很多人都知道，香港储蓄分红险的长期收益能达到 5-8%，而且分红实现率挺高，还具备更换投保人、被保人、进行货币转换、保单拆分等多种功能。
相比之下，稍微了解新加坡储蓄分红险的人都清楚，它的年化收益只有 4-5% 左右，比香港储蓄分红险低不少。那是不是就意味着新加坡储蓄分红险没有配置的价值了呢？
作为一名专业的财富规划师，我心里始终有个最基本的常识，那就是所有金融工具都有自身的价值。如果把财富规划师比作医生，那么给客户做的财富规划就像是药方，而全球的金融工具就如同药品，都有各自的功效和作用。
一、储蓄分红险是啥？
储蓄分红险可以看作是一种长期投资基金，不过和普通基金相比，它有几个特别之处：
1.它通常是以 “寿险” 的形式来销售的，主要是为了更好地发挥保险在财富传承方面的作用。
也就是说，当被保人去世后，指定的受益人可以得到一笔赔付。但和普通寿险不同的是，储蓄分红险几乎没有杠杆效应，被保人去世时，受益人拿到的理赔金额基本就是账户价值，而普通寿险的理赔金额一般是所缴总保费的好几倍。
2.储蓄分红险有点像 “保本的债券基金”，投保人交了保费后，保险公司会把保费投到以债券为主的固定收益类资产中，获取稳定的收益。然后，保险公司会根据每年的市场情况、储蓄分红险资金的投资收益情况以及对未来市场的预期，来决定每年给投保人分多少红。到投保人退保或者保单到期时，还可能会拿到一笔终期红利。
3.和一般基金产品比起来，储蓄分红险的费用要高一些。
投保人交的保费，扣除一些费用后剩下的净保费才会进入投资账户，在账户里投资产生账户价值。如果投保人要把账户价值取出来，比如退保或者提领，能取出来的钱叫 “现金价值”，账户价值和现金价值之间的差额就是退保费用，一般在前 10 年或者 15 年退保的话，是会有退保费用的。所以，香港储蓄险计算收益的基础是账户价值，而不是投保人交的本金。
储蓄分红险的费用，其实就是投保人为保单本身的功能在买单，这些功能主要有三个：
1）定向传承：比如说指定孩子作为保单受益人，那么保单理赔的钱就可以当作孩子的个人资产；
2）资产隔离：包括家庭和企业之间的风险隔离，还有孩子婚姻风险的隔离等；
3）税收筹划：交的保费可以降低投保人个人所得税的应税基数，而且寿险的理赔一般是免税的，还能提前规划未来可能有的遗产税等。
为了让储蓄分红险的功能更好地发挥，香港市场上的各家保险公司不断推出新的产品设计，比如：
1、无限次更换投保人：这样可以更好地实现风险隔离，因为保单持有人可以把保单转给其他人，但要是恶意逃避债务的话，转让可能会被判无效哦。
2、无限次更换被保人：像父母作为被保人的保单，在父母快去世的时候，可以把被保人换成子女，然后再换成孙子…… 这样一直换下去，其实是为了让保单的 “寿命” 更长。
因为香港储蓄分红险持有的时间越长，“滚雪球” 的效果就越明显，这样一张储蓄分红险就可以变成一个家庭代代相传的 “资金池”，后代需要用钱的时候就可以从这个资金池里提领现金。
一般香港和新加坡的储蓄分红险都有更换投保人和被保人的功能。
3、保单拆分：就是把一张保单拆成好几份等额的保单，这样可以更灵活地进行财富传承安排。
4、货币转换：可以把保单的货币在美元、人民币、港币、英镑等世界主流货币之间转换，从而享受货币升值带来的好处。不过，保单拆分和货币转换是香港储蓄分红险独有的功能。
二、年化 5-8% 的香港储蓄分红险一定比年化 4-5% 的新加坡储蓄分红险好吗？
答案是：不一定！
【1】香港储蓄分红险要实现 5-8% 的收益率，得满足三个重要条件：
1.持有时间要足够长，按照目前各家保险公司的演示收益率来看，一般持有 15 年以上，内部年化回报率（IRR）才能达到 5% 以上；持有 40 年以上，IRR 能达到 6% 以上；持有 80 年以上，IRR 能达到 7% 以上，再加上可能有的终期红利，才有可能达到 8%。
2.分红实现率要足够高，要知道保险计划书上的收益率和上面说的那些收益率都是 “非保证” 的，只是演示收益率，也可以说是 “预期收益”，投保人最后实际能拿到多少收益，还得看分红实现率。比如说，在演示收益率下，持有 40 年能实现 IRR 6% 的前提是分红实现率为 100%，如果分红实现率只有 80%，那么投保人实际拿到的收益就只有 6%×80%=4.8%。
3.中途不能提领，因为提领会让 “滚雪球” 的本金减少，这样内部回报率 IRR 就会降低。比如，不提领的情况下，保单持有 15 年以上大约能实现 IRR 5% 左右，但如果中途提领了，内部回报率就会低于 5%。
【2】新加坡储蓄分红险 4-5% 的收益率就一定没优势吗？
答案也是：不一定！
在新加坡，储蓄分红险属于 “分红型” 保单，就是说保单既有保证收益，也有非保证收益，投保人可以参与分红，分享保险公司分红基金的盈利。和香港储蓄险类似，新加坡分红保单的收益由三部分组成：
1.保证收益：不同保险公司发行的保单收益不太一样，目前大概在 1.6-1.8% 左右；
2.年度红利：每年发放的非保证收益，目前大约在 2.5-3%；
3.终期红利：在保单结束的时候支付。
非保证部分的 “年度红利” 和 “终期红利” 的实际情况，会受到底层挂钩基金的投资收益、保单的索赔情况以及底层挂钩基金的运作开销等因素的影响。
【3】新加坡储蓄分红险和香港的比起来，劣势确实比较明显：
预期收益不高，一般很难超过 5%；
保单功能比较简单，除了能更换投保人和被保人外，通常没有保单拆分、货币转换、红利锁定、奖励等功能。
【4】新加坡储蓄分红险的相对优势也很突出：
1、保证收益高：目前在 1.6-1.8% 左右，而香港储蓄分红险的保证收益率一般只有 0.5% 左右；
2、一般从第二年就可以每月领取保证收益和非保证收益，而香港储蓄分红险中途提领会导致 IRR 回报率下降；
3、新加坡储蓄分红险非保证收益的确定性更高，保险公司受到更强的约束：
a. 事前约束：保险公司发行保单时规定的演示利率需要得到 MAS 监管机构的批准；
b. 事后约束：新加坡分红保单分配给保险公司股东的利润最多只能达到分配给保单持有人非保证红利价值的九分之一，也就是说，保单持有人每拿到$9的非保证红利，保险公司股东最多只能分到$1。
c. 新加坡还设立了保单持有人保障基金，保险公司必须向这个基金交钱，这样就算保险公司因为经营不善倒闭了，保单持有人也能得到一定的保障。
新加坡储蓄分红险因为也是 “寿险” 的形式，所以也可以通过《受益人提名法》来安排保单受益人。
三、储蓄分红险，香港和新加坡的该怎么选？
新加坡储蓄分红险就像长期的 “固定票息债券”，可以在被保人活着的时候提供持续的现金流，所以很适合用来做养老金规划，或者给孩子准备一份基本的生活保障金，也适合普通工薪族存钱给自己 “加一份” 工资。
香港储蓄分红险类似长期的 “保本债券基金”，可以作为家庭的 “永续资金池”，当作长期的基础配置，或者用于 10 年、20 年后的养老金、教育金规划。
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