Liz的说明：所表达的观点仅代表我个人，不应被视为财务建议。
eBay于2022年8月3日发布了2022年第二季度业绩报告，完整演示文稿及文字记录可查阅官方渠道。来自新闻稿的重要数据如下：
- 营收24亿美元，按报告口径同比下降9%，按外汇中性口径同比下降6%
- 商品交易总额（GMV）为185亿美元，按报告口径同比下降18%，按外汇中性口径同比下降14%
- 在持续经营基础上，GAAP和非GAAP摊薄每股收益分别为(0.96)美元和0.99美元
- GAAP和非GAAP营业利润率分别为21.7%和28.7%
- 第二季度向股东返还超过14亿美元，其中包括约13亿美元的股份回购和1.21亿美元的现金分红
一如既往，本文将把财务分析留给该领域的专家，而是从经验丰富的卖家角度重点关注亮点、见解和评论。
活跃买家数量再次下降——减少了12%，降至1.38亿。然而，该数字包含了来自土耳其市场GittiGidiyor的300万活跃用户，随着eBay在当地业务的逐步退出，这部分用户将不再计入，从而使活跃买家数量降至1.35亿。
连续第二个季度，eBay选择不披露活跃卖家数据，让我们只能猜测情况可能并不乐观。
eBay选择与2019年第二季度进行比较，将其称为疫情前的基准，在我看来这是一个奇怪的选择，这几乎公开承认过去两年平台上的增长主要得益于疫情推动的整体电商热潮，而非平台本身有什么重大创新或改进。
重点垂直领域
关于Vault（保险库）有几个问题，但并没有太多具体回答。自宣布推出以来，唯一显著的变化是，送往Vault的物品最低价格现已降至500美元。
2022年8月25日更新：符合Vault资格的最低价格再次下调，现已降至350美元。
当然，Jamie提到了最近将高级珠宝纳入真实性保障计划，但没有提到所有珠宝类目商品的费用上涨来支付这笔费用。
与以往的财报电话会议不同，此次会议上几乎未提及运动鞋认证——这可能预示着该垂直领域的增长放缓或趋于平稳。
自2021年5月以来，eBay一直表示“汽车零件与配件”将成为下一个获得垂直聚焦策略的品类，但在一年多后的今天，除了增加定向广告和品牌赞助机会（如即将与MTV合作推出的《Pimp My Ride》重启版）之外，似乎并未取得太大进展。
在投资者日，eBay欧洲负责人Rob Hattrell暗示，“值得信赖的体验”指日可待。
越来越多的客户希望从家中或家附近安装零件，希望通过值得信赖的体验在线预订。我们将依托现有的买家和卖家基础，使他们能够获取零件，同时我们还将协助完成安装。
不幸的是，自那以后我再未看到其他相关提及，因此不得不得出结论：如果它仍在路线图里，那也还遥遥无期。
2022年8月25日更新：eBay已收购myFitment，以增强零件与配件的体验。
支付
Jamie在谈论支付方面的进展和创新时表现得较为保守，选择讨论在德国引入Klarna的“先买后付”服务以及为买家提供更多货币选择的买家外汇计划，而不是讨论于第二季度开始逐步推出的按需付款和可用资金功能。
可支配资金允许卖家使用销售所得在平台上资助购买行为。
按需付款最初仅允许将款项支付到卖家备案的银行账户，但最近已扩展至提供向借记卡进行“即时”支付的选项，需收取1.5%的费用。
然而，在使用任一按需选项之前，卖家仍需等待1-2个工作日，以便买家的付款经过处理并可供提取，因此“即时”可能有些言过其实。
令人惊讶的是，Jamie并未提及任何关于减少平台上未付款项的内容——这可能是在暗示，虽然他们在固定价格商品方面已尽力而为，但在解决拍卖模式下的问题时却遇到了瓶颈。
广告
令卖家毫不意外的是，eBay继续通过推广列表广告产品提高抽成率，广告收入增长6%，且eBay希望在接下来的季度恢复两位数的广告增长。
讨论再次非常模糊，但Jamie明确表示，他们仍然认为推广列表高级按点击付费模式有很大的渗透潜力。
文中未提及GM eBay Ads的Elisabeth Rommel在6月份预告的“即将推出”的Promoted Display ads，也未提及上周邀请卖家进行Beta测试的、用于Google广告位投放的Offsite Ads Beta按点击付费产品。
