ONE
收益结构：表面相似，实则大不同
两款产品，一边是炙手可热的安盛盛L，另一边是相对低调的永明万年青星河尊享。“保证收益+分红收益”—乍一看，盛势和万年青都采用了相同的收益结构。但深入研究后，我发现了三个关键差异。
1.保证IRR与回本期：时间就是金钱
假设2年缴美元保单，总保费40万美元，万年青的保证IRR在大多数保单年度均高于盛L。更引人注目的是回本期差距：万年青13年，盛势18年。
2.分红设计：一个小细节的大差异
分红设计上，都采用了“归原红利+终期红利”的双红利模式，但盛L的“归原红利”仅保证面值，不保证现金价值。
这意味着什么？ 李先生持有一款与盛L类似设计的产品，当他想提取100万面值的归原红利时，实际到手只有90万，损失了10%的价值。原因就在于面值需按当时市场情况折算为现金价值，而折算率会随市场波动。
相比之下，万年青的归原红利实现了“面值和现金价值双保证”，且已派发的现金价值遵循“只升不跌”原则。如果是李先生持有万年青，他提取的100万就是实打实的100万，不会因市场波动而缩水。
3.悲观情景表现：风险与收益并存
我分析过某款储蓄险在乐观和悲观情景下的表现差距：假设5年缴，总保费25万美元，当受保人120岁时，两种情景下的预期总现金价值相差24倍！ 因此，检验产品真正实力的并非乐观情景下的高收益，而是悲观情景下的抗跌能力。
以2年缴，总保费40万美元为例，自第10个保单年度起，万年青的总现金价值始终高于盛势。
只有在市场下行时，产品的结构优势才能真正显现价值。2020年疫情期间，多少“收益王”折戟沉沙，而那些结构稳健的产品却能为客户守住财富底线。
TWO
提领模式：谁更懂你的资金节奏？
投资不只是追求高收益，更是要匹配你的资金使用计划。
1.225提领：盛势的意外短板
我重点分析了市场上常见的“225提领”（2年缴，第2年开始，每年提5%）模式。令人意外的是，盛势不支持这一提领方式。这对我来说是个重大发现。
根据我过去14年的客户咨询经验，约有40%的投资者非常看重早期提领的灵活性，尤其是那些有创业需求、子女教育规划或海外资产配置的高净值人群。
反观万年青，不仅完美支持225提领，还能保持保单价值的稳健增长：
第20年：已提取完全部总保费，保单仍保留总保费的96%。
第70年：累计提取总保费的3.5倍，保单仍有总保费10倍的价值 。
第120年：累计提取总保费的6倍，保单价值高达总保费的445倍 。
2.235提领：流动性与增值的平衡
除了225提领，我还研究了“235提领”（2年缴，第3年开始，每年提5%）模式。同样，盛势也不支持这种提领方式。
万年青在235提领模式下表现更为出色。
以第120个保单年度为例，235提领后的预期总现金价值为36,920.92万美元，而225提领后为17,013.92万美元，两者相差超过一倍！
3.255提领：延迟提领的收益潜力
考虑两款产品目前的保费回赠和预缴保证利率，万年青在255提领下的预期总IRR仍然更高。
万年青：首年保费28%基本回赠和首年5.5%预缴保费利息率。 最高28%基本回馈+46%预缴优惠，综合优惠直接拉满至74%！
盛L无保费回赠，但提供6.8%的预缴保费利息率。
4.盛L的优势提领方式
公平地说，盛L在某些特定提领模式下也展现出不俗实力，比如：
2/10/10提领（2年缴，第10年开始，每年提10%）
2/20/20提领（2年缴，第20年开始，每年提20%）
2/15/18提领（2年缴，第15年先领1倍本金，往后每年领8%）
2/20/26提领（2年缴，第20年先领2倍本金，往后每年领6%）
这些模式明确显示，盛L的提领优势在中后期，是为那些至少10年后才需要使用资金的投资者设计的。
总结：如果你需要短期内（2-5年）开始使用资金，万年青显然更具优势；如果你计划10年后才开始提取，盛L可能更适合你的需求。
THREE
功能多样性：并非可有可无的“附加值”
去年，我有个持有万年青产品的客户意外受伤，因产品自带保费豁免条款，后续保费不用再交了。但要是持有盛L的客户遇到这种情况，因盛L没有这项默认保障，就得继续缴费，不然保单就失效了。
另外，万年青的sunwallet能支持保单提取和海外转账。对经常在全球各国跑的客户而言，这个服务特别实用，能解燃眉之急 。
写在最后
“最好的产品不是市场最热的，而是最适合你需求的。”对于需要早期提领、看重功能多样性的投资者而言，万年青可能是更优的选择。无论你选择哪款产品，请确保它服务于你的财务目标，而非一时冲动。
THE END
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