亚马逊公司公布截至2025年12月31日的第四季度及全年财务业绩。2025年Q4净销售额同比增长14%至2134亿美元；全年净销售额增长12%达7169亿美元，AWS与广告业务表现强劲。受AI基础设施投资影响，自由现金流短期承压，但经营现金流保持稳健增长。
2025年第四季度财务表现
- 营收增长：Q4净销售额达2134亿美元，同比增长14%（2024年同期为1878亿美元）。其中北美分部销售额1271亿美元，同比增长10%；国际分部销售额507亿美元，同比增长17%（剔除汇率影响后增长11%）。
- 营业利润：Q4营业利润增至250亿美元（2024年同期为212亿美元）。若剔除意大利税务纠纷和解费11亿美元、预计遣散费7.3亿美元及实体门店资产减值损失6.1亿美元等特别费用，调整后营业利润为274亿美元。分部门看，北美分部营业利润115亿美元（同比增24%），国际分部营业利润10亿美元（同比下降23%）。
- 净利润：Q4净利润212亿美元，摊薄每股收益1.95美元；2024年同期分别为200亿美元和1.86美元。
2025年全年核心数据
- 整体营收：全年净销售额7169亿美元，同比增长12%。剔除44亿美元有利汇率影响后，实际增速仍为12%。各分部表现：北美4263亿美元（+10%），国际1619亿美元（+13%，剔除汇率+10%），AWS 1287亿美元（+20%）。
- 盈利能力：全年营业利润800亿美元（2024年为686亿美元）。其中北美296亿美元，国际47亿美元，AWS 456亿美元。全年净利润777亿美元，摊薄每股收益7.17美元，较2024年的592亿美元及5.53美元显著提升。
- 现金流状况：过去12个月经营现金流增长20%至1395亿美元。受AI相关物业及设备购买额同比增加507亿美元影响，自由现金流降至112亿美元（2024年同期为382亿美元）。
高管展望与业务亮点
CEO战略指引
亚马逊总裁兼首席执行官安迪·贾西指出，AWS增速达24%（创13个季度新高），广告业务增长22%，芯片业务实现三位数增长。基于现有需求及AI、机器人、低轨卫星等机遇，预计2026年公司资本支出约2000亿美元，并预期获得强劲的长期投资回报。
AWS与技术创新
- AgentCore Memory：赋能智能体从经验中学习优化决策，缩短处理时间并减少自定义指令依赖。
- Amazon Connect AI升级：推出高级语音模型、智能体辅助及AI可观测性等功能。该业务年化收入已达10亿美元，增速超30%，日均交互超2000万次。
- AWS AI工厂：将客户现有数据中心转化为高性能AI环境，大幅加速AI部署进程。
物流与零售体验升级
- 配送提速：2025年全球Prime会员享受史上最快配送。美国当日达商品量同比增长近70%，惠及近1亿客户；农村地区当日达用户数同比近乎翻倍。
- 极速服务扩展：Amazon Now在印度、墨西哥、阿联酋多城上线，并在美英多地测试，支持30分钟内送达数千种商品。
- 生鲜与医药：当日达生鲜服务覆盖全美2300多个城镇，易腐食品占订购前十中的九席；处方药当日达服务已覆盖3000多个城镇。
2026年第一季度业绩指引
以下前瞻性陈述反映截至2026年2月5日的预期，存在重大不确定性。业绩可能受外汇汇率、能源价格、地缘政治、关税贸易政策、供应链波动（含内存芯片）、宏观经济及客户需求变化等多重因素影响。
- 净销售额：预计1735亿至1785亿美元，同比增长11%至15%。预计外汇汇率带来约180个基点的有利影响。
- 营业利润：预计165亿至215亿美元（2025年Q1为184亿美元）。指引已计入约10亿美元的Amazon Leo业务增量成本，以及即时零售投资和海外实体店降价举措的影响。
- 其他假设：本指引未包含任何额外的业务收购、重组或法律和解协议。