家人们，今天咱们来聊聊去香港买保险时，很多人都会纠结的问题——到底是选美元保单还是人民币保单。
3 年前，香港人民币保单的预期收益还比美元保单稍微高那么一点点。但从 2022 年美债暴力加息后，情况就反过来了，美元保单的收益普遍更高。现在市场上，除了永明部分产品的人民币保单预期利益和美元保单一样，其他公司的美元保单利益普遍更高。
就拿现在很火的安盛盛利来说，美元保单预期利益是最高的，人民币保单稍低一点。
在香港市场，新单保费里美元保单占比达到 8 成，港币保单排第二，人民币保单占比 5% 左右。对于内地客户来说，选美元保单还是人民币保单，这是个必须得考虑清楚的问题。
下面咱们就来仔细分析分析这两种货币的投资有啥区别。
保司投资资产标的主要分两大类，固定收益类和权益类（股票类增长性资产）。
就算是人民币保单，保司目前主要还是投资以美元结算的固定收益资产，然后用外汇衍生工具对冲，降低汇率波动影响。
为啥呢？
因为现在以美元结算的固收资产利率特别高，30 年期美债利率高达 4.7%，投资级别的企业债利率更高。
当然，保司也会努力去配置和人民币币种相同的固收资产，不然要是固收类资产都投美元计价的，货币对冲后，投资工具相对价值可能会降低，管理费用也会增加，甚至可能影响整个投资组合。
所以，只要内地市场固收类资产投资回报不是完全没有竞争力，保司肯定会配置一些。
总体来说，固收类资产不管美元保单还是人民币保单，目前主要配美元资产，不过人民币保单也会适当匹配内地资产，要是以后人民币内地固收类资产收益变好了，就会多配一些。
再看权益类资产，这收益弹性大、投资灵活，波动也大，全世界各个区域都可能有不错的投资机会，说不定这些机会还会同时出现。所以，为了提高投资弹性和分散风险，权益类资产投资地域不受保单结算货币限制。
保险公司要是想拿最佳回报，实现多元化目标，面对和保单货币不同的货币风险也没办法，只能去承受。但只要能拿到最佳回报，就能最大程度抵消这小部分货币风险。所以，权益投资方面，人民币保单和美元保单配置差异不大。
综合来看，目前美元保单收益大概率比人民币保单略高一点。不过随着未来中美固收类资产收益可能此起彼伏，两种货币保单也会动态调整对方币种资产的投资比例。
那哪些情况适合选美元保单呢？
如果你有明确的美元需求，比如孩子要留学、自己要移民；想追求资产多元化，对冲人民币贬值风险；能承受汇率波动，打算长期持有来平滑短期波动；或者就是信任美元作为国际储备货币的稳定性，那美元保单比较适合你。
要是你有下面这些情况，人民币保单可能更适合：主要生活、消费都在中国内地；厌恶汇率波动风险，更追求资金确定性；资产规模比较小，不需要复杂的货币配置；或者对美元走势持谨慎态度，比如你预期人民币会升值。
要是咱们配置人民币保单，目前产品预期长期回报在 6% - 7%，这可比内地保险 2.5% 预定利率下的长期回报高多了。不过我们得关注产品在悲观情景下的预期利益。
还有一点要注意，要是咱们买人民币保单，又没有离岸人民币，那就得用境内人民币兑换成港币，再用港币交保费，这里面也有汇率问题。
要是你更适合买人民币保单，但未来消费和生活都在内地，只是冲着利益去选了美元保单，你得考虑清楚，如果未来人民币升值，你美元缩水的保单利益能不能接受。
咱们就以安盛盛利为例看看，人民币升值意味着未来美元保单利益兑换成人民币时不利。
要是升值 10%（从目前 7.3 升值到 6.57），盛利第 20 年预期 IRR 是 4.71%，第 30 年预期 IRR 是 5.80%；
要是升值 20%（从 7.3 升值到 5.84），也就是兑换时保单利益缩水 20%，那第 20 年预期 IRR 为 3.87%，第 30 年预期 IRR 为 5.78%；
要是升值 50%（从 7.3 升值到 3.65），意味着兑换时保单利益缩水 50%，那第 20 年预期 IRR 为 2.49%，第 30 年预期 IRR 为 4.05%。
当然，过去 30 年人民币升值最高点是 2014 年 1 月，大概在 6.0 左右。
总的来说，美元保单更适合全球化布局、想长期持有，还能承担一定风险的朋友；人民币保单就比较适合稳健型、主要需求在境内的人。
要是预算充足，还可以把资产拆分，分别买美元和人民币保单，这样就能平衡风险。
你对选哪种保单有想法了吗？欢迎在下方留言一起讨论。
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