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2018年11月管理级案例分析考试背景介绍：
Grapple 于 1965 年由 Dudley Grapple 成立于泽德兰，在过去 20 年里， Grapple 推出了一系列以可回收玻璃瓶销售的新产品：碳酸多味饮料、不充气多味饮料和果汁。 每年都有新口味推出，并且 Grapple 会监控市场对每种口味的反响。
凭借优于竞争对手的质量和物有所值的性价比，公司不断扩大市场份额，收入也随之增加。成本始终处于控制范围内。 采购团队每季度审查一次原材料的价格，确保供应商向Grapple 提供的原材料物美价廉。
您是 Grapple Drinks Company（以下简称“ Grapple”）的财务经理。您的直属上司是财务总监 David Guy。您的主要职责与管理会计有关。这意味着您经常需要与其他职能领域的同事保持联系，包括销售、人力资源、研发和运营部门的同事。 David 主要负责财务报告和特殊项目，但他会将部分职责委任给您。
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本次考试考生整体情况分析
总的来说，本次考试的答题情况并不理想，许多考生都未能答出要点，仅提供非常空泛的答案，未能充分满足问题的要求。财务报告方面的答题情况较差，部分考生的得分较低。
与往常的案例分析考试相同的是，最出色的答案都是适当地结合了案例来进行分析的。但不幸的是，一些表现欠佳的考生，他们的回答往往篇幅非常短，也没有充分结合案例来进行分析。鉴于在考试前数周，考生已获得了预览资料的案例，考生应该对案例本身非常熟悉和了解，所以总体表现比较令人失望。一些考生甚至完全没有回答题目要求，也遗漏了回答大问下面的小问题。
部分考生没有充分理解考试大纲，包括“核心”内容（例如有关F模块财务报告的所有专业内容），以及管理会计的更多专业内容（例如转让定价和业绩评估）。这相当令人失望。许多考生似乎对E模块信心十足，但在F模块的题目方面表现不佳，有待加强。
总体来说考生的答题结构和逻辑较为合理。
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分析小结
本次考试答题情况与从前的考试相比平均表现较差。部分考生没有回答问题的要求，乃至遗漏了部分问题。许多考生在财务报告方面表现出来的知识相当令人失望。考生必须学习考试大纲提列的所有内容，包括财务报告和所有管理会计大纲的内容。
一些考生表现突出，明显准备充分，灵活运用了预览资料，专业能力突出，但这部分的考生仅占少数。需要明确的是，考生在参加案例分析考试前必须熟悉预览资料。但是在这次考试中，似乎许多考生都没有花足够的时间来了解案例中的公司。
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Variant1试卷解析
Task1
首先，我编制了一份项目评估书（见附件），并认为试算表中的公式是正确的，所以你可以假设计算数据是正确的。我认为，我们应当着手完成收购，但我希望在将该评估书呈报给董事会前评估这一结论，以及我作出的假设。
其次，我们认为Grapple需要出资300万Z元来全资收购TigerFizz的股份。现阶段，我们尚不清楚是否有其他有意购入股份的其他第三方，所以我们必须动作迅速，募集收购所需的资金。我们计划使用如下筹资方式，并就Grapple的情况对每种方式进行评估：
银行贷款
配股
>>>考察的知识点&能力：
检讨和评价投资评估书 - 专业和领导能力 - P2
评价融资方法 - 商业和领导能力 - F2
>>>考官点评：
第一小题的答题情况较好，许多考生都讨论了回报率、WACC和敏感性分析。题目中提及了这些因素，因此考生必须讨论这些因素。许多考生有着不同的答题思路，但只要切题都能够得分。大部分考生得出结论是，项目值得投资，但在作出最终的决定前应考虑许多的其他问题。
第二小题中，许多考生都能够很好地描述贷款和配股，而且有不少考生讨论了如杠杆和契约等因素。许多考生，没有意识到Grapple是非上市公司，所以提出配股并不合适。
