1.IUL定义
指数型万用寿险Indexed Universal Life，简称IUL，是一款账户型派息类产品，产品收益与特定的股票指数相关，如常被提及的标普500指数(涵盖美国500款普通股的衡量指数)。
而与直接追随指数涨跌的投连险不同，IUL万用寿险则下设保底Floor，上设封顶CAP，保障资金更健康平稳的流动，适合追求股市活动又担心本金亏损和无暇管理的客群。
以挂钩标普500指数，保底利率0%、封顶利率10%的IUL产品为例：
1. 标普500指数收益下跌：当标普500指数收益下跌至-5%时，因IUL产品设有0%的保底利率，账户收益依然为0%，确保客户本金不受损失。
2. 标普500指数收益大幅上涨：要是标普500指数收益飙升至15%，由于IUL产品设有10%的封顶利率，账户收益只能按10%派发息率。
3. 标普500指数收益在区间内：若标普500指数收益为8%，处在产品派息范围内，IUL账户则按照8%的实际收益率派发收益。
2.风靡全美
受2008年全球金融危机影响，美国传统寿险日益走下神坛，而成熟的金融衍生品，和专业的投资机构，促进指数型万用寿险成为美国寿险主力!
据LIMRA统计，2024年美国IUL总保费以38亿美元再破新高，保费同比上涨4%保单上涨11%，占美国寿险市场的23%，成为美国寿险第二大产品品类!
但在全球利率走低的环境下，IUL是如何做到“保底锁息”?
3.IUL运作逻辑
与储蓄分红险不同，IUL投资运作较为透明。保司无需拥有雄厚的资产规模和投资渠道，仅需将保费投资于债券等固收类资产，再用固收类资产产生的利息去购买相挂钩指数的金融衍生品，如期权。
股市瞬息万变，保司须耗费大量的精力与成本随时跟进，更需经验丰富的专家团队预测市况。因此保司将在派息前扣除一部分管理费用。所以虽然IUL本质可保底锁息，但在扣除管理费用后，将有一定的投资风险造成保单失效。
全球经济风云变幻，苏黎世凭借30多年投连险运营经验，重磅推出「瑞骏万用寿险计划」。该计划挂钩标普500指数，在香港深耕寿险领域63年的经验基础上，为客户带来全方位的财富解决方案。
「瑞骏」兼具人寿保障、储蓄增值与财富传承多重功能，助力客户打造能够抵御经济周期波动的资产配置策略。无论是在经济上行阶段实现财富的快速积累，还是在经济下行时为家庭提供稳定的保障，「瑞骏」都能凭借科学合理的设计，成为您财富管理的得力助手 ，帮助您从容应对各种市场挑战。
1.最高派息11.7%，保底派息0%
面对下行市况，苏黎世「瑞骏」最低0%派息避免本金亏损;当股市回升，更可享受高达11.7%的潜在回报!
2.派息更“落地”，提领更灵活!
苏黎世「瑞骏」现行息率6.9%，红利派发即保证，落袋为安不回撤，账户价值可累积生息亦可最早在第2年未提领账户价值!
3.每月调控账户，风险更分散!
在IUL产品投资运作过程中，一般采用“点对点”的年度投资策略。简单来说，就是确定相挂钩指数的“起始点”与“终止点”，并以这两个点位作为计算收益的参考依据，而起始点与终止点之间指数的波动变化，则不在收益考量范围内。
值得注意的是，“起始点”与“终止点”之间的时间跨度越长，意味着在这期间市场的不确定性增加，各种突发风险事件发生的可能性上升，投资者所面临的风险也就越高。
而苏黎世瑞骏采取月度的“点对点"投资策略，保单收益每月将根据指数的涨跌幅度和账户价值的1/12进行累计，更有效分散投资风险!
4.尊享三重优惠，首年即派8%红利!
首年派息8%+预缴5%保证利率+高达27%保费折扣，合计最高立省77%首年保费!
5.多元增值权益，财富传承有保障!
保费假期、保单分拆、多元身故支付选项，助力财富传承更随心!
三、IUL优势与不足
指数型万用寿险IUL，看似功能全面。它既能保底锁息，又能在股市向好时享受高回报；资金既可以累积生息，又能灵活提取。投资者只需支付适当保费和少量管理费，就有机会获得丰厚收益。
但IUL也有显著弊端：
1. 保单失效风险：IUL前期管理费用较高，像行政费、退保费，以及持续到保单结束的管理年费等。当派息波动时，可能出现管理费高于账户派息收益的情况，进而导致保单失效。
2. 参数不确定性：IUL虽与指数直接挂钩，账目清晰，但保底率、封顶率、派息率和管理费用等关键参数并不固定，充满不确定性。
为保护投资者利益，保监局对IUL保单的销售和购买设置了严格门槛。保险中介需通过5号牌考试，才能销售IUL这类C类产品；只有专业投资从业者，或家庭资产达800万港元及以上的投资者，才有资格购买IUL保单。
目前，储蓄分红险仍是香港寿险市场的主流产品。不过，IUL独特的优势，依然会推动香港金融衍生品的发展，满足更多投资者的多元化需求。
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