220%乘数、1%保底、戒烟还能省保费：银行系IUL长什么样，汇丰新加坡全拆解

7月24日，汇丰控股官宣，把汇丰人寿（新加坡）100%股权卖给安联集团，作价20.9亿美元，预计2027年上半年完成交割。

写这篇文章的今天，距离官宣刚过一个月。

所以这一篇不光是产品拆解，还是这个系列里唯一一篇产品线正在易主的拆解。

先说结论：汇丰人寿新加坡的产品线，是七家里最有银行味的一家，不靠代理人地推，靠全球银行网络里的客户；它还握有两样前六家都没有的东西。

PART 01

汇丰人寿：银行系里的保险顶级玩家

新加坡宏利、永明、大东方、Singlife、保诚、友邦，本质都是同一物种：专业寿险公司，靠代理人队伍和经纪渠道卖保单。

1. 汇丰人寿（新加坡）不是。

它1999年注册，母公司是伦敦的汇丰控股，标准普尔评级A+，被新加坡金融管理局（MAS）评为一类保险公司，2025年税前利润1.18亿新元。

它的渠道逻辑是银行系的，汇丰新加坡1877年就在本地开业，是持牌全能银行，保单主要卖给自己的卓越理财（Premier）、私行和离岸客户。2022年它还吞下了AXA新加坡的寿险业务，把盘子又做大了圈。

2. 银行系有什么不同？

三个字：渠道即护城河。

不用烧钱养几十万代理人，客户从银行柜台和手机App里来；跨境客户天然多，汇丰的全球网络，让在新加坡投保、人却常年在海外的客户占比远高于传统险企。

2026年刚推出 HSBC Life Prestige Circle，给高净值客户配长寿健康筛查（和Chi Longevity、莱佛士医疗合作）、定制旅行礼宾（Blue Sky Escapes）、税务信托教育等专家网络。

AFFLUENTIAL报告连续两年把汇丰评为新加坡第一高净值保险品牌，Euromoney 2026年把它评为全球最佳财富管理保险供应商。

3. 为什么要卖？

汇丰主要聚焦有竞争优势的业务。

银行想的是轻资产，保险这种占资本的重生意，交给专业保险集团运营，银行继续赚分销佣金。

交易结构：交割后汇丰新加坡银行与安联签15年独家分销协议，汇丰先收2亿新元首期款。保单还是从汇丰银行渠道卖，但承保主体从汇丰人寿变成安联人寿。

对现有保单持有人，合同对手方会变，权益不受影响。

PART 02

IUL线（一）：Diamond Prestige IUL II

HSBC Life Diamond Prestige IUL II是IUL旗舰产品，新增了三个指数。终身保障，0到80岁可投保，趸缴或灵活缴费，面向富裕及高净值客群。

三个记忆点，都是前六家没有的：

1. 健康生活方式激励：戒烟、减肥，都能省保费

这是七家产品里唯一把健康管理直接写进IUL计费规则的。

戒烟激励：吸烟者按非吸烟者费率交前3年保费，如果第3个保单年度末证明已连续戒烟12个月，继续按非吸烟者费率；

健康改善折扣：第3个保单年度末，如果肥胖、糖尿病、高血压等风险因子有改善证据，保险费用享1%折扣、连享10年。

精算上这是个细账，但方向很有意思，保险公司第一次从筛选健康人变成了帮你变健康。

2. 四个指数，其中两个带乘数

指数账户4个选项，跟前六家的封顶率逻辑不一样的地方在于：汇丰给部分指数配了乘数因子。

• S&P 500/Nasdaq-100
• S&P U.S. Tactical Multi-Asset：指数上涨收益按220%乘数计息
• S&P Global Diversified：上涨收益按108%乘数计息，且保底1%

