RWA现实世界资产研究院

2026-10-14

导读：10 月 13 日，上海市银行同业公会办了一场"跨境金融赋能高水平对外开放"新闻通气会。信息量不小，但真正值得逐字读的只有两句。

10 月 13 日，上海市银行同业公会办了一场"跨境金融赋能高水平对外开放"新闻通气会。信息量不小，但真正值得逐字读的只有两句。

一句来自农业银行上海市分行：落地"数币达"（CBETS）平台全国首单区块链项下数字人民币跨境融资及跨机构支付结算业务，同时落地上海单笔最大规模资本项下多边央行数字货币桥（mBridge）跨境人民币结算业务。

另一句来自更早的浦发银行：联合旗下浦银金租，通过 mBridge 收到TCL 从香港汇入上海的跨境数字人民币租赁款项，落地金融租赁行业首单。

一家做贸易融资，一家做租赁款。同一周出现在同一座城市，指向的是同一件事——数字人民币跨境，正在从"签约仪式"走进"业务台账"。

一、从"平台扩员"到"场景首单"

今年 6 月 16 日，数字人民币国际运营中心与首批 26 家境内外金融机构签下 CBETS 直接参与者服务协议；到9 月末，又新增 39 家机构提交接入申请，三个半月的申请量已是首批的 1.5 倍。

数字不大，性质变了。首批 26 家是"签约"，中资金融机构及其海外分支是绝对主力；后 39 家是"提交申请"，意味着需求开始自发形成，机构参与从政策驱动转向市场驱动。

分水岭在场景。9 月中旬，CBETS 推出面向跨境贸易的"数币达·励付"（CBETS LIFT），用统一账本加智能合约把贸易单据、货运信息和资金流拧成"三流合一"，货款在货物到港、单据核验后自动划转。

于是有了 10 月这批"首单"：融资、租赁、资本项下结算，全是真金白银在跑的业务，不再是演示。"首单"竞赛进入尾声，本身就是最好的信号——能拿首单的银行已经不多了。

二、CBETS 和 mBridge，谁管谁

两者都基于区块链、都做跨境结算，但分工从一开始就清楚。

mBridge 是"央行对央行"：由中国人民银行、香港金管局、泰国央行、阿联酋央行联合发起，走批发型央行数字货币直连、点对点结算，主攻大额、资本项下、金融市场类交易。截至 2025 年底累计处理 4868 笔、约 4778 亿元人民币，其中数字人民币占比约 96%。

CBETS 是"机构对机构"：以"一点接入"为核心，支持境外金融机构直接接入，也支持与境外货币当局支付系统双边对接，目前已与香港快速支付系统（FPS）、老挝国家支付网络（LAPNet）互联互通，并试点支持新加坡数字人民币跨境支付。

分层巧思在接入门槛。人民银行数字货币研究所所长穆长春介绍过：技术能力强的机构走点对点直连，暂不具备条件的中小机构可走代理接入。传统代理行模式下，境外银行接入新网络要自建接口、对接报文，边际成本极高；"一点接入"把门槛拉低了，中小金融机构第一次具备参与跨境数字结算的经济可行性。

所以这不是重复建设，而是一层做"深"、一层做"广"：mBridge 解决大额清算的效率与成本，CBETS 解决中小机构"进得来"。两条腿走路，缺一条都跑不快。

三、瓶颈不在技术

技术这一关其实已经过了，真正卡人的是另外两件事。

第一关是企业意愿。换一套结算通道不是换个 App 那么轻——要改财务流程、对接新接口、培训人员，还要说服海外对手方配合。省下的手续费和几天账期，能不能覆盖这些切换成本，才是企业算的那笔账。这也是"首单"往往由中资银行海外分支先试的原因：体系内协同成本最低，先跑通再外扩。

第二关是汇率与资本项下的制度安排。数字人民币跨境改变的是"怎么结算"，改变不了"能不能自由兑换"。资本项目管理、真实贸易背景核验、反洗钱要求不会因为上链而松绑——跨境资金流动仍须严守资本项目管理与反洗钱规则，没有例外。数字人民币由中国人民银行发行，是法定货币的数字形态，承担支付与清结算职能，不是投资或投机工具。

再往上看是账户与制度对接。今年 6 月，六部门联合印发《上海国际金融中心发展离岸金融行动方案》，支持上海离岸金融先行先试，试点遵循"物理集聚、主体限定、账户隔离"，并明确支持数字人民币国际运营中心建设。

这才是上海这一轮"首单"频出的底层逻辑：有了离岸金融的制度框架，跨境数字结算才"接得上"。

四、为什么是上海加香港

路径一目了然：上海发起、香港承接、东盟延展。

上海提供制度供给与业务体量。今年上半年，上海新增174 家优质企业参与跨境贸易投资高水平开放试点，同比增长近 2 倍；办理高水平便利化业务 19 万余笔、金额 1300 多亿美元，同比增长 64%。截至 6 月末，上海中外资金融机构本外币境外贷款余额1.08 万亿元，较年初增长 11%——盘子够大，创新才有试错空间。

香港提供最顺手的接口。处理全球约 75% 的离岸人民币支付款额，离岸人民币资金池全球第一；CBETS 与香港 FPS 互联互通、mBridge 的港币与数币直连，走的都是这条链路。渣打中国在会上也表示，将立足上海、联动香港，推动沪港双国际金融中心协同。

上海管制度、香港管通道、东盟管场景——这个分工不是规划出来的，是一笔笔业务跑出来的。

回到开头的问题：首单竞赛是否已过概念期？

答案藏在 39 家新申请里，也藏在"首单"这个词的分量变化里。当一家银行拿下首单不再需要开新闻发布会，当租赁款、贸易融资、资本项下结算开始成批出现，概念期就结束了。

剩下的，是枯燥但真正决定成败的部分——成本能不能降下来、企业愿不愿意用、制度能不能接得住。这比任何首单都难，也比任何首单都重要。

（参考出处：新华社《数字人民币跨境联通合作范围稳步拓展》2026年10月1日；中新网《上海银行业跨境金融提质增效助力国际金融中心能级提升》2026年10月13日；第一财经《跨境金融赋能高水平开放，上海银行业这样做》2026年10月13日；中共上海市委金融委员会办公室《离岸金融的制度供给：上海如何"先行先试"》2026年9月10日；中国经济信息网《浦发银行落地金融租赁行业首单跨境数字人民币创新业务》2026年9月20日；中国商务新闻网《人民币跨境支付网络到欧洲》2026年10月9日）本文基于公开信息整理，仅供参考，不构成任何投资建议。