如今，去香港买保险已经满足不了一些有钱人的需求了，他们又把目光投向了新加坡。尤其是号称 “下有兜底，只赚不赔” 的财富传承利器 —— 新加坡 IUL 保险，这两年火得一塌糊涂。
今天咱们就来详细聊聊，这个 IUL 到底是什么，它有哪些优势和风险。
一、IUL 到底是什么？
IUL 的英文全称是 Index Universal Life，意思是挂钩指数的万能型寿险。它既能提供身故保障，又能投资挂钩指数，回报有封顶，下限为 0，本金不会亏损。
从名字就能看出，这产品兼具保障和理财的功能，咱们分开来讲。
保障方面，它本质上是一个终身寿险。
比如一位 40 岁的非吸烟男性标准体，300 万美金保额，只需付出 30 多万美金保费。一旦身故，300 万美金赔付直接给到受益人。
大家可以看到，这杠杆率相当高，差不多是保费的 10 倍，比内地寿险高不少，所以特别适合用来传承。
再来说理财部分。
这里有两个关键词：挂钩指数和万能型。
一般来说，交到 IUL 保单里的保费，扣除一些风险保费费用后，净保费会流向两个账户，一个是固定账户，一个是指数账户。
固定账户类似一个有保底利率的万能账户，保底大概 1.5% - 2% 左右，不过结算利率是波动的，大概在 4% - 5% 左右。
而指数账户直接投资各类指数，像标普 500、恒生指数、罗素 2000 等等。买了 IUL 保单，就相当于间接投资了全球各地的资产。而且，两个账户的比例、指数选择以及每种的投资比例都可以自己指定，灵活调整。
IUL 保单最大的特点就是下有保底，上有封顶。
以挂钩标普 500 的 IUL 保单为例，它会根据过去几十年标普 500 指数的表现，来测算一个封顶利率、一个兜底利率和一个演示利率。
简单理解，就是收益的上限、下限以及中间的一个平均值。
比如说，如果标普 500 指数过去很长时间的平均年化收益是 10%，那封顶利率可能就差不多是 10% 左右。
就算某一年标普 500 涨了 20%，比如去年涨了 24%，保险公司最多也会按照封顶利率来派息，不会超过这个值。
要是哪一年亏损了，派息就是 0，不会亏损。
二、为啥 IUL 能保本？
这主要是由它杠铃式投资策略决定的。
大部分 IUL 产品为了对冲风险，会把 9 成以上的钱放到固收账户里，投资一些固定收益债券，剩下不到 10% 的钱去买指数的看涨期权。
举个例子，假如保险公司拿来投资的净保费是 1 万块钱。拿 9500 块买固收型产品，假设固定账户收益是 5.26%，那这部分钱到期收益就是 10000，就实现了保本目标。
剩下 500 块买入杠杆倍数为 20 倍，也就是名义本金为 10000 的指数看涨期权。
如果指数上涨 10%，那账户总收益就是 10%，可以把其中 8% 给用户，保险公司自己赚 2 个点。
要是指数上涨 20%，给用户的封顶利率不过就是 10% 左右，保险公司还能赚 10 个点。要是指数跌了，就不行权，最大损失不过是这 5000 块的期权费。
这个策略就好比，你有 100 块，放到余额宝，假设每年利率是 2%，你拿着这2块钱利息去买彩票，有可能赚大钱，有可能没中奖，但本金不会有问题。
说了这么多，IUL 保单看起来似乎很诱人，只要指数选得好，每年能有7-8%的派息，达到一定年限还能提取现金价值，而且不影响保额，甚至到后期保额还会增长。
三、IUL 难道没有风险？
当然不是，IUL 保单最大的风险就是在一些极端情况下，会出现断单，也就是保单会失效。
比如，当指数连续 30 年亏损，虽然靠着一些风险对冲策略可以做到投资上保本，但保险公司每年要扣除一些相关的保单费用。如果保单一直不赚钱，长期下去，这钱会扣完，扣完保单就失效了。
所以，我们再来看这个产品的本质，会发现底层资产去向了三个地方：一是大部分的固收产品，
二是少量的看涨期权，
三是这两类资产对冲产生的正收益用作寿险保费被保司拿走了，如果还有超额收益，就和用户分。
这就是 IUL 能有这么高杠杆的原因，因为每年保单里赚的钱都在给保司交保费。
四、IUL 保险到底能不能买，适合谁买？
答案是肯定能买。
首先，它可以投资全世界的指数，只要合理控制比例，一般不会出现连续 30 年下跌的极端情况。
其次，这种综合的风险对冲策略对保司和用户都比较友好，用户能获得高杠杆保障，保司也能控制风险。
不过要提醒大家，对于 IUL 保单，还是让保障归保障。如果前期提取太多现金价值，一旦出现黑天鹅事件，比不提取更容易导致保单断保。
这类产品更适合利用它超高的身故杠杆和挂钩全球指数的特点，来进行保障、资产配置和财富传承，而不是当成一个纯粹的投资品。
如果您想要进一步了解或想测算香港保险和新加坡保险的收益、方案配置、产品对比、保额预算等欢迎扫码加V交流沟通！
THE END
免责声明
本公众号不保证所提供资讯的精确性和完整性，一切以官方资料为准！
以上内容和意见仅供参考，并不构成任何推介或邀约客户投资。请读者仅作资讯参考，如涉版权问题，请后台留言删除，谢谢！
