前两天有个老客户发来一张截图：你看汇丰出IUL II了，我要不要研究一下？
这位客户姓王，杭州人，做跨境电商，2024年在我这买过一张宏利Signature IUL II。
2026年2月27日，汇丰人寿新加坡正式更新Diamond Prestige IUL II。5月30日，interestguru.sg发布了详细测评。市场又多了一个新选项，而且直接对标宏利和友邦。
王总问我两个问题：
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比上一代强在哪？
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跟宏利比，我该不该再加保一张？
我把产品册翻了一遍，又跟汇丰的朋友对了几个细节。这篇文章就把我这两周的笔记整理出来。
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汇丰IUL这款产品，到底在什么位置？
讲产品之前，先讲讲"汇丰人寿新加坡"这家公司，很多客户对它的认知是模糊的。
汇丰人寿（新加坡）私人有限公司，汇丰控股全资子公司。
汇丰集团旗下专门的寿险公司，在新加坡运营历史超过60年，2025年3月再次获得标准普尔A+评级。
但它在IUL赛道上，算后发选手。
2024年5月，Diamond Prestige IUL第一代正式上市
2026年2月27日，推出升级版IUL II
从时间线看，IUL II是汇丰在IUL赛道的第二次出招。而它的对手，是已经在市场站稳脚跟的宏利Signature IUL III、全美Genesis III、友邦Platinum Indexed Legacy。
这次升级，汇丰主打传承。
产品瞄准的就是富裕和高净值人群的跨代财富传承需求。
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跟上一代比，IUL II到底强在哪？
这个问题，王总问得很具体。我把产品册的官方表述和interestguru的测评做了交叉对比，整理出6个主要升级点。
1. 指数选项从"单一美股"升级为"四大策略"
第一代的指数选项比较基础，主要是S&P 500。
第二代直接扩展为4个指数选项：
最后两个多资产指数是新增的，特别是S&P US. Tactical Multi-Asset的220%乘数，意思是如果该指数年度涨幅1%，账户给你2.2%。
这个乘数机制，让IUL II在震荡市里多了一个"以小博大"的工具。
2. 健康激励的"阶梯式"设计
这是IUL II最被低估的升级。
第一代的健康激励比较基础，主要是"非吸烟者费率优惠"。
第二代直接做成了三段式激励：
这1%折扣看起来不多，但10年复利下来保费成本能省出一笔不小的钱。
而且它"奖励健康改善"的设计逻辑，跟传统保险"奖励健康"完全不一样。传统保险只奖励"本来就是健康体"的人，IUL II奖励的是"愿意变健康"的人。
这个设计在新加坡市场是首创。
至少在我看到的几款主流IUL里，汇丰IUL II是第一个把"健康改善"做成显性激励的。
3. 忠诚奖励的延续与微调
第11保单年度起，一般账户和指数账户的宣告利率额外叠加0.35%的计入利率。
这个机制第一代就有，IUL II延续了这个设计。
0.35%看起来不多，但在IUL长期持有的语境下，意义很大。 假设持有30年，这0.35%的复利差距，能让账户价值多出10%-15%。
4. 身故赔偿可以"分期给"了
这是IUL II最"为传承而生"的设计。
第一代身故赔偿是一次性给付。
第二代可以选择分期支付，比如按10年/20年/终身年金方式，把身故赔偿按周期给付受益人。
这个设计对两类客户特别友好：
受益人是未成年子女：一次性给到监护人手里，钱可能被挥霍；分期给付更稳健；
客户希望保留家族控制权：一次性给出去就失控了，分期给可以按代传承。
5. 受保人变更规则的差异
这一点对用公司架构持有保单的客户非常关键。
个人保单：最多2次变更受保人；
公司持有保单：无限次变更受保人。
"无限次"这四个字，在企业主客户里是杀手级功能。
王总买IUL，用的就是他的新加坡私人有限公司。如果未来他想把这张保单"传给"配偶、再"传给"子女、再"传给"孙辈，企业架构可以一直做受保人变更，每次变更都重新计算保险成本。
这是个人保单做不到的，个人保单变更受保人通常要重新核保、保费跳档。
6. 促销力度
截至2026年6月30日：
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定期缴费计划：首年保费最高23%折扣
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趸缴计划：2.3%折扣
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IUL II的产品力清单
我帮王总整理了一个"是否值得买"的对照表，也供你参考。
5年不失效保证 + 2%保证最低退保价值 + 最高1%指数保底这三个保证性条款加在一起，让IUL II在"安全垫"层面做到了新加坡IUL市场的上游水平。
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汇丰IUL II和宏利Signature IUL II怎么选？
这是王总最纠结的问题，我直接给他做了个对比。
一句话总结：
想要"大厂稳健+收益可见"：⇒⇒选宏利Signature IUL III，2025年10.70%的数据是真金白银；
想要"传承工具+健康激励+指数多样"：⇒⇒选汇丰IUL II，分期给付和无限次受保人变更是杀手锏。
王总听完，决定再加保一张汇丰IUL II，不是为了收益而是为了用企业架构持有、配合身故分期给付，给两个未成年子女做传承安排。
这是两个产品的定位差异，没有谁更好，只有谁更合适。
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几个你必须知道的关键提醒
1. 23%促销窗口仅至2026年6月30日
如果你考虑配置IUL II，6月30日是促销截止日。之后大概率会调整费率结构。
2. "无限次受保人变更"需要企业架构
这条规则只适用于公司持有的保单。
如果你想用上"无限次"功能，需要有新加坡私人有限公司、家族办公室或信托架构。这部分有额外的设立成本和合规要求。
3. "指数保底1%"不是"账户保底1%"
这是新手最容易踩的坑。
指数保底1%的意思是：当指数下跌时，指数账户当年的收益保底1%。但保单年度账户价值还要扣除保险成本、管理费等。
4. 早期退保有重大损失
这是IUL产品的共性。
早期退保通常成本较高，退保价值可能为零或低于已缴保费。IUL不是短期理财工具，至少要规划10年以上持有期。
5. 不含重大疾病/残疾保障
Diamond Prestige IUL II的保障范围是身故 + 终末期疾病。
不含：完全及永久残疾、重大疾病、早期重大疾病保障。
如果你需要重疾/残疾保障，得单独配置其他产品。
写在最后
回到王总的问题：「汇丰IUL II比上一代强在哪？」
强在它更懂'传承'这件事。
从指数选项扩展，到健康激励升级，到身故分期给付，到企业架构下的无限次受保人变更这一系列升级都指向"高净值家庭的跨代财富安排"。
如果你买IUL是冲着"一年拿9%-11%"，宏利和全美可能更适合你。
如果你买IUL是冲着"给子女一个不会中断的现金流"、"让保单跟着家族走几十年"，汇丰IUL II值得你认真看。
END