摘要

近期中美航线运价经历了罕见的快速上涨，背后既有贸易摩擦缓和带来的“抢运潮”，也有航运公司运力重配置与季节性需求交织的影响。但随着船公司调回运力、季节性淡季来临及全球需求前景趋弱，运价在6月中旬前后出现回落的概率较大，而第三季度末及全年整体走势则受新增运力投放和宏观经济环境影响仍存不确定性。企业应紧抓短期窗口期，提前规划，多元化运输方案，以应对运价波动。

市场回顾与运价趋势

今年5月初，中美日内瓦经贸会谈“超预期”结束，宣布启动为期90天的关税缓冲期，临时将美国对华进口关税从145%降至30%，中国对美关税亦同步下调，引发大规模前置采购和“抢运潮”。
与此同时，多家航运巨头纷纷将原本布置在欧线及其他航线的船舶，临时调配至中美航线上，导致5月中旬美线舱位迅速紧张，5月13日当日多个港口舱位几近订满。

根据多家船公司公告，自5月15日起，中远海运对远东至美加航线的综合费率附加费（GRI）每40英尺集装箱上涨2000美元；赫伯罗特自4月15日起将20英尺干货箱附加费提高至500美元，40英尺至1000美元 ([证券时报][3])。地中海航运和阳明海运也分别在1月对亚洲至美西/东航线运价进行了大幅上调。

运价回落的影响因素

舱位重配置与运力恢复

多数航运公司在“抢运潮”高峰过去后，开始将部分船舶从美线调回亚欧及跨大西海线，以缓解其他航线的运力紧张。马士基首席执行官指出，将中美航线约20%的运力移回，重新平衡全球运力网络，但需约40–45天才能完成全部调配。

此外，近期几波“空白航次”（blank sailings）的频繁取消，也意味着中美航线的有效运力将在短期内持续回升，为运价回落创造条件。

季节性需求周期

传统上，5月底至6月中旬是全球集装箱运输的一个弱需求窗口，因北半球夏季到来前的库存补给进入尾声，新一轮夏季高峰要到7月才真正开启。在此期间，需求增速放缓将对高位运价形成下行压力。

国际地缘与政策风险

红海地区局势及其他地缘政治扰动短期内可能继续对航程造成延误，支撑运价中枢；但若局势缓和，绕行成本下降，也会助推价格回落。此外，若中美关税谈判出现进一步不确定，或引发新一轮前置采购，则运价仍有再次攀升可能。

运价回落时点：各方预测

短期：6月中旬前后

• • 马士基预计，完成运力调配需40–45天，若从5月中旬算起，6月末至7月初运力恢复到部分原有水平。

• • 银河期货指出，未来90天（即至8月中旬）仍为抢运窗口，但需求回落最快在6月中旬显现。

• • 运去哪平台分析认为，美线舱位高峰或在5月下半旬结束，随之运价开始回落。

  
  

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中期：第三季度面临考验

全球新交付的集装箱船数量大增，预计第三季度末前将持续投放运力，或在8月底至9月进一步压低运价中枢。同时，欧美进入传统补货和节前备货周期，能在一定程度上托底运价。

长期：2025年整体下行

• • Drewry预计，受美中关税及宏观放缓影响，2025年全球集装箱吞吐量将下降1%，暗示全年运价下行压力不减。

• • Rail Freight及Seatrade分析均认为，2025年下半年起，运价将步入明显下行周期，幅度或达去年高点的70%以上。

• • Caixin称，关税谈判虽暂缓烘托需求，但长周期看，全球供应链重组及需求前景偏弱将压低运价。

企业应对策略

1. 1. 提前锁价：利用短期高位窗口期签订长期合约，并做好期货对冲，规避6月中旬前后下行风险。

2. 2. 多元化航线：开拓中欧、中拉等替代路线，分散中美单一航线压力。

3. 3. 动态调整库存与资金：根据市场预测，精准控制备货与资金占用，避免库存与运费双重高位。

4. 4. 加强信息监测：实时跟踪舱位、运力及政策变化，灵活调整运输方案。

结论

中美航线运价的快速上涨主要由贸易摩擦缓和带来的前置采购与运力紧张所驱动，但随着船公司运力的有序调回、季节性淡季到来及全球需求放缓，6月中旬前后将可能迎来首轮回落；然而第三季度末及全年走势仍受新增运力、地缘与宏观环境影响，企业需持续关注并制定灵活应对策略，以在波动市场中稳健运营。

（素材来源：金融时报、新浪新闻、雅虎财经、reuters、railfreight等，仅供外贸物流行业人士参考和学习）