01.
金融知识
首先给大家解释一个简单的金融知识。啥是债务？它又和联邦基准利率有什么关系。
举个例子，你想从银行借100刀，那么银行就得先找到一个客户存100刀。
如果你不还钱，那么这个存钱的老铁就没办法把他的钱从银行取出来。
02.
利率
利率这玩意儿，就是借钱人要比本金多花出去的费用。
而现在，借钱的成本从来没有这么低过。澳大利亚住房抵押贷款低于3%，而澳大利亚政府借款的成本则低于1%。如何？
是不是闻到了一丝资本主义的狡黠？比如说现在的德国，央行正在施行负利率政策，如果你借给政府100万欧元，眼巴巴等10年以后政府只还给你96万欧元然后还得骂你：“有这么多钱为什么不去投资？！”
在经济学里，我们把负利率称为惩罚性货币政策，说白了就是政府想尽办法鼓励大家去花钱，去投资，去参与经济活动。
低利率环境创造了一种特别的情景，你会发现比平时更能负担得起债务了。
拿房子举例，如果一个家庭可以负担得起每周600澳币的房屋贷款支出，再用20年的时间，那么，总共的支出就是600*52*20=$624,000。
上图表示在不同的利率环境下，你将有多少钱花在利息上。
03.
贷款
有趣的是，每周最高利息账单（即在未还款前的第一周）呈指数级下降，从200,000澳币的贷款，15％的利率要还570澳币/周，降到了$ 500,000的贷款，２％的利率只需要200澳币／周．（下图显示了所借金额的最大每周利息帐单以及上表中的相应利率。）
从上面两个图，我们可以简单的理解为：从投资角度来说；买房等需要借贷债务的经济行为，目前的低利率环境比任何时间都要便宜。
同样的道理，对于政府和企业去借款，也比任何时候成本都要低。
看起来低利率环境创造了一片生命大和谐的场景，促进了投资，促进了经济活动。
可是，这样子持续下去会有什么问题出现吗？
低利率和高额债务本身并不是问题，如果真的是想找问题的话，应该会是个比较突然的经济问题，即可能会导致广泛迅速的失业率的上升。
Covid-19就是一个突然发生的经济问题。
不过政府这次快速到位的一系列政策把这些不好的反应给消化了。
更确切地说是纳税人和存款者对这次事件提供了财务支持。
存款者和资产拥有者不得不接受更低的利息，更低的房租，更低的的分红来给政府提供 “ 预算支出”。
与正常利率状态下相比，资产持有者少挣了钱，财富从债权人向债务人转移了。
国家也是一样，低利率和疯狂补助的背后，是有人在负重前行。
简单来说存款者无非有3个选择：现金放在银行，投资股市和投资房产。无奈的是现金在银行的回报率几乎为零。
好在还有投资股市和房产的选择。
如果投资者想获得高一点的回报，就需要拥有生产性资产，也就是可以产生或有助于社会所需要的商品和服务生产的资产；例如食物，衣服，住所，医疗保健，交通等。
在买卖公司的股票的时候，这些上市公司的股价是不停在波动，而这个波动才是真实的。
如果您不进行买卖，那么账面上的短期波动并不会对投资者的实际收益产生影响。
投资资产的真正价值来自其生产商品和服务以获取利润的能力，而不是股价的波动。
在全球范围内，政府对Covid-19的封锁反应对商业和经济都具有极大的破坏性，但我很乐观地认为，极低的利率加上纳税人提供的数万亿澳元支持，这些都将确保经济处于一个逐渐恢复的弹性状态。
当前的股市上涨，是由于疫苗的研发，以及更快更全面的测试机制以及治疗方法的改善这些利好的消息。
当然，这可能是一个很曲折的恢复过程。
但毫无疑问，我们已经向成功迈步，而且利率仍将保持在接近零的状态很长一段时间。
因此，即使股市一直在上涨，我们仍会在适当情况下，建议客户增加股票持仓量。
像WBC和NAB这样的银行，像Scentre Group（Westfield）和Vicinity这样的零售物业信托，以及Aurizon和Amcor这样的高质量公司都将是未来市场的宠儿。
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