当下，时代变迁，世界经济步入下行周期，高净值人士的关注重点，已从创富转变为守富。他们不缺钱，难的是找不到合适的资产进行配置。要是你还不了解百慕大IUL，接下来不妨花点时间建立一些感性认识，说不定能为你打开财富管理的新大门。
一、IUL保险究竟是什么？
IUL保险，即指数型万用寿险。
从名字就能看出，它和指数紧密相关。这种保险产品巧妙地将传统人寿保险与指数投资的特点相结合，既具备用相对较低保费撬动高杠杆终身寿险保障的基本功能，又有灵活的高收益资金增值方式，还能实现有效的资产隔离，而且投保十分便捷。与传统寿险产品相比，IUL提供了多样化的投资选择，拥有高增值潜力，因此备受高净值人士青睐。
二、IUL保险的特点有哪些？
特点一：挂钩指数，跟涨不跟跌
IUL保险设有下保底和上封顶的条款。通过Floor（保底利率）对投资账户进行向下保护。如果挂钩的对应指数下跌，同样是股市相关投资，但有了这个保底，资产至少不会亏损，实现了保本目标。同时，通过Cap（封顶利率）进行封顶，还有附加收益。在Cap与Floor之间的收益透明，产品投资账户收益完全由指数决定。
简单来说，无论市场状况如何，都有保底利率兜底，确保现金价值不会因市场下跌而负增长，有效规避了市场下行风险，给投保人带来极大的安全感。此外，如果指数增长超出预期，也会设定收益封顶，真正做到跟涨不跟跌！
以宏利的产品为例，它提供三种指数策略账户供选择：
标准普尔表现指数账户（S&P Performance Indexed Account）：100%投入标普500，Cap是9.3%；
纳斯达克表现指数账户（Nasdaq Performance Indexed Account）：100%投入纳斯达克100，Cap是9.3%；
综合指数账户（Blended Indexed Account）：标普500和纳斯达克100各投入50%，Cap是9.25%。
这三个指数策略账户的保底利率均为0%，这意味着就算指数在某个年度下跌，账户价值也不会受损。
假如标普500上涨10%，Cap为9.3%，有1.24的乘数，最终指数账户的收益就是11.53%。
那指数过往的表现如何呢？
以标普500为例，在1970 - 2022年的52年里，只有11年收益为负，其余41年收益均为正，52年的平均收益达到9.7%，远高于当下我们接触到的大多数寿险产品。
下图展示了2003 - 2023年间，标普500和纳斯达克的涨跌幅与宏利IUL24产品的账户价值的对比。
特点二：超大保额，轻松提升身价
对于一些事业有成的企业家，或者国内的隐形富豪来说，几千万人民币的寿险保额，可能根本无法满足他们的需求。
而百慕大宏利IUL，200万美元起步，中国籍客户最大保额可以做到11,500万美元，能有效满足高净值人群对高寿险保额的追求。
特点三：低费率，高杠杆
我们以一位40岁的男士为例，如果他投保1000万保额国内保司承保的杠杆寿，选择10年缴费方案，年交保费大约45万，总保费450万，保费交完后，杠杆是2.2倍。
而百慕大IUL能提供更高的杠杆倍数。杠杆倍数高，意味着费率低。
投保人可享有高达总保费3 - 13倍的人寿保障（具体跟年龄、性别、保额、体况等因素相关）。
比如，40岁女性有8倍左右杠杆，男性有7倍左右杠杆。
特点四：跨境隔离，保障资产安全
全球税务信息交换和透明化是大势所趋，随着越来越多的国家和地区加入CRS（Common Reporting Standard，共同申报标准），高净值人群的财务状况越来越透明。
那么，在当前全球法律政策环境下，如何实现真正的资产隔离呢？这里就涉及到一个关键概念：集成信托（Master Trust）。
“集成信托”是百慕大保险公司专门为希望实现资产隔离，但又没有家族信托的客户设立的。保险公司免费提供信托架构，客户申请加入集成信托后，也有权在日后变更或退出总信托。
以宏利IUL为例，加拿大宏利的百慕大分公司先成立集成信托，再为每一位投保IUL的客户设立子信托（Sub Trust），各个子信托相互隔离，由子信托持有客户的IUL保单。
客户作为信托的参与者，信托全权归参与者所有。
根据CRS的互换规则，目前百慕大向一国政府税务主管机关披露的信息，仅限于该国居民集体投保的总保费以及规模占比，无法穿透到次级子信托账户，也就无法细化到具体是谁间接持有了多少保单财产。因此，在集成信托的架构下，每个客户的信息保密性极强。
特点五：核保政策友好，体况复杂也有机会承保
对于一些体况复杂的亚健康或者患病人群，如患有糖尿病、抑郁症、甲状腺癌术后、乳腺癌术后等，都有承保机会，且有机会获得较高保额。
陈女士是某公司高管，非吸烟者，注重健康生活。尽管她面临抑郁症的挑战，但积极配合治疗。
为了未来的财务保障，她选择了一款IUL产品，保额40,000,000美元，趸交保费4,800,140美元。
这款产品最高免体检保额可以做到300万；提供12个月内的体检报告，最高保额可达500万。（注：申请非吸烟费率，需要提供尼古丁检测报告。）而且，可投保年龄为20 - 80周岁，能为高龄客户提供保障方案，有效解决财富传承问题。
特点六：高现金价值，为企业主提供现金流
百慕大IUL为客户提供不同的投保方案，客户可以选择“高杠杆方案”，也可以选择“高现价方案”，或者在两者之间选择任意折衷方案。
以趸交高现金价值方案为例，标准非吸烟的40岁女性客户，投保1000万美元保额，保费2,453,097元。
按照非保证假设，6.3%的初始假设利率，退保价值在第三年就能超过已交保费。
客户可以通过保单退保价值进行保单贷款，为企业经营提供现金流。
特点七：回报落袋为安，只累积不撤回
不同于香港分红保单的“终期分红”，其收益部分是波动的，直到退保或者理赔才能最终确定价值。百慕大IUL的投资回报只累积不回撤，让投保人的收益落袋为安。
写在最后
当下，中国经济在下行阶段寻求复苏，创业之路充满艰辛，但很多企业家在过去经济高速发展的阶段已经积累了巨额财富。在这个形势下，守富和传富必将成为财富管理领域的重要主题。
百慕大IUL，或许就是你守富和传富的得力助手。
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