乘数是什么意思？

是放大计息基数，指数涨5%，按220%乘数就是按11%的基数计息。

而1%保底是七家所有IUL里最高的保底率，前面六家清一色0%，这点差异，是汇丰在收益弹性上最激进、又在保底上最保守的独特组合。

3. 公司保单更换受保人，不限次

个人保单可更换受保人2次，但公司持有的保单不限次数。这条对企业主客户极有价值，企业投保、更换关键人，保单架构不用推倒重来。

其他关键参数：

一般账户（General Account）保证最低计息利率；

1.忠诚红利0.35%：第11个保单年度起，在指数账户和一般账户已宣布利率基础上额外加0.35%；

2.保证最低退保价值按2% p.a.计息，不管市场怎么走，全额退保时保单价值按年化2%打底；

3.No-Lapse Guarantee（不断保保证）：指定保额在受保人身故前或前5年内保证有效；

4.身故金可一次性或分期给付；

5.末期疾病利益每人累计上限300万新元（或等值保单币种）；

6.保费可选自动分批进入账户（dollar-cost averaging）。

PART 03

IUL线（二）：Indexed Flexi Income

如果说Diamond Prestige IUL II是传承工具，Indexed Flexi Income就是现金流工具，同样是IUL结构，但主打终身月收入。

1、核心设计：终身收入利益，开始领取后，月收入终身给付，直到受保人身故或120岁；即使保单价值被领到0，收入仍然按固定金额继续给。

2、配套三个机制

1.收入自动锁定：领取期内，月收入会随账户正收益上调，并自动锁定在最高值，市场好的年份多领，之后跌了也不回吐；

2.领取越晚，保证百分比越高：初始月收入按保单价值与已缴总保费取高的保证百分比计算，越晚开始领、百分比越高，这就是用时间换现金流；

3.可停可启：想休息几年就暂停领取，之后随时重启。

3、缴费结构：趸缴10万美元起，或5年缴、每年2万美元起。

趸缴第6个保单年度起、多期缴第11个保单年度起，每年可免费提取保单价值的5%。

4、传承配置：更换受保人最多5次、可指定第二受保人、指定后位保单持有人。保证最低退保价值同样按2% p.a.计息。

PART 04

万能寿险线：Jade Legacy / Jade Ultra

IUL之外，汇丰还有两条传统万能寿险：Jade Legacy 和 Jade Ultra Legacy，给不想要指数波动、就想要确定利息的客户。

两款的核心配置：

1.保证利率锁定选项：可以给首期保费对应的账户价值锁一个保证计息利率和期限，相当于保单里的定期存款功能，市场波动与你无关；

2.Jade Ultra专属忠诚红利最高1.5%，按账户价值算，这个数字比IUL线的0.35%高出一截；

3.多币种可选；

4.美元趸缴保单，可加No-Lapse Guarantee；

5.慈善捐赠利益、加速身故利益，均免费附加，想指定一笔身故金直接捐给慈善机构，不用额外掏钱；

6.更换受保人、多代传承规划。

这款的定位很清晰：给要确定性的企业主和家族，配保证利率锁定，现金价值走向基本可控，跟Jade系列的名字一样，走的是温润保值路线。

快速过一遍：储蓄分红与保障线

1. Emerald Legacy Life III

分红终身寿；

趸缴或5/10/15年缴，保障至120岁；

40个保单年度后保证现金价值可达已缴保费的100%，保证回本线拉得长，但白纸黑字写进合同；

身故金可分期给付，配更换受保人和戒烟激励。

2. Sapphire Prestige Income II

终身收入型储蓄险；

最早第13个月末开始领月收入，领到原受保人120岁；

或者选择把收入留在保单里累积生息。

关键参数：

趸缴或3年缴、SGD/USD双币；

趸缴第1天起保证现金价值=已缴保费80%；

身故金=已缴保费101%（意外身故110%）+末期红利；

失业支持，失业期间可申请延缴保费最长365天；

免体检投保。

3. Wealth Builder

经典长期储蓄险，主打保单延续，受保人身故后现金价值继续滚存，不让复利断代。

4. Goal Builder II

投资连结险（ILP），欢迎红利最高55%，基金转换不限次，只通过汇丰财富与个人银行渠道销售，银行系产品的渠道属性体现得最典型的一款。

5. ValueLife / Term Protect Advantage

纯保障线，一个保证退还保费，一个定期寿险，一句带过。

PART 05

买之前，几句掏心窝的话

1.安联收购是2026年最大的变量。

交割需MAS批准。交割后承保主体从汇丰人寿（新加坡）变成安联旗下的公司并更名，现有保单合同对手方会变。在投保前向顾问问清楚：新主体对分红实现率、服务流程、理赔标准的延续安排是什么；

2.IUL的指数收益是非保证的。

220%乘数、108%乘数是现行假定值，保险公司保留调整权；1%保底是Global Diversified这个指数的；

3.健康激励有条件。

1%折扣要第3年证明健康改善，戒烟优惠要连续12个月不抽烟，这是要兑现的行为承诺，不是白送的；

4.美元资产有汇率敞口，SGD/人民币计价的客户要想清楚；

5.必须亲赴新加坡投保；

写在最后

汇丰人寿新加坡，是新加坡市场非常特殊的银行系保险样本。独有的指数乘数、健康保费激励、企业保单不限次更换受保人，这些设计，是传统寿险公司很难复制的亮点。

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