同学们，晚上好！
周一文章中，老樊提出，减量环境从“无米下锅”来到“锅里快要没水了”；
今天可好，锅都快烤糊了，再度缩量2600亿，量能已经来到1.4w亿，这是什么概念？相比于6月份峰值，缩量了60%，这也才过去3个多月。
当下减量环境的市场，正在进入最考验投资者耐心的时候！
接下来回归正题；
今天的行情：
成交量，是市场的温度计；
没有增量资金进场，再好的逻辑，也容易陷入到有故事，没资金；有方向、没行情的尴尬。
所以早盘老樊就提醒大家：尽管早盘是上涨的，但很可能是冲高回落，真的是“哀其不幸怒其不争”。
这种行情，很多朋友心情都比较低落，老樊其实非常理解；
因为投资市场里最难熬的，从来不是大跌，而是这种“每天都在消耗耐心，但又看不到大机会”的阶段。
同时，这里面还存在交易特性的问题，因为交易是有一定的随机性；
无论你多么清楚的知道你要的信号已经来了，你无可否认第二天都会存在亏损的可能。
但当你做的次数足够多，你就会慢慢信任你手里的武器，那时候你不再追求必胜，你追求的是合理的动作。
------------------------
当减量环境成为共识，接下来只剩2个关键问题：
1. 减量环境下，如何参与博弈；
2. 减量行情，什么时候出现拐点机会？
应对思路：
对于前者，如果有2022-2023年投资经验的同学，并不会感到陌生，那两年的减量，比当下严重得多；
但炒题材，却走出了自己的舒适区；
23年是妖股辈出，成为教科书级别的题材大年；22年也是走出两拨行情，一波是4-8月份的供应链替代主题行情（新能源、煤炭、汽车零部件），一波是10月底解封后的内需复苏交易；
而到当下，甚至说都没有走出2022和2023年的高度；
因为论宏观，咱们可比22年好多了，当时可是高通胀和激进加息周期啊，那日子是真苦；
所以接下来，即便是炒题材，也应该要出“新花样”才对。
------------------------
后者，也是当前最重要的问题：
减量环境，如何破局？
老樊认为，需要盯紧三把钥匙：
1. 流动性扭转（风偏回升）：主要以【油价和美债收益率】为代理指标；
今晚，全球资金都在盯着cpi数据的出炉；
考虑到近期油价居高不下，可能数据比较难看，那一旦10月加息预期升温，费城半导体指数又要被砸，所以今晚盯着它看。
2. 量能至少回到2w亿以上：
量能回升靠什么，主要来自于前期降仓后的机构资金、两融资金回补仓位。
这里，有个小利好要说下：
从最新的两融余额看，已经从年内高点的3w亿，减少到2.5w亿，考虑到今天再一跌，相较于年初位置，彻底转负；
啥意思？
只要大盘不有效跌破3741的位置，大概率杠杆资金的出清，差不多了。
3. 三季报的实弹检验，景气度要出高分选手：
三季报预告/快报的密集披露，AI硬件、半导体、pcb、创新药等高景气的热门方向，面临”业绩验证定价“的实弹检验；
低预期，大概率砸跌停；
要如果超预期，能验证自己的景气度，该表现的细分还是会表现；
就比如今天盘面，pcb链还在逆势上涨，只不过大盘缩量太严重，没有走出很强的板块效应。
破局的“三把斧”已经摆在桌面上，再多些耐心吧，当下，耐心比勤奋更值钱。
通过平日跟同学们的互动交流，能够感受到有很多同学已经能够识别信号，只是在知行合一的落实上还有一点距离；
这是因为每个人要想做成一件事，一定是由生到熟，逐步训练的过程，因此这是投资路上无法避免的一步，也是大家成长破圈的关键一步！
这一路，老樊会一直陪着大家，尽己所能，帮助大家少走一些弯路。
最后，昨天的文章发出后，收到了很多家人的私信，都在问研究院这次升级，具体都有哪些内容？
升级的核心是帮助大家把握更多的确定性机会，更好的做到知行合一；
所以，一方面策略会更全面，会针对不同风偏、不同基础的同学，做更细分的机会梳理；另一方面会迭代我们的基础课程内容。
更重要的是，老樊也会增加一些新的交流形式，包括全新的直播内容，希望通过更多互动，帮助大家更好地做好投资。
在这个节点打磨这些内容，也是知道很多朋友从 7 月到 10 月，在市场里反复受挫，那么未来的反弹，对很多人来说是扳回节奏的关键窗口，所以，这段时间操作的不顺利的同学，一定要重视起来了！
具体的升级细节，想第一时间知道的家人，可以通过专属通道提前预约，小助理整理完内容后会优先给添加了的家人同步。
家人们可以通过老樊的备用公众号【大作手波叔后花园】，联系到我的助理。