市场：为降低风险，印度正加大对中国、俄罗斯及中东地区的出口力度，相关激励措施及与欧盟的贸易谈判正在推进中。
短期贸易平衡展望
分析师指出，当前进口增速加快反映出国内需求强劲及全球大宗商品价格走高。这些趋势即便在出口稳步增长的背景下，仍可能在短期内继续对印度贸易平衡构成压力。