当被问及如何推动广告收入增长时，Jamie表示：
这是一个持续调整和优化买家体验、我们拥有的工具以及算法的过程，以确保不会损害买家体验。
"Dial and crank"可能会让人联想到中世纪的刑架，而这正是许多卖家感觉eBay近期政策变化让他们遭受的待遇，这些变化包括将运费和税费纳入广告费计算，并将推广列表标准版的最低广告费率提高至2%。
就买家体验而言，eBay现在将Promoted Listings Advance CPC广告塞进前4个搜索位置，而不仅仅是1个，这会将Promoted Listings Standard和自然排名列表进一步推至页面下方，而且eBay为了尝试避免广告拦截器而不断进行的调整，在某些情况下也导致自然搜索结果被屏蔽。
新工具/功能
Jamie简要提到了eBay在应用中扩展Collections beta功能，以包括体育卡牌，这有点令人困惑，因为自2021年8月推出以来，它一直支持体育卡牌。
为了增强我们在交易卡领域的领导地位，我们将认证服务扩展到更广泛的评级商品范围。此外，我们推出了一项新功能，爱好者现在可以使用流行的My Collections工具来跟踪更广泛的库存，包括体育交易卡。
我不确定他指的是什么，但既然他提到了这一点，我认为重要的是要注意Collections 仍然 没有与Scan To List功能集成，以便像拍照一样轻松地将卡片上传到您的Collection，这在我看来是一个巨大的错失机会。
Video for Stores 也被视为技术驱动重塑的成功案例，然而卖家在使用这一新功能时遇到了困难，常常在处理或审核过程中出现长时间延迟，或在上传时出错。
正如一位卖家最近指出的那样，eBay 在提供任何有助于卖家评估其视频效果的报告方面落后于竞争对手。
参加电话会议的分析师对 eBay 新兴的直播功能非常感兴趣。
Jamie 迅速表示目前仍处于“早期阶段”，但他们正在学习如何让用户参与，并对平均 15 分钟的参与度以及四分之一的用户与该体验互动的情况感到兴奋。
我相信他也同样兴奋地看到，有多少互动来自用户在聊天中利用机会投放他们 Whatnot 频道的链接。
eBay 尚未向更广泛的卖家社区发布 eBay Live 测试版。它仍在由 eBay 制作和管理、由网红主持的活动上进行独家测试，并且目前仅支持通过固定价格列表进行销售，不支持拍卖。
在最近举行的 eBay Live 活动上，国家收藏品大会交易卡总监 Bob Means 坦率地告诉观众，让卖家能够使用此功能在路线图上的位置还非常靠后——因此不要指望普通卖家能在至关重要的第四季度假日季之前获得访问权限。
与此同时，Facebook 宣布将于 10 月 1 日起停用其直播购物功能。在 eBay 甚至无法加入之前，直播热潮是否已经消退？
结语
问答环节的最后一个问题询问了公司的“执行文化”，指出许多新功能和举措从发布到全面开放给普通用户需要很长时间，并质疑 eBay 是否需要在短期内增加投资，以加快创新和产品发布的节奏。
不出所料，eBay 管理层的回答是一切正常，他们的计划正在奏效，并且他们对团队的创新速度和执行力感到满意。
对此我只能说——我要来点他们在圣何塞抽的东西尝尝。😉
这次电话会议中完全没有提到任何新的或令人兴奋的计划，Jamie 继续将 6 个月甚至 1 年以上的项目称为“萌芽阶段”，以此作为缺乏进展的借口，而似乎唯一“奏效”的部分是通过广告不断提高佣金率（take rate）。
我再次重复过去三个季度的观点：技术驱动的重新构想从一开始就失败了；垂直领域的重点与绝大多数卖家脱节；卖家被困在恶性价格竞争和平台日益增加的经营成本（销售费、运费和广告费）之间；而 eBay 仍毫无迹象表明能摆脱 GMV 和活跃买家持续下滑的死亡螺旋。
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