在当前全球经济波动加剧、资产配置需求多元化的背景下，高净值人群对保险产品的期待早已超越单纯的“风险保障”，更希望其能兼具“财富增值、税务优化与跨代传承”的复合功能。

HXBC Life 8月份新推出的DiaXXnd PrXXXge IUL II（简称IUL II），正是这样一款以美元计价的指数型万能寿险，通过“保险+投资+传承”的创新设计，成为高净值客户资产配置工具箱中的重要选项。

本文将从产品本质、策略逻辑、市场定位、核心优势及风险提示五大维度，为您系统拆解这款产品的底层逻辑与实操价值。

ONE

产品本质：一张保单，三种核心功能的融合

IUL II的本质是以寿险保障为底层框架，叠加指数化投资与灵活传承机制的复合型工具。其核心功能可拆解为以下三部分：

1. 保险模块：终身保障的“安全底线”

提供终身身故保障，赔付金额取“保额”与“账户价值（现金价值累积部分）”中的较高者（即Death Benefit = Max(保额, 账户价值)）。这意味着，无论市场如何波动，受益人至少能获得与保费对应的保障额度，满足家庭责任与债务覆盖的基本需求。

2. 投资模块：挂钩指数的“类结构性票据”

资金可分配至两类账户：

1）一般账户（GA）：传统固定收益类投资（如债券），收益相对稳定但上限较低；

2）指数账户（IA）：挂钩全球主流指数（如标普500、纳斯达克100等），通过“参与率+封顶/保底机制”参与市场上涨收益，同时控制下跌风险——这正是其被称为“类结构性票据”的原因（类似银行结构性存款，但收益潜力更高）。

3. 传承模块：跨代规划的“灵活工具”

支持无限次变更被保人（如从父母传给子女，再传给孙辈），确保保单持续生效；同时提供身故金分期支付选项，避免一次性大额赔付带来的税务或家庭矛盾，实现税务优化与资产隔离。

TWO

策略逻辑：从稳健保本到动态多空的策略分层

IUL II的核心竞争力在于其多层次的指数投资策略，通过不同指数的风险收益特征组合，满足客户从保守到激进的多元需求。

1. 指数账户策略分层解析

指数类型	投资逻辑	风险收益特征
S&P 500  Nasdaq-100	传统宽基指数，采用“保本+封顶（Cap）+高参与率”设计，市场上涨时分享收益，但设有收益上限（封顶）；市场下跌时保证0%收益（保底）。	牛市收益受限（受封顶约束）， 熊市保本（0%底线），适合风险偏好较低、追求稳健增值的客户。
S&P-Global Diversified	全球资产配置（涵盖股票、债券、黄金等多元资产），通过波动率控制（目标波动率7.5%）降低回撤风险，支持策略平仓调整。 提供1%保底，无收益封顶，参与率108%（即指数上涨1%，账户收益1.08%）。	中长期配置优选，波动低于单一股市指数，有保底兜底，无收益上限，适合希望平衡风险与收益的客户。
S&P-U.S.Tactical Multi-Asset	美股+美债组合，通过动态多空策略（可做多也可做空）控制波动率（目标4.5%），参与率高达220%（指数上涨1%，账户收益2.2%），但无保底（极端市场可能无收益）。	高风险高回报策略，适合能承受短期波动、追求超额收益的高风险偏好客户，需对市场有一定判断能力。

2. 动态机制：平滑波动与灵活操作

1）APS：默认将保费分12个月逐步投入市场，类似“定投（DCA）”策略，平滑短期市场波动对账户价值的影响；

2）结算规则：每年9月15日为指数账户结算日，收益按“指数涨跌幅×参与率”计算，同时封顶（如有）与保底机制生效（如S&P Global Diversified保证1%最低收益）；

3）账户转换自由：客户可在一般账户（GA）与指数账户（IA）之间自由切换，也可在IA内部的子账户（如S&P 500与S&P Global Diversified）间调整配置，类似“基金转换”功能，适配不同市场周期的需求。

