2025年航空货运市场以全年4%的需求增速高位收官，其中12月同比增长6%。然而，受跨大西洋及亚洲航线运价下滑拖累，当月现货运价同比下降4%至每公斤2.83美元。尽管运力增长5%且装载率提升至63%，但价格未能同步上涨。分析师预计，受贸易不确定性及电商货量承压影响，2026年航空货运需求增速将放缓至2%-3%，托运人有望获得更优运价。
2025年航空货运量增价跌，2026年增速预期放缓
据Xeneta数据，2025年12月航空货运需求同比增长6%，推动全年整体增幅达4%。同期运力增长5%，动态装载率同比提升1个百分点至63%。但市场需求并未有效支撑价格，12月平均空运现货运价较2024年同期下降4%。
运价下跌主要受以下航线拖累：
Xeneta分析指出，当前需求表现反映了托运人在美国关税引发的供应链中断及经济不确定性下，为保障时效与可靠性而转向空运的策略。展望2026年，随着贸易摩擦和地缘政治紧张局势持续，货量增长预计趋于温和，增幅或回落至2%-3%。
AI投资支撑高价值货物，跨境电商出口面临多重挑战
未来航空货运走势将深受电商板块影响。Xeneta首席空运主管Niall van de Wouw表示，2025年与人工智能解决方案开发相关的投资有效支撑了高价值商品流动，该趋势预计将持续。相比之下，跨境电商先行指标疲软令人担忧。
中国海关数据显示，继10月持平后，11月低值商品及电商出口同比仅增长1%。其中对美出口成为重灾区，11月同比暴跌52%，创下历史最大跌幅。此外，全球多国正收紧跨境电商监管政策：
- 中国：电商平台面临日益严格的税务申报要求，逾期提交将面临高额罚款。
- 欧盟：已同意自2026年7月起，对价值低于150欧元的电商包裹每件征收3欧元关税。
- 日本、泰国：计划于2026财年实施新规。
尽管面临上述压力，Xeneta预计2026年电商货量增速虽将放缓，但仍会快于整体空运市场。
消费购买力下降抑制需求，一季度市场或进一步恶化
除政策因素外，宏观经济环境也对空运需求构成制约。van de Wouw指出，随着日常必需品价格上涨导致消费者购买力下降，开支更加谨慎，这将直接抑制空运电商货量。
针对2026年风险，他认为遏制过去两年空运高速增长水平的可能性较大。尽管当前市场相对平稳，但随着托运人寻求更低运价，叠加需求端潜在压力，第一季度市场表现可能进一步恶化。
