UPS：我们正实施公司历史上最重大的战略转型

UPS公布2025年第三季度财报显示，合并营收为214亿美元。本季度摊薄每股收益（EPS）为1.55美元；按非GAAP调整后EPS为1.74美元。GAAP营业利润为18亿美元，非GAAP调整后为21亿美元。

GAAP业绩包含1.64亿美元净支出（折合每股-0.19美元），主要源于2.5亿美元税后转型战略成本，部分被8600万美元所得税估值备抵转回收益抵消。此外，公司通过五项物业售后回租交易获得3.3亿美元税前收益，贡献每股0.30美元EPS。此举旨在优化资本结构，将房地产资产变现以支持业务增长，同时确保运营连续性。

UPS首席执行官卡罗尔·托梅表示，公司正推进史上最大规模战略转型，致力于为利益相关方创造长期价值。随着假日旺季临近，公司已做好准备提供高效服务。

美国国内业务板块

• 营收同比下降2.6%，主因预期货量下滑，但单件收入增加及空运收入增长起到一定缓冲作用。
• 营业利润率为4.2%；非GAAP调整后营业利润率为6.4%。

国际业务板块

• 营收同比增长5.9%，主要由日均货量增长4.8%驱动。
• 营业利润率为14.5%；非GAAP调整后营业利润率为14.8%。

供应链解决方案板块

注：指不符合ASC主题280《分部报告》中可报告分部标准的各运营板块。

• 营收同比下降22.1%，主要受2024年第三季度剥离Coyote业务影响。
• 营业利润率为20.8%；非GAAP调整后营业利润率为21.3%。

2025年业绩展望

鉴于养老金调整、特定战略举措等潜在事件对GAAP财务结果的重大影响难以预测，公司基于非GAAP调整后基础提供以下指引：

• 第四季度预期：合并营收约240亿美元，非GAAP调整后营业利润率预计为11.0%至11.5%。
• 全年资本支出：预计约为35亿美元。
• 股息派发：预计总额约55亿美元（须经董事会批准）。
• 实际税率：预计约为23.75%。
• 养老金注资：计划注资14亿美元，其中已实缴13亿美元。
• 股票回购：10亿美元回购计划已全部完成。