公众号摘要：纳斯达克向 SEC 提交 SR-NASDAQ-2026-082 规则修订，拟取消纳斯达克资本市场 2/3 美元低价 IPO 通道，新股初始上市最低报价统一至 4 美元。本次调整仅针对新申报企业，存量上市公司保牌门槛维持 1 美元不变。
当地时间 2026 年 9 月 30 日，纳斯达克交易所（The Nasdaq Stock Market LLC）向美国证券交易委员会 SEC 提交自律组织规则修订备案，档案编号 SR-NASDAQ-2026-082，SEC 公告 Release No.34-106614，拟修订《纳斯达克上市规则 5505（Rule 5505）》，调整纳斯达克资本市场（Nasdaq Capital Market，原小市值板）初始上市标准。
本次提案核心调整：删除纳斯达克资本市场现行规则内 2 美元、3 美元替代性低价上市条款。现行规则下，申报纳斯达克资本市场 IPO 的企业，除 4 美元主标准外，可选择 2 美元或 3 美元最低报价，搭配其他财务指标满足上市条件。提案落地后，所有申报纳斯达克资本市场的新上市企业，初始上市最低报价统一要求达到 4 美元。
一、适用边界
二、提案时间与生效机制
本次规则变更采用立即生效备案机制（Immediate Effectiveness）。纳斯达克设定拟生效时间为提交日后 30 天，即 2026 年 10 月 30 日。同时 SEC 保留 60 天审查窗口期，有权在窗口期内临时暂停该规则实施，并开展后续评估程序。公众意见征集截止时间为 2026 年 11 月 3 日，市场主体可就本次修订向 SEC 提交意见反馈。
图片来源联邦公报
三、纳斯达克官方修订初衷
纳斯达克在备案文件中阐述，本次调整旨在保护投资者利益、完善市场交易机制，降低低价上市标的带来的市场操纵风险；同时本次改革对标美国其他交易所上市门槛，实现跨交易所上市规则协同，不会对市场竞争造成不合理负担。
四、跨境上市实务解读
对于计划赴美 IPO 的国内中小企业而言，纳斯达克资本市场是过去低市值企业赴美上市的重要路径。一旦新规落地，低价申报纳斯达克资本市场的通道关闭，企业申报该板块 IPO 时，需要在估值、发行定价环节进一步抬升基准，对企业基本面、募资规模及市场认可度提出更高要求。全球精选市场、全球市场上市门槛维持不变，企业仍可根据自身体量、财务指标选择适配板块规划赴美上市路径。
赴美IPO动态｜纳斯达克上市新规获SEC批准：非限制流通股市值门槛统一提至1500万美元，2026年1月生效
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本文案例均取自 SEC EDGAR 公开申报文件、上市公司 6-K/F-1 公告、权威财经媒体公开报道，所有事件主体、时间均可溯源；本文案例仅作行业风险复盘，不构成对任何企业的负面评价，也不代表同类企业一定会出现相同风险。
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