最近半年，美联储连续三次降息，这一消息让不少人开始重新关注起香港的融资保单。据说，有些香港融资保单的年化收益最高能超过 10% ，这回报率相当诱人。
一. 什么是保费融资？
简单来讲，保费融资就是一种套利方式。具体做法是向银行贷款，用贷款的钱去购买香港保险，然后通过保单预期收益和贷款利率之间的差额来赚钱。只要保单的预期收益比贷款利率高，就能从中获利。
比如，你原本打算用 100 万买保险，预计五年后退保能拿到 115 万。
现在换种操作，你向银行以每年 2% 的利率借 500 万，加上自己的 100 万，一共花 600 万买一份保单。
这样 5 年后，预期收益变成了 690 万，还掉银行的 500 万本金和 50 万利息，你到手的保单收益有 40 万。
年化收益率从原本的 3% 一下子提升到了 8%。这就是典型的 “钱生钱” 的理财方式，而且在实际操作中，收益率可能还会更高。
二. 适合保费融资的保险产品有哪些特点？
目前，有不少香港保险产品都支持保费融资，像中银人寿的薪火传承环球、国寿海外的裕饶传承 Ⅱ 和丰饶传承、友邦的简爱延续 5、富卫的智盈汇聚（优越版）Ⅲ 等。
其中，国寿的丰饶传承是大家用得比较多的产品，国寿也一直把保费融资作为一个重要特色。
以丰饶传承和交通银行保单融资为例的收益模型
假设我们打算做一份 500 万港币的保单，贷款比例为 95%。首年保费折扣是 24%，第 5 年保费折扣 3%，保费预缴利率为 4%，银行给的贷款定价利率是 P - 2.1%。
在香港做保费融资，贷款利率有两种，分别是 P 和 H。
P 类似内地的 LPR，比较稳定，实际贷款利率一般是银行在 P 基础上减点，比如 P - 1.5% 。
H 就是 HIBOR，是银行间同业拆借利率，银行会在这个基础上加一个值再贷款给客户，比如 H + 0.8% 。HIBOR 波动比较大，几乎每天都在变，所以客户每个月的贷款利率也会跟着变化。
上面说的交通银行是以 p 率计算，实际贷款利率是 3.525%，算上手续费，自己要付的部分是 864502 港币，每年利息 125901 港币。如果分红能 100% 达成，第 10 年退保预计能拿到 6805700 港币，减去贷款利息和各种费用，年化回报率能达到 12.85%，相当可观。
三. 保费融资有风险吗？
虽然保费融资看起来收益很高，但它并不是没有风险。在实际操作中，回报并不是确定的。
要是分红实现率很低，收益远达不到预期，再加上遇到加息周期，保单收益可能连银行利息都覆盖不了，那就可能不赚钱甚至亏损。
所以，要进行保费融资，一方面要考察保险公司过去的分红实现率是否稳定；另一方面，尽量在降息周期去做。而且，这类加杠杆的产品比较复杂，如果你不是很懂，一定要找专业人士帮忙参谋。
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