Rotate Consulting的Tim van Leeuwen分享了团队关于电子商务规模及其对航空货运市场影响的观察，并分析了近期市场前景。
自2018年以来首届“Air Cargo China”会议在上海召开，现场氛围较往年明显回暖。中国作为跨境电子商务需求持续增长的核心区域，正是此次行业信心回升的主要驱动力。
目前量化电商货量仍面临挑战，缺乏直接统计数据，现有信息多源于非正式渠道（如香港出发货量中电商件占比超50%）。本文旨在梳理可用信息，分析其对航空货运市场近期前景的影响。
航空货运量持续回升
2023年受需求放缓影响，航空货运业整体低迷，货量显著低于2021年疫情峰值。截至2023年中，航空货运量已连续17个月同比下滑。
2023年下半年局势发生转折。截至2024年5月，航空货运需求已连续10个月实现同比增长，过去六个月增速更达两位数。尽管下半年增速预计将放缓至个位数，但强劲需求有望延续。
图1：国际航空货运量月度（同比）增长率，数据来源：国际航协（IATA）
运力数据成为衡量电商需求的关键指标
海关申报数据显示出相对悲观的趋势：2024年美国跨太平洋航线空运贸易额同比下降9%，与航空公司公布的21%货量增长形成鲜明反差。
这种差异主要源于美国“de minimis”（最低免税额度）政策。价值低于800美元的进口货物无需缴纳关税及详细申报，而电商包裹大多在此范围内，导致海关数据无法覆盖这部分货量。随着电商需求增长，两项指标的差距自2022年起显著扩大。
图2：中美（含香港）之间空运贸易额、航空货运量及航空货运运力的月度数据对比。数据来源：美国人口普查局、美国交通运输部（BTS）、Rotate Live Capacity
虽然航空货运量数据更能反映真实需求，但通常存在长达三个月的滞后性。Rotate咨询团队发现，在跨太平洋等高需求航线上，实时航空货运运力是预测货量的最佳先行指标，尤其适用于受电商影响显著的航线。
货机供应紧张支撑近期市场利好
鉴于电商货量在亚洲出口中占比巨大，市场对过度依赖跨境电商存有担忧。针对今年剩余时间的市场前景，需重点关注以下三大趋势：
政策门槛调整影响有限
美国正讨论调整“de minimis”免税门槛，但由于电商包裹普遍低值，除非门槛大幅下调，否则难以对大量包裹产生实质影响。目前运力数据显示，飞往美国的航班并未出现放缓迹象。
消费者热情依然高涨
通过监控热门购物应用的下载量及使用数据，未发现消费者兴趣减退的迹象，市场需求基础稳固。
宽体全货机交付受阻加剧运力紧张
多家货代和承运商反映当前获取运力困难，主要原因在于大型宽体全货机交付减少。受发动机供应及质保问题影响，波音今年至今仅交付7架B777-200LRF全货机。此外，生产问题及对客机的高需求也推迟了波音777-P2F客改货项目的认证进程。
图3：2024年大型宽体全货机交付放缓情况及改装项目延期进展（来源：波音）
综合上述因素，航空货运市场在2024年下半年仍将保持强劲态势。电商需求不仅在成熟市场发挥关键作用，在新兴市场的重要性也日益凸显，将持续推动航空货运满足不断增长的消费需求。
蒂姆·范·吕文（Tim van Leeuwen）主管荷兰Rotate公司战略咨询业务，该公司是货运行业商业决策领域的专业咨询团队。