极少数考少讨论其他融资方法，而提到其他融资方法的考生又答题不充分。许多考生认为，配股能够解决问题，并且无需进一步的融资，更多考生甚至只是说发行更多的股份就能够解决问题，但这对于一家非上市公司来说非常困难。考生的思路困乏令人失望，一些考生建议向风险资本家融资，但令人意外的是，只要极少数考生建议使用自有的现金。
请在未来参加考试前，认真复习财务报告的相关内容。
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Task2
正如你所了解的，Roger厌恶风险。他在最近期召开的董事会会议上提出了以下问题：
1. 如果TigerFizz在可预见的未来依然表现没有达到预期，那该怎么办？
2. 如果利率从现时的3%上升至3.5%，那该怎么办？
请你编制一份简要报告，内容是让我向Roger解释如何匹配风险和应当如何控制这些风险。
Roger的另一个顾虑是关于收购给Grapple的财务报表带来的影响。我向他解释了合并财务报表的基本概念，并且他对此感到满意。当我尝试解释与资产收购有关的公允价值调整时，他感到疑惑，所以我同意给他提供一份简要的书面解释。我没有时间做这份书面解释了，所以我需要你的帮助。基于我们的初步讨论，收购可能影响的资产是土地和TigerFizz的品牌名称。数据参考如下：
账面价值（百万Z元） |
公允价值（百万Z元） |
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土地 |
0.9 |
1.6 |
品牌名称 |
零 |
1.1 |
由于品牌名称在内部产生，因此现时没有在TigerFizz的财务报表内列报。品牌名称的可使用年限预计为25年。
除此之外，请在你的简要报告中解释什么是公允价值调整，以及公允价值调整将会给合并财务报表带来什么影响。
除此之外，请在你的简要报告中解释什么是公允价值调整，以及公允价值调整将会给合并财务报表带来什么影响。
>>>考察的知识点&能力：
匹配风险和建议针对措施 - 专业和商业能力 - P2
讨论公允价值调整对财务报表的影响 - 专业能力 - F2
>>>考官点评：
第2题的第一小题中，许多考生在答题时没有讨论风险热图。问题的要求非常直白，但许多考生在这部分只得到了零分。
考生应将相关原则应用于问题中的两个风险，并为其答案提供合理的依据。许多考生确实能够说出第一个风险，但没有为他们的答案提供合理的依据。
极少数考生回答出利率风险，并因此本题的得分情况较差。
第二个小题是要求考生解释公允价值调整，但不幸的是，只有少数考生提及这一点，不少考生只是讨论了商誉。许多考生直接遗漏了这个问题，而大部分考生的回答过于简单，只谈及了商誉的计算，甚至是完全不正确。少数考生能够将公允价值的问题与Grapple结合起来，但给出的回答过于空洞，而且不正确。
这是一道关于财务报告的问题，而考生这方面的表现欠佳。
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Task3
David：“我们在收购TigerFizz方面取得了重大的进展。尽职调查已经完成，并且对方接受了我们的报价。在Roger认为适合公开前，我们现在讨论的内容必须严格保密。我们正在编备一份管理信息资料包。”
Matthew：“为了使收购取得成功，我们需要对TigerFizz的运营作出一定的调整。同时，我们还必须考虑对我们的工作流程合理化改革。我们已在Grapple的果汁生产中引入了先进的自动化设备，并且计划在TigerFizz的全系列产品线使用这些自动化设备。我们将同时在Grapple的其余生产线中铺开自动化改造。
David：“Matthew已编制了一份人员预算。我们提议在TigerFizz和Grapple裁掉51名生产员工。首先，针对如何最大限度减少裁员过程中的阻力，请你为管理信息资料包提供一些指引，虽然我们认为裁员无法避免阻力。”
Matthew：“在员工预算中，我还因应我们近期的发展提出了建立分部化公司。每个分部将作为投资中心管理。我们基于产品类型设定分部的结构。由于Grapple和TigerFizz处于经销网络的核心区域，因此我们将在Grapple和TigerFizz所在地设立两个分部。我担心分部的绩效评估可能引起一些功能失调的问题。所以，第二项我们希望你做的工作，是进一步说明如何产生功能失调，以及它们的影响。”
>>>考察的知识点&能力：
建议管理员工裁员的方法 - 领导和人际关系能力 - E2
