关于IUL相信大家都有所耳闻，它的基本属性是一款终身寿险产品，理赔条件非常简单，身故即理赔。它跟传统意义上的终身寿险比较，最大优势就是在相同保额的情况下保费更便宜，而且保费缴纳方式更具灵活性，还可以通过保费融资的方式放大人寿杠杆和收益。
对于国人而言，目前市场上比较热门的IUL产品主要由百慕大和新加坡两地的主流保险公司提供。那么，这两地在IUL方面各自有怎样的优势，客户又该如何选择呢？
本期我们就来聊聊这个话题。在展开对比之前，我们还是先来普及下IUL的基本特征，即账户和利率的设计原理，方便大家理解。
ONE.
独特的账户设计
您缴纳的IUL保费在扣除相关费用后，就可以进入自己名下的账户。这个账户通常会设有两种类型的子账户，分别是固定账户和指数账户。
您可以选择把里面的钱放入保证收益的固定账户里，每年获得不低于保单订明的保证回报，也可以选择把钱放入对标股票指数的指数账户里，享受随股市波动产生的更大的潜在收益。
通俗来讲，您可以理解为把保费存到保险公司后，保险公司再根据您名下两类子账户中的保费金额，按不同的利率水平支付利息，而您账户里的钱就是用于今后抵扣保费或者退保变现的。
所以，原理上只要账户中钱足够抵扣保费，保单就不会失效，收益也就会一直滚存。
TWO.
IUL利率如何界定？
概括而言，IUL指数账户的利率高低直接决定了客户的投资收益。那么这个利率水平是如何决定的呢？这就是IUL产品设计的与众不同之处。保险公司让指数账户的利率与市场指数，比如与美国的标普500指数、纳斯达克指数或香港的恒生指数等的表现挂钩。
如果市场指数上涨6%，那么保险公司就会给指数账户的利率定为6%，客户就可以得到6%的利息。但是市场有风险，上下波动大，如果市场指数表现为下跌6%，客户会对此承担风险吗，会损失本金吗？答案是不会的，保险公司对于这个市场风险是有兜底的。
IUL产品特点决定了无论市场指数下跌多少，客户的收益最少是0%而不会是负数，这就是所谓的Floor Rate（最低派息率）。因为保险公司承诺的这个Floor Rate，有效降低了客户的风险，做为交换，当市场环境好的时候，保险公司给客户的收益设定封顶上限，就说所谓的Cap Rate（最高派息率）。即无论市场涨多少，客户收益最多也就是Cap Rate的水平。就目前市场而言，每家保险公司设定的封顶利率不尽相同，大多在9%-10%左右。
下图是以标普500指数面世66年的历史走势。可以看到66年中，有47年指数是上涨的，18年指数是下跌的。所以从历史数据来看，指数取得正回报的概率是很大的。
THREE.
新加坡与百慕大IUL优势对比
新加坡IUL两大优势
A.通过“受益人提名”实现风险隔离和财富传承的需求
2009年9月1日，新加坡在《保险法令》下增设了《保险提名法》，寿险保单或意外事故和健康保单（含死亡利益）的投保人或那些打算购买此类保单的人士，可通过明确且可承担的法律途径将保单权益分配给其受益人。保险提名有两种方式：
“信托提名”：投保人可以在购买保单或者保单生效后的任何时间做出信托提名，一旦做了信托提名，投保人就会丧失对于保单所有权的全部权利，但保费仍然由投保人支付。保单下的所有保险金（生存利益，死亡利益）都全部属于投保人指定的受益人（只能是投保人的配偶和/或子女）。
“可撤销提名”：投保人如果做出可撤销提名，则投保人将继续保留对保单的所有权和全部权利，投保人可以随时变更或撤销提名，无需取得受益人的同意。做出可撤销提名后，保单只将死亡利益支付给受益人，所有生存利益会支付给投保人。
通过“可撤销提名”，投保人可以灵活地指定受益人，甚至可以将除子女和配偶以外的其他个人或架构纳入受益人范围，更好地实现财富传承规划的需求。其在财富传承方面的功能几乎相当于家族信托，且更灵活方便。
B.挂钩指数的明确投资策略和较高收益空间
新加坡IUL的保费可分配至固定账户和指数账户，其中指数账户一般对标国际知名指数，如标普500、恒生指数等。固定账户提供约2%左右的保底收益，而指数账户可实现保本和约10%左右的封顶收益。投保人通过将保费按不同比例分配至固定账户和指数账户可以期待较高的收益空间。
对于想要更好地实现地区/国别分散，更好地实现风险隔离和灵活的传承安排以及较高的财富增长空间的高净值人士，配置新加坡IUL是很好的选择。
百慕大IUL
百慕大IUL是当今美国和加拿大保险市场上最先进、最受欢迎的产品类型之一，它主要拥有以下几个优点：
A.具有稳健的收益
相比其他投资工具，百慕大IUL具有稳定的收益和低风险，为资金提供有效保障。在全球经济不稳定的情况下，稳健的投资工具能够为高净值人群提供安全的资产避风港。
B.强大的避险能力
作为美元资产的一种形式，百慕大IUL能够有效地帮助高净值人群规避汇率波动和通货膨胀的风险，保障资产的实际价值不受货币贬值的影响。同时，它还支持通过简易信托持有，有效隔离风险，保障财富传承。
C.具有高灵活性
百慕大IUL允许客户通过保费融资的方式投保，具有极高的灵活性，能够满足高净值人群的现金流需求。此外，IUL的保费缴纳十分灵活，可以一次性付费，也可以分期付费，在保险公司同意的情况下甚至可以额外多交保费。
以下是某著名大型保险公司分别在新加坡和百慕大发售的IUL产品对比，各位朋友如果感兴趣或者有疑问，也可以随时添加微信私信咨询。
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THE END
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