遭遇海关打击后转为亏损。
据路透社报道，电商公司 Shein 在计划于香港上市前披露的最新财务文件显示，今年第一季度出现9900万美元的亏损。相比之下，去年同期净利润为3.95亿美元。这一结果背后是销售额下滑以及因美国取消小包裹免税政策而导致的成本增加，加上一次性会计费用所致。
自2025年春以来，美国取消了所谓的“最低限度豁免”（de minimis exemption），此前该政策允许小包裹免关税通关，此举对公司销售产生了负面影响。来自中国的商品现在面临美国市场的新关税。因此，Shein 在美国市场的收入在第一季度有所下降，且美国市场在其总收入中的份额与几年前相比已缩小。该公司在招股书中表示，为应对成本上升，正在评估多种不同方案，包括在美国提高价格。
在过去一年中，欧洲约占 Shein 收入的三分之一，而该市场现受到欧盟夏季推出的低价值包裹3欧元进口税的影响。公司在招股书中表示，目前全面评估还为时过早，但欧盟的发展情况可能与美国取消免税政策后所观察到的负面影响相当，甚至更为严重。
估值减半
纵观2025年全年，与往年相比，公司净利润下降，营收增长放缓。营业利润率也受到挤压。
近年来，公司的预期估值已减半，预计在本次上市前将介于400亿至500亿美元之间。文件显示，公司供应链中的绝大多数商品在发运前均存储在中国的中心仓库。此次股票上市募集的新资金计划用于技术开发、提升品牌知名度、全球扩张以及企业社会责任相关举措。