PostNL：2026年将全面致力于执行我们的新战略

PostNL发布2025财年第四季度业绩，稳步迈向2028战略目标

2025财年及第四季度核心亮点

• 包裹业务：第四季度收入同比增长3.2%，业务量保持平稳，价格调整与产品组合优化带来积极收益。
• 邮件业务：第四季度业务量整体持平。政府及养老金基金大额非经常性寄递、十二月邮票营销活动有效对冲了结构性下滑趋势。
• 成本管控：针对性收益提升措施充分抵消内生成本增长；严格成本控制实现2400万欧元节约，达成年度目标。
• 可持续发展：2025财年碳效率提升15%。
• 财务表现：全面达成2025年财务及关键非财务目标；提议向年度股东大会派发每股0.04欧元股息。

管理层评论：全年预期达成，财务状况稳健

PostNL首席执行官Pim Berendsen表示，公司实现了2025年全年预期，经调整EBIT达5300万欧元，关键非财务目标同步达成。客户满意度与员工参与度双升，长期ESG目标进展顺利。得益于出色的现金流与资产负债表管理，公司财务状况强劲，具备分红能力。

荷兰邮件市场：USO改革获批，持续推动结构性转型

Berendsen指出，2025年荷兰邮件市场仍面临结构性业务量下滑及高昂人工成本挑战。第四季度表现稳健，主要得益于选举邮件、政府及养老金基金非经常性寄递支撑，以及深受欢迎的十二月邮票营销活动。在普遍服务义务（USO）法规允许范围内，价格上涨及商业模式调整带来的结构性成本节约对业绩贡献显著。去年12月商业邮件异常增长扭转了前11个月亏损局面，使全年邮件业务盈利达200万欧元。

关于USO改革，众议院已批准自2026年7月1日起将配送时效延长至D+2，一年后延至D+3。PostNL对此表示欢迎，认为这是迈向适应型邮政服务的关键一步。但针对未来履行USO所需的巨额净成本（2025年预计约3000万欧元），目前尚无解决方案覆盖，公司将持续推进法律诉讼。同时，正全力筹备组织体系以适应D+2配送标准，确保服务可靠且财务可持续。

包裹业务：旺季运营出色，Spring欧洲业务持续增长

凭借周密准备与严格运力管理，包裹业务在旺季实现了卓越的运营执行。消费者选择快递柜等到家外（OOH）投递方式的比例持续上升。尽管季度初需求较缓导致整体业务量持平，但旺季期间业务量回升明显。分拨中心、供应链及运输环节的成本节约与效率提升初见成效。

国际化战略方面，在欧洲内部业务推动下，Spring收入持续增长。该增长受到为捕捉未来机遇而进行的专项投资影响。公司正依托“最佳日达”战略深化电商合作，通过合同续签推出差异化方案，打造兼顾人文关怀与环境保护的可持续电商生态。

2026年展望：预计迎来战略拐点

2026年PostNL将全面执行新战略，预计在迈向2028宏伟目标进程中迎来关键拐点。公司对2026年经调整EBIT的预期区间为4000万至7000万欧元，自由现金流预计在0至负3000万欧元之间。