讨论分部表现的衡量标准 - 商业和人际关系能力 - P2
>>>考官点评：
在第一小题中，考生考虑了如下问题：遵守法律，如何选人和确定未来的支付条款。许多考生在本题的表现相当不错，但他们倾向于列出流程中的各个阶段，而没有结合Grapple。
回答的下一部分应是尽量减少员工的阻力，以及讨论沟通、透明度和公平性。许多考生都没有真正理解本题的要求，虽然有些考生回答时表现得较为合理。
在第二条小题中，考生应讨论各类行为结果，以及发生这些各项影响的概率及影响范围。许多考生似乎没有理解题目的要求，回答篇幅较短。少数考生提到了内部竞争、内部交易和转让定价、控制或绩效衡量指标/管理，这也是建议答案的要点。尽管有考生提到这些要点，但他们没有结合Grapple的实际情况。他们可以讨论的问题点众多，譬如建议部门的相对规模，这些部门内部的运营方法，或在其他分部的产品中使用果汁分部产生的剩余产物（转让定价）。
考生普遍在本题的得分较低。
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Task4
一天，你经过Matthew Jones的办公室，他让你进去并说：
“谢谢你在管理信息资料包方面的帮助。据我了解，结合我的建议和财务方面的考虑，公司决定采用新的自动化生产线。我提出了三个潜在向项目，并由David作出了最终的决定。据我所知，这三个项目都很不错，在有关成果方面具有相同的质量和效益。
我明天会与David开会，但并不希望表现得一无所知。事实上，我真的不太了解他是任何得出最终的决定。我认为，净现值是最合适的决策标准，所以考虑到运行成本，我选择了U形布局自动化生产（HLAM）。请给我解释，在运用等值年成本时，为什么David选择流水生产（SM）。我们在作出决定时应当考虑什么其他因素？计算结果放在文件柜上。
另外，我知道你担任项目副经理，与团队共同改造会计系统。上级要求我管理该项目，鉴于会计系统将应用于新的生产系统，这也是合理的，但我没有参与此类大型项目的经验。最近的自动化项目由外部顾问负责管理。据我了解，项目管理工具对于大型项目非常有帮助。
请说明我该怎么做才可以利用这些项目管理工具来规划项目。第三，请说明在管理项目过程中我可能遇到的任何领导问题，并简要解释如何应对这些问题？我担心项目组包括了来自Grapple和TigerFizz不同部门的员工。虽然流水生产的承包供应商将负责许多设计和安装工作，但项目从开始到结束预计用时超过六个月。”
>>>考察的知识点&能力：
讨论项目评估 - 专业能力 - P2
讨论项目管理 - 专业能力、领导能力和人际关系能力 - E2
>>>考官点评：
在第一个要求中，考生的第一部分是解释为什么净现值并非一个合适的选择方法。他们应当讨论资本配额和等值年成本。
大部分考生在这里都表现并不好，因为许多考生根本不知道什么是等值年成本。考生没有很好地掌握管理会计。表现较好的考生提到一些计算方式，并但在后续解释方面并不充分。一些考生甚至没有回答这个问题。
总的来说，这题的回答情况较差。
第二个要求是描述一系列的项目管理工具。为了取得高分，考生应当设身处地，代入项目规划的角色。问题非常具体，要求考生讨论的是项目管理工具，而不是项目记录。
许多考生并没有讨论项目管理工具，但谈及了项目规划中使用到的一些文件。如果考生谈及项目规划的文件，并说明这些文件如何帮助项目规划亦可得分。许多考生在本题的得分情况良好。表现最差的考生仅对项目管理作一般的回答，一些考生的答题篇幅极长，仅罗列了他们了解关于项目管理的所有事情，因此没有获得高分。
在第三个要求中，考生应讨论预计发生的领导力问题，以及如何应对各项的问题。好的回答提到了以下要点：团队成员的选择和角色分配、激励和决策。考生随后应讨论解决这些问题的方法。考生在本题的表现较好，许多考生都获得了高分。表现不佳的考生一般是选择了如塔克曼等模型，并且单纯讨论了该理论，而没有将理论运用到Grapple的实际情况。一些考生没有讨论解决领导力问题的方法，而其他考生的回答笼统。
总的来说，本题的答题情况表现优于其他题目。
📶 来源 | CIMA 铂略CIMA，优贲财税整理发布。【尊重原创，若涉及版权请联系删除】
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