IUL宣传总说‘高杠杆、保底收益’，却藏着致命隐患：断保风险。数据揭秘：悲观情况下，保单可能在85岁失效。所以作为客户，更得冷静，别盲目跟风，特别是IUL这种复杂的产品。
一、宣传有“偏”，断保风险常被“藏”
网上宣传IUL，大多盯着它高的人寿杠杆和指数收益下有保底这两个特点。这两个特点单独看都没问题，可咱得清楚，没有一款保险产品能十全十美。往往一个方面越突出，其他方面就可能有短板或隐患。对IUL来说，断保风险就是那个容易被忽视的“坑”。断保，简单说就是保单失效，原本买的保额没了，保费也白交了。
我之前详细讲过IUL保单的运作、高杠杆的原因以及断保的可能性，这里就不重复了。为啥反复说断保问题呢？
一方面，断保后果严重，我们买IUL想达到的保障或传承目标就泡汤了，这肯定是保险从业人员和客户都不想看到的。另一方面，市场上IUL宣传太片面，要么只说好话，对断保只字不提；要么轻描淡写说“断保概率极低”。
少数强调断保可能性的，又容易让大家过度谨慎甚至恐慌，却拿不出有说服力的证据说明断保概率到底多大。所以，这篇文章我会用更多数据，把IUL断保风险量化，让大家客观了解风险，判断产品是否适合自己。
二、悲观假设，算算断保风险有多大
1、长期指数表现差，保单会怎样？
我们购买保险是为未来可能出现的悲观情况做准备，所以做悲观假设很有必要。这里说的悲观假设，就是假设未来指数长期表现低于保单原本的假设。保单假设的收益率是根据指数过去20或25年实际表现算的，未来可能更好，但做悲观假设也合理。
要是把标普500指数的考量区间从过去20或25年拉长到近100年，会发现上世纪80年代前，指数亏损年份更多，像1930 - 1940年的大萧条、二战后的经济衰退、70年代的石油危机等熊市都在这期间。
我们以新加坡M保险公司的IUL为例，假设标普500指数每年收益上限9%，下限0%。
从1928年到2023年的96年间，标普500年化收益率是5.31%，比M公司用过去25年数据做出的6.1%假设要低。
还是以M公司的IUL为例，40岁不吸烟男士，保额300万美金，10年缴费。按6.1%演示收益率，每年交4.2万美金保费。
我们把预期派息率从6.1%下调，每降0.25%为一档，降到4%，得到下面结果：
6.1%是保单原本假设，终身不会断保；5.31%是过去96年标普500年化收益率，保单93岁断保；最低假设4%，因为就算账户价值全放固定账户，也能有4%上下稳定收益，此时保单85岁断保。
2、多交保费，保单存续时间更长
我又测算了主动多交保费时，不同收益率的情况下，保单的存续情况，得到了这张表。
很明显，长期指数表现低于预期时，一开始交保费越多，保单延续时间越长。多交20%保费，按过去96年标普500年化收益率，保单终身不断保；年化收益率4%时，90岁断保。
这里要强调，这些数据只适用于我设定的产品、保单方案和客户条件，换个保险公司、保额、缴费期或客户，数据就不一样了。
我想说的是，针对每个客户情况和需求，都能量化断保概率，这样谈“断保”时，就能少受情绪影响，根据对未来预期，找到稳妥的IUL方案，或判断产品是否适合自己。
三、理性对比，选对保险产品
有人觉得，与其买可能断保的IUL追求高杠杆，不如多花钱买保证不断保的终身寿险或定期寿险。这个想法有一定道理，但对比不公平，公平对比应是保费和保额相同情况下看不同保单表现。
我拿M公司的IUL和一款保到99岁的定期寿险对比。
对新加坡保险有点了解的朋友知道，这里定期寿险性价比很高。40岁不吸烟男士，保额300万美金，10年缴费，定期寿险年保费约5.8万美金。
IUL交同样保费，只要标普500指数未来年化收益率不低于4.39%，就能保证终身不断保。按过去96年标普5.31%年化收益率算，IUL现金价值90岁前就能超过保额，客户能获更多利益。
当然，不考虑现金价值，只想保障和财富传承，也能选缴费到99岁的定期寿险。
对比不同年龄身故时的IRR，这类保单甚至比IUL更好，还能附加重疾保费豁免等保障。
写在最后
综上所述，一定要理性投保IUL，最后总结下我的看法：
1.衡量是否买IUL保单时，适当做悲观假设。未来指数表现可能比预期好，我们对断保的担忧也许是多余的，但没人能预知未来，做准备总没错。
2.投保IUL别排斥多交保费。损失点人寿杠杆总比保单断保好，而且多交保费，IUL人寿杠杆相比大部分保终身的寿险产品仍有优势。要是未来指数表现好于预期，多交保费会变成更多收益，没浪费。
3.IUL没有绝对好坏。每个人情况和对未来预期不同，可通过测算判断是否适合自己。如果想做财富传承规划，但对未来美国股市预期悲观，或风险偏好保守，除了IUL，定期寿险等也是不错选择。
希望大家都能理性看待IUL，选到适合自己的保险产品。
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THE END
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