THREE

市场定位：高净值人群的“一站式解决方案”

1、目标客户画像：谁需要IUL II？

1）35-55岁高净值人群：有财富保值增值需求，同时关注税务优化（如遗产税、赠与税）与跨代传承（如子女/孙辈教育金、家族资产延续）；

2）企业主/家族办公室：需要高保额保障（覆盖企业经营风险），并通过保单的高保费杠杆（用较少保费撬动高额保障）实现资产隔离（避免企业债务波及家庭财富），支持保费融资（以保单现金价值为抵押借款，放大资金效率）；

3）已有UL（万能寿险）客户：对现有产品的收益参与率（通常低于100%）或指数选择不满意，希望获得更高参与率（如S&P U.S. Tactical的220%）、更丰富的指数策略（如全球资产配置）或更优的保底机制（如S&P Global Diversified的1%保底）。

2. 竞争优势：对比同类产品的差异化亮点

对标新加坡市场的其他IUL产品，IUL II的核心卖点包括：

1）指数选择更丰富：

覆盖美股（S&P 500）、全球资产（S&P Global Diversified）、科技股（Nasdaq-100）、多资产策略（S&P U.S. Tactical），满足多元配置需求；

2）参与率更高：S&P U.S. Tactical的220%参与率行业领先（通常IUL参与率在80%-120%之间），意味着市场上涨时能更充分分享收益；

3）保底机制更优：S&P Global Diversified提供1%保底，极端市场下本金亏损风险更低；

4）退保惩罚期更短：仅15年（同业普遍为18年），客户资金流动性压力更小；

5）保费融资友好：首日现金价值高达总保费的75%以上（同业通常为70%左右），银行更易接受质押，支持更高比例的保费融资（放大资金效率）。

FOUR

核心优势：用客户语言解读五大卖点

维度	产品亮点	客户可感知的价值
收益潜力	220%参与率（S&P U.S. Tactical）、无收益封顶（部分指数）、7.5%波动控制（全球分散策略）	“牛市时比普通产品赚更多（参与率高），震荡市有全球资产平衡风险（波动控制），熊市有保底兜底（部分指数0%-1%底线）”。
风险控制	0%-1%保底（部分指数）、15年退保惩罚期、GMSV（全球多资产策略）2%保底	“最坏情况下本金亏损有限（如S&P Global Diversified保证1%收益），退保灵活性更高（15年后无罚金）”。
传承功能	无限次变更被保人、身故金分期支付	“一张保单传三代（从父母到子女再到孙辈），身故金像年金一样分期给家人，避免一次性大额税务问题”。
费用效率	首日现金价值高（75%+）、保费融资支持	“买保单后立刻有更多现金价值可用于贷款（资金利用率高），还能通过保费融资用较少自有资金撬动高保额”。
健康管理	戒烟激励（戒烟3年可按非吸烟者费率缴费）、生活方式改善折扣	“健康生活习惯能直接省保费（非吸烟者费率通常更低），长期持有更划算”。

FIVE

高净值人群的“进可攻、退可守”工具

IUL II凭借其“保险保障+指数投资+灵活传承”的三重功能，以及多层次的策略选择，在不同市场周期中都能扮演独特角色：

市场场景	产品角色
1.牛市	通过220%参与率与无封顶指数（如S&P 500）捕捉市场上涨收益，放大财富增值潜力。
2.熊市	1%保底机制（如S&P Global Diversified）避免本金大幅亏损，提供安全边际。
3.震荡市	动态多空策略（如S&P U.S. Tactical）与波动控制（7.5%目标），获取相对稳定收益。
4.传承	无限次变更被保人+身故金分期支付，实现跨代财富的税务优化与长期存续。
5.融资	高首日现金价值（75%+）支持保费融资，放大资金效率（适合高净值客户的杠杆配置需求）。

如果您是可投资资产超百万美元的高净值客户，且希望以一张保单同时解决“财富增值、风险隔离、跨代传承”三大需求，IUL II值得纳入资产配置的备选清单。

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