作者 | All too well
两年前，短剧还因质量低、庸俗备受吐槽；如今，它已深度渗透大众生活。连贾樟柯、余华、莫言等名家也坦言在看短剧。
数据印证了这一趋势。QuestMobile显示，2026年2月短剧行业月活用户达7.18亿，其中红果短剧单App月活超3亿。今年7月，红果日活用户达1.68亿，同比增长107%，超过爱奇艺、腾讯视频、优酷、芒果TV四家日活总和。
海外用户同样“上头”。字节跳动旗下PineDrama上线9个月累计下载量破1亿，日活约700万。DataEye预测，在AI短剧推动下，2026年海外短剧市场规模将达60亿美元，同比增长50%。
腾讯上线“绿泡泡短剧”小程序加码赛道，国内首部AI超写实院线电影《三星堆：未来往事》定档10月23日。然而，看似蓬勃的短剧市场，盈利状况却并不乐观。
AI短剧带来的迷惑市场
AI技术极大降低了制作成本。Seedance 2.0将生成价格降至每秒0.6元（720P）至1.5元（1080P）。AI漫剧每分钟成本800-1200元，仅为真人短剧的五分之一；一部AI仿真人剧成本6-10万元，而同等体量真人剧需50万元以上。
按理说，成本下降应带来创意与利润爆发，但现实却是内容供给激增，制作方却难尝甜头。
今年前8个月，全网上线微短剧43万部，是去年全年的13倍，其中AI剧占比超九成。据DataEye数据，以5000万播放量为盈亏基准，上半年能回本的AI剧不足1.3%，约每77部新剧仅有1部能打平。
市场需求依然旺盛。2026年5月，微短剧用户规模达8.51亿，占网民总数66.7%，近4个月新增用户约1.33亿，涨幅近20%。红果短剧热度榜显示，AI剧占比从5月的2部增至8月的9部，呈现压倒性优势。
然而，僧多粥少导致平台内容严重同质化。逆袭复仇、婆媳矛盾、豪门虐恋等题材被反复翻拍，仅更换人物名称或微调细节。算法推荐机制下，情绪刺激型内容比深度内容更易获取流量，加之AI降低门槛，大量团队追求快速变现，批量生产低质内容。
结果不容乐观。今年一季度，AI短剧爆款率仅0.16%，64作品播放量不足100万，甚至无法覆盖算力成本。
更关键的是，短剧成本大头在于投流。据报道，投流通常占充值流水的70%-90%。一部充值过亿的爆款剧，投流成本高达6000万-8000万元，扣除制作及分成后，实际利润仅数百万元。
从效率看，AI剧投放ROI普遍仅为1.03-1.07。同时，播放收益大幅下滑，万次播放收益从一年前的30-100元降至目前的5-10元。短剧似乎正步入长剧般的困境，盈利艰难。
另一条出路：出海
短剧出海被视为新机遇。中国网文、游戏与短剧并称“文化新三样”。TikTok for Business数据显示，海外短剧月活用户约2.6亿，其中1.5亿为AI短剧用户。
与国内不同，海外形成以独立App为核心的分发格局。厂商可直接掌握用户数据，通过订阅、付费和广告留存价值。尽管TikTok加速扩充，2026年中海外短剧App内购收入仍是其分成的10倍以上，且市场远未形成寡头垄断。
增长案例显著。成本仅3000元的AI短剧《波斯复仇记》，在海外上线72小时GMV达50万美元，营收倍率近1200倍。
但头部公司财报显示，盈利并非易事。2026年上半年，海外微短剧App内购收入前三为DramaBox、ReelShort、NetShort，均为中国公司。然而，中文在线2026年上半年销售费用2.54亿元，占营收44%；2025年亏损6.71亿元，销售费用占营收57.54%。ReelShort母公司枫叶互动2025年收入57.21亿元，净亏损8583.78万元。点众科技披露短剧业务净利率不到1%。高昂买量成本严重侵蚀利润。
海外竞争亦趋激烈。一年内海外短剧平台从约100家增至400家。2025年第三季度，TOP30短剧应用中，中文应用下载份额从95%降至67%。德国Inkitt CandyJar、韩国Vigloo等本土产品入围收入TOP20。
字节跳动并未缺席，推出免费模式PineDrama，并通过付费承制孵化AI短剧账号。一季度平台AI短剧总分成超200万美元，环比增长300%。
平台增多推升流量价格，分散用户选择。增长红利尚存，但代价是日益高昂的投放成本。国内短剧面临的挑战，在海外市场的复刻仍在继续。
参考来源：
1. 增长工场：从中文在线亏损说起：短剧出海的利润被谁吃掉了？
2. 镜像娱乐：AI短剧出海热：营收翻1200倍、订单暴涨5000%，阅文字节中文在线等公司纷纷入局
3. DataEye研究院：2026上半年真人微短剧报告
4. 快刀财经：短剧行业大洗牌：90%亏损，头部一家独大
5. 中国企业家杂志：短剧苦赚钱久矣
6. 中泰证券：AI短剧出海浪潮兴起，AI影视娱乐蓄势破竹
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