ONE、
能用股份等资产投保的保险：变额万能寿险（VUL）
要是你觉得投保只能用现金交保费，那可就错啦！其实，股票、债券、其他结构类资产都能当作保费放进保单里！现在就让我来给你好好讲讲这个超有创意的 VUL—— 变额万能寿险。
对于企业家来说，最喜欢的险种那寿险肯定排第一。不管是刚开始创业的人，还是已经功成名就打算退隐的人，一旦清楚自己的资产多得这辈子都花不完，就会特别关注寿险。
传统寿险的用户一般有两种。一种是刚创业的人，他们会买定期寿险，这样能提高身故保障的杠杆，抵消创业期间家庭财富创造者去世的风险。这类人的特点就是没多少资产，自己未来的赚钱能力就是最大的资产。另一种是在财富积累后期，想轻松理财的客户，他们会买终身寿险来传承财富。这种情况下，他们能接受低收益率，同时兼顾储蓄和传承需求，留下的钱就是为了让后代过得好。
但不管是哪种传统寿险，都有两个大问题。一是必须用现金投保，如果手里有其他资产，得先换成现金。二是保险主要是保障功能，投资比较保守，很难有高收益。就算是定期寿险，它的收益也只是体现在能提供的杠杆率上。
对于超高净值客户来说，资产配置要全球化、多元化，“保障” 和 “收益” 可不是只能二选一了。对于喜欢投资的客户，新加坡特有的 VUL（变额万能寿险）就是个很棒的选择。
TWO、
什么是变额万能寿险（VUL）
“变额万能寿险” 也叫 “投资型万能寿险”，英文是 Variable Universal Life，简称 VUL。简单讲，它就是一种既让客户能自己投资，又能提供高额人寿保障的大额人寿保险产品。
它和传统寿险最大的不同就是，变额万能寿险的底层资产是由客户自己定的。在传统寿险里，保险公司是投资者，客户把保费给保险公司，保险公司去投资，最后给客户赔偿。在这个过程中，投资收益和客户没关系，因为保额是固定好的，不管什么时候赔付，都是预先定好的数。
但在变额万能寿险里，客户交了保费后，保费怎么用由客户决定。保险公司会为这份保单单独开个子账户，资产放在托管机构（私人银行或者投资平台）里，保险公司只定期从这个账户里扣寿险保障需要的费用，剩下的资产和投资收益都还在这个账户里。
THREE、
VUL 的核心优势
1.能用非现金资产投保
变额万能寿险交保费不只是能用现金，还能用 “可兑现的无担保资产”，就是那些流通性好、能在银行兑现、客户完全拥有的资产，像股票、基金、上市公司股权等都能用来交保费。
这样做最大的好处就是能大幅提高身价保障。比如说，以前对于一个 45 岁的男性，如果想有 1000 万美金的身价保障，可能得准备 100 - 200 万美金的现金资产，很多人会因为占用资金太多而犹豫。
但在 VUL 里，如果有 100 万自己持有的基金，只要准备第一年保险公司实际要扣的千分之一到千分之二的费用，大概 1 万美金现金资产，就能有 1000 万美金的保额。从第二年开始，既可以用基金的收益，也可以再补充现金。这对专业投资者或者上市公司股东来说，就不用为变现发愁了。
2.底层资产投资策略由客户掌控
这很容易理解，因为保险公司只是用了客户委托资产的一部分，所以整体投资由客户决定，只要每年能给保险公司付应付的费用就行。
3.资产匿名和税款递延
买了 VUL 后，用来交保费的资产就从客户名下转到保险公司名下了，这样能让部分资产匿名，在全球征税系统里还能递延税款缴纳，部分股息股利也能避免双重征税。
4.能匿名传承多类资产
VUL 身故赔付时，保险公司可以把原来的资产交还，也可以按公允市值赔付。它作为寿险，能很好地实现寿险的功能：指定受益人在被保人去世后两周内就能收到资产，不用走遗产继承手续，很简单，还能避免遗嘱继承时继承人的争议。
5.现金价值达标可灵活退保取用
因为保险公司主要看整体现金价值够不够交未来保费，所以 VUL 客户如果底层资产增值快，部分退保取用也不会影响原来约定的保额。
FOUR、
VUL 适合的人群
因为有这些特性，VUL 适合以下几类人：
1.有投资经验的高净值投资者。
他们可以用 VUL 更好地整合资产，同时花很少成本得到身价保障。
2.上市公司股东。
他们手里的资产减持增持容易引起大波动，用 VUL 能改变股权持有人但不改变实际控制权，实现更长周期的匿名传承。
3.想要更高身价保障的国内投资者。
VUL 起投金额高，保险公司精算系统觉得这类用户健康意识强、健康管理好、欺诈风险低，所以收的风险保费费率比实际平均死亡率对应的费率低很多，和大陆保险比有很大优势。
4.对保单灵活性有要求的投资者。
这一点前面已经说过，就不再重复了。
写在最后
在海外资产配置里，VUL 是很好的资产整合工具，如果再加上信托，整个保单从匿名性到安全性都能得到最大程度的保障和隔离，对于想同时实现投资和传承功能的超高净值用户来说，是海外配置的最佳选择之一。
2025 年 1 月 1 日起香港保险产品收益将下调，现有预期回报超 7% 的储蓄险或下架，取而代之的是预期收益率不超 6.5% 的新产品。
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