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国产羽绒服品牌波司登品牌近来麻烦不断，已与做空机构bonitas research交战两个回合。做空机构的核心观点主要指向波司登的利润造假和收购女装品牌杰西与邦宝时进行的利益输送。
国产羽绒服品牌波司登品牌近来麻烦不断，已与做空机构bonitas research交战两个回合。6月27日下午，波司登2018/19财年（2018年4月1日-2019年3月31日）业绩发布媒体沟通会上，波司登CFO兼副总裁朱高峰称，有关做空事宜目前还未收到监管层对做空方与上市公司的相关调查。
“我们已经进行了澄清解释，我们也是非常有信心的。”朱高峰称，做空机构的质疑无法站住脚。“既然要沽空一家公司，就必须做充分的调研，而对方只是选择性地拿出部分数据进行质疑，观点和事实完全不符。”
6月24日与6月26日，做空机构bonitas research连续发布两篇做空报告，随后波司登也依次针对报告中的内容发布澄清公告。针对外界质疑的波司登澄清公告过于简略一事，朱高峰回应称，上市公司所说的每一个字，必须经过严格的审核推敲。“我们逐条对对方的观点进行回应，使用数据，有理有节。”他说，自上市以来发布的所有数据都经过审计机构确认，对公司内部的合规性非常有把握。
做空机构的核心观点主要指向波司登的利润造假和收购女装品牌杰西与邦宝时进行的利益输送。
利润造假方面，做空机构认为，波司登自2015年以來虚报净利润8.07亿元，虚报幅度达174%。波司登在回应中称，财报中的披露的主要由报告期并非以自然年为准与统计公司范围相关。沽空报告中仅对19家公司数据进行统计，而波司登合并报表范围还额外包括20家境外公司及40家境内中国公司。
“提到我们的收入和利润差距，我们有80家左右的子公司，沽空机构只列出了一部分，”朱高峰表示，外界也会质疑为什么不全部披露，是因为港交所的规则，披露到三级子公司，四级子公司不进行披露。
做空机构所称的波司登此前在收购杰西与邦宝两个女装品牌时进行利益输送。交易对方以极低的价格买入，以极高价格价格售予波司登。“向内部人士进行的多次收购中将对价灌水20亿”。
波司登自2011年以来投资并购了一系列时装品牌。包括2011年以6.64亿元购买杰西女装；2013年以1.5亿元收购邦宝30%股权，并于2016年收购其余70%；此后，波司登又收购了获得了柯利亚诺与柯罗芭两个女装品牌的运营主体天津女装。
“现在看当时做的这个决策并不一定非常合理。”朱高峰表示，当时波司登业务发展遇到瓶颈，并没有想到如何对品牌进行重塑，而是在羽绒服增长遇到天花板后，想到做一些多元化业务，因此收购了部分女装与休闲装品牌。
朱高峰称，当时的想法是要打造一个多品牌的女装集团。“当时羽绒服在大家心目中的形象是比较老套的，设计也不时尚，想着时尚女装能和我们原有的品牌产生协同效应。”朱高峰解释，之所以收购天津女装，是因为杰西和邦宝两个品牌位于南方城市深圳，希望能够形成南北布局。
根据波司登6月26日发布的2018/19财年公告，女装部分在该财年的营收为12.01亿元，占总收入的11.6%，同比上升4.2%；女装业务的净利润为1.50亿元，共为集团贡献了9.4%的净利润。
对于女装业务的发展，朱高峰称，波司登会继续运营好女装业务，不会剥离或者出售。“但要根据市场情况，做到如何有利于股东，如何有利于企业的发展。”他表示。
2018/19财年，波司登的营收同比增长16.9%至103.84亿元。波司登表示，2019/20财年，仍然“聚焦主航道、聚焦主品牌，收縮多元化”。朱高峰表示，虽不能给出确定的增长数据，但在上年的基础上，一定会获得更强劲的